Blythe Masters

BildungBearbeiten

Geboren in Oxford, wuchs Masters im Südosten von England auf. Sie besuchte die The King’s School in Canterbury. Sie schloss 1991 ihr Studium am Trinity College in Cambridge mit einem B.A. in Wirtschaftswissenschaften ab.

Beruflicher WerdegangBearbeiten

Masters trat 1991 in die Bank JP Morgan Chase ein, nachdem sie dort bereits während ihres Studiums 1987 eine Reihe von Praktika absolviert hatte. Als Verantwortliche für Kreditderivate bei J.P. Morgan wurde Masters mit 28 Jahren zum Managing Director ernannt und war damit die jüngste Frau, die diesen Status in der Geschichte des Unternehmens erreichte. Sie gilt als Erfinderin des modernen Credit Default Swap, eines Derivats, das zur Steuerung des Kreditrisikos gegenüber den zugrunde liegenden Referenzunternehmen eingesetzt wird. 1994 hatte J.P. Morgan eine Kreditlinie in Höhe von 4,8 Milliarden Dollar an Exxon vergeben, dem wegen der Ölkatastrophe der Exxon Valdez ein Schadenersatz in Höhe von 5 Milliarden Dollar drohte. Ein Team von J.P. Morgan-Bankern unter der Leitung von Masters erwarb daraufhin eine Kreditabsicherung für die Kreditlinie bei der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, um das Kapital, das J.P. Morgan für den Fall eines Ausfalls von Exxon halten musste, zu reduzieren und so das eigene Risiko zu verringern. J.P. Morgan schnürte später Pakete solcher Engagements und bot sie als BISTRO (Broad Index Secured Trust Offering) auf dem Markt an, und diese neuen Finanzinstrumente wurden schnell von anderen Bankinstituten übernommen.

Als die Derivate in der Finanzkrise von 2008 eine Rolle spielten, nachdem sie von anderen Unternehmen auf Subprime-Hypotheken angewandt worden waren, dokumentierte Gillian Tett in ihrem Buch Fool’s Gold: How the Bold Dreams of a Small Tribe at J.P. Morgan Was Corrupted by Wall Street Greed and Unleashed a Catastrophe, wie die ursprüngliche Absicht und die Eigenschaften von Kreditderivaten verfälscht worden waren. Dennoch wurde Masters von der britischen Zeitung The Guardian als „die Frau, die finanzielle Massenvernichtungswaffen erfunden hat“ bezeichnet. Die Zeitung entschuldigte sich später dafür, dass sie Masters keine angemessene Gelegenheit gegeben hatte, auf ihre Charakterisierung zu reagieren. Sie hatte der Zeitung erklärt: „Ich glaube, dass CDS falsch dargestellt wurden, so wie arme Arbeiter dazu neigen, ihre Werkzeuge zu beschuldigen.“ Masters erklärte gegenüber The Economist: „Instrumente, die Risiken übertragen, können auch das systemische Risiko erhöhen, wenn wichtige Gegenparteien ihre Engagements nicht richtig verwalten.“ Im April 2010 sagte sie vor dem Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments, dass „es definitiv Lektionen gibt, die gelernt werden müssen. Ich für meinen Teil habe das Gefühl, dass ich aus dieser Erfahrung gelernt habe, und es gibt Dinge, die ich gerne anders gemacht hätte“. Sie sprach sich für Reformen aus, die die Transparenz erhöhen und das Risiko einer Ansteckung von Finanzunternehmen verringern.

Von 2001 bis 2004 war Masters Leiterin der Abteilung Global Credit Portfolio and Credit Policy and Strategy der Bank. Von 2004 bis 2007 war sie Chief Financial Officer der Investmentbank von J.P. Morgan. Im Jahr 2007 wurde sie zur Leiterin des Bereichs Global Commodities ernannt. Nach Angaben des britischen Analyseunternehmens Coalition erzielte J.P. Morgan 2014 die höchsten Erträge aller Investmentbanken im Rohstoffbereich. Im selben Jahr kündigte J.P. Morgan den Verkauf seines physischen Rohstoffgeschäfts für 3,5 Mrd. USD an, nachdem die Regulierungsbehörde Federal Energy Regulatory Commission die mutmaßliche Manipulation der Energiemärkte in Kalifornien und Michigan unter die Lupe genommen hatte. J.P. Morgan zahlte 410 Millionen Dollar, um die Untersuchung beizulegen, ohne ein Fehlverhalten zuzugeben. J.P. Morgan verteidigte Masters mit den Worten: „Wir bestreiten nachdrücklich, dass Blythe Masters oder ein Mitarbeiter in dieser Angelegenheit gelogen oder unangemessen gehandelt hat“. Masters verließ J.P. Morgan, nachdem sie den Verkauf für die Bank abgeschlossen hatte.

Masters war von 2008 bis 2010 Vorsitzende der Securities Industry and Financial Markets Association und von 2012 bis 2014 auch der Global Financial Markets Association, Handelsverbände, zu deren Aufgaben die Förderung des öffentlichen Vertrauens in die Finanzmärkte gehört. Sie hat die Branche häufig in Washington D.C. vertreten, u.a. bei der Gestaltung von Kohlenstoffmärkten zur Eindämmung der globalen Erwärmung, bei der Beschränkung großer Rohstoffhandelspositionen und bei der Überarbeitung der Finanzregulierung.

Von März 2015 bis Dezember 2018 ist Masters CEO von Digital Asset Holdings. Digital Asset ist ein Startup-Unternehmen, das die Distributed-Ledger-Technologie einsetzt, um Kosten, Risiken und Kapitalanforderungen bei Finanzdienstleistungen für Großkunden zu senken.

Im Dezember 2015 wurde in den Medien behauptet, dass der neue Barclays-CEO Jes Staley an Masters herangetreten sei, um die Investmentbanking-Sparte der Bank zu leiten, Masters gab jedoch an, dass sie sich voll und ganz auf ihre derzeitige Rolle bei Digital Asset Holdings konzentrieren wolle. Von 2015 bis 2016 war sie Vorstandsvorsitzende von Santander Consumer Holdings Inc. (NYSE: SC), einem technologieorientierten Unternehmen für Verbraucherkredite mit umfassendem Service.