Efecto de las acciones de bonificación y de la división de acciones en los rendimientos a largo plazo?

He escrito un artículo sobre la inversión a largo plazo como estrategia. Los expertos también escriben sobre este tema. Pero incluso en sus escritos, no encontrará una explicación sobre el efecto de las acciones de bonificación y la división de acciones en los rendimientos de los inversores.

¿Cuál es el efecto? Para algunas buenas acciones, que emiten acciones de bonificación y hace splits de acciones, el efecto es fenomenal. Puede consultar este vídeo para saber cómo puede calcular usted mismo su impacto.

¿Pero por qué no hay mucha gente que hable de ello? Probablemente la razón es la duración de la tenencia requerida para ver el efecto. La gente necesita mantener sus acciones durante un periodo de tiempo increíblemente largo, como más de 15 años, para notar el efecto de las acciones gratuitas y el desdoblamiento de acciones.

Las acciones gratuitas y el desdoblamiento de acciones no son un fenómeno común. De mi estudio se desprende que, en un periodo de 20 años, las acciones gratuitas o los desdoblamientos de acciones se producirán dos o tres veces. Por lo tanto, los inversores que mantienen sus acciones de 3 a 5 años, pueden no ver una división de acciones o emisión de bonos ni siquiera una vez.

¿Por qué estoy escribiendo sobre esto? Porque me dio una nueva realización y motivación para comprar una buena acción y mantenerla durante mucho tiempo. Leer: Cómo invertir en el mercado de acciones.

Antes de entrar en más detalles, conozcamos primero las acciones bonificadas y el stock split.

Video : Acciones liberadas y desdoblamiento de acciones

Sobre las acciones liberadas

Antes de leer sobre las acciones liberadas, le sugeriré que lea este artículo sobre el capital autorizado y el capital desembolsado. Le ayudará a entender mejor el concepto de la emisión de acciones liberadas.

La acción liberada es la emisión de acciones adicionales a los accionistas existentes (acciones desembolsadas) de la empresa. Esto es una comprensión simple. Pero permítanme explicar la contabilidad detrás de ella.

Supongamos que hay una empresa que quiere emitir acciones de bonificación a sus accionistas. Sus accionistas que entran en la categoría de acciones pagadas son, digamos, 2 millones de números. El valor nominal de las acciones es, digamos, 5 rupias por acción. Por lo tanto, el capital social total de la empresa será Rs.10 crore (=2 crore x Rs.5).

Ahora, la empresa quiere emitir acciones de bonificación en una proporción de 1:1.

Desde la perspectiva del accionista significa, que por cada acción que tenga el accionista, obtendrá una acción adicional.

Desde la perspectiva de la empresa significa que tendrá que emitir 10 millones de acciones más con un valor nominal de 5 rupias.Esto significa que la empresa tendrá que autofinanciar 50 millones de rupias y emitir las acciones gratuitas a los accionistas. ¿De dónde se hará la financiación? Según las normas, se puede hacer de las reservas de la empresa. Lea acerca de las ganancias retenidas.

Con la emisión de acciones gratuitas, el capital social de la empresa se incrementará en 50 millones de rupias y sus reservas se reducirán en la misma cantidad. Por lo tanto, después de la emisión de bonos, el capital social aumentará de Rs.10 cr a Rs.60 Cr, y las reservas se reducirán de Rs.100 cr a Rs.50 cr. Compruebe la tabla anterior:

En resumen, podemos decir que después de la emisión de acciones gratuitas, el capital social aumenta y las reservas disminuyen. El siguiente efecto es que el patrimonio neto global de la empresa se mantiene sin cambios.

También hay que tener en cuenta que, tras la emisión de bonos, si el capital desembolsado aumenta y se convierte en más que el capital autorizado, entonces el documento del Memorándum de entendimiento (MOU) debe ser modificado para aumentar en consecuencia el capital autorizado con el registro de empresas.

Ejemplo de emisión de acciones gratuitas:

Si las acciones gratuitas se emiten en la proporción de 1:3, significa que por cada 3 acciones que tenga un accionista, obtendrá 1 acción adicional. Supongamos que hay un accionista que tiene 30 números de acciones de una empresa. Con la emisión de acciones gratuitas de 1:3, el accionista obtendrá 10 nuevas acciones. Después de la emisión de bonos, el número total de acciones en poder de la persona aumentará de 30 nos a 40 nos.

Acerca de Stock Split

Una división de acciones es básicamente una acción tomada por la empresa para reducir el valor nominal de sus acciones, dividiéndolas en más número de acciones.

Supongamos que hay una empresa cuyo número de acciones en circulación en el mercado es de 1 crore. El valor nominal de cada acción es de 10 rupias. El capital social total de esta empresa, tal como aparece en su balance, será de 10 millones de rupias (=1 millón de rupias x 10 rupias). Lectura recomendada: Diferencia entre el valor nominal, el valor contable, el valor de mercado y el valor intrínseco.

Tenga en cuenta esta regla: el capital social de la empresa no se modificará después del desdoblamiento de acciones.

Ahora, supongamos que la empresa decide hacer un desdoblamiento de acciones. Querían que el valor nominal de cada acción se redujera de 10 a 2 rupias. Ahora, para mantener el capital social sin cambios, deben dividir cada acción en 5 acciones más.

Este es un ejemplo de división de acciones en una proporción de 4:1. Significa que, por cada acción que posea una persona, después del desdoblamiento obtendrá 4 acciones más. Si una persona posee 10 acciones antes del desdoblamiento, después del desdoblamiento tendrá 50 acciones (=10+40).

¿Por qué las empresas desdoblan sus acciones?

Ya hemos visto que el desdoblamiento de acciones no cambia el capital social de la empresa. Por lo tanto, podemos decir que, en términos de números de balance, las empresas no ganan nada con los splits de acciones. Entonces, ¿por qué optan por el desdoblamiento de acciones?

Puede haber varias razones por las que una empresa puede optar por el desdoblamiento de acciones. La primera y más importante es que permite a las empresas mantener los precios de sus acciones bajos. ¿Cuál es la lógica de mantener los precios de las acciones bajos?

Es la psicología de los inversores la que les hace dudar a la hora de seleccionar una acción cuyo precio de mercado es demasiado alto. Por lo tanto, los buenos valores que cotizan a niveles de precios bajos suelen tener un gran volumen de negociación.

Supongamos que un valor de primera categoría cotiza a 10.000 rupias por acción. Otra acción de primer orden cotiza a 100 rupias por acción. ¿Qué piensa usted, qué acción es más probable que el comercio? Estoy seguro de que será Rs.100 por acción uno, ¿verdad?

Las acciones de bajo precio son a menudo los inversores minoristas de usar. Suelen cambiar de manos con más frecuencia que las acciones de precio alto. Esta es la razón por la que la empresa divide sus acciones para mantener su precio de mercado bajo. Esto aumenta eventualmente su volumen de negociación.

¿Afecto de las acciones gratuitas y del desdoblamiento de acciones en los rendimientos a largo plazo?

Recientemente estaba calculando los rendimientos pasados generados por las acciones de algunas empresas. Intentaba calcular los rendimientos generados por ellas desde el día en que empezaron a cotizar en bolsa.

En principio, pensé que sería un trabajo rápido. Escogeré la cotización de final a final y calcularé la CAGR (rentabilidad). Si una empresa se cotizó en el año 2000, en BSE, entonces voy a anotar ese precio. También anotaré su precio de hoy. El período entre estas dos fechas será de 20 años.

Con estos números en la mano, voy a calcular fácilmente la CAGR utilizando esta fórmula (ver este video).

Pero pronto me di cuenta de que he omitido considerar el factor de las divisiones de acciones y las acciones de bonificación emitidas por la empresa en los últimos 20 años. Cuando tuve en cuenta el efecto de los desdoblamientos de acciones y de las acciones gratuitas, el resultado fue muy diferente.

Te pido que veas este vídeo para ver por ti mismo el impacto de los desdoblamientos de acciones y de las acciones gratuitas en la rentabilidad a largo plazo generada por la empresa.

Conclusión

Comprar acciones de buenas empresas y mantener sus acciones a largo plazo tiene sus propios beneficios. Pero este beneficio puede verse agravado cuando la empresa emite acciones gratuitas y realiza desdoblamientos de acciones.

Es cierto que no todas las empresas pueden beneficiar a sus accionistas mediante la emisión de bonos y los desdoblamientos de acciones. Pero los accionistas de empresas fundamentalmente fuertes seguramente se beneficiarán de ello.

Consulte este vídeo para ver cómo calcular la rentabilidad generada por una acción después de considerar la emisión de bonos y los desdoblamientos de acciones. Aplique el mismo cálculo para empresas como RIL, Wipro, etc. Estoy seguro de que se sorprenderá al ver el resultado final.

Para experimentar el beneficio real de las acciones de bonificación y el desdoblamiento de acciones, el accionista debe mantener sus acciones durante mucho tiempo. En este caso, el plazo puede ser de 15 a 20 años.

Para obtener una lista de empresas que han emitido acciones gratuitas y han realizado desdoblamientos de acciones en los últimos días, consulte los dos enlaces.