Blythe Masters

EducationEdit

Née à Oxford, Masters a été élevée dans le sud-est de l’Angleterre. Elle a fréquenté l’école The King’s School de Canterbury. Elle est diplômée en 1991 du Trinity College de Cambridge avec une licence en économie.

Carrière professionnelleEdit

Masters a rejoint la banque JP Morgan Chase en 1991 après y avoir effectué plusieurs stages alors qu’elle était encore étudiante, remontant à 1987. Responsable des produits dérivés de crédit chez J.P. Morgan, Masters est devenue directrice générale à 28 ans, la plus jeune femme à atteindre ce statut dans l’histoire de la firme. Elle est largement créditée d’avoir créé le swap de défaut de crédit moderne, un produit dérivé utilisé pour gérer l’exposition au crédit des entités de référence sous-jacentes. En 1994, J.P. Morgan avait accordé une ligne de crédit de 4,8 milliards de dollars à Exxon, qui était menacée de 5 milliards de dollars de dommages-intérêts punitifs pour la marée noire de l’Exxon Valdez. Une équipe de banquiers de J.P. Morgan dirigée par Masters a alors acheté une protection de crédit contre la ligne de crédit à la Banque européenne pour la reconstruction et le développement afin de réduire le capital que J.P. Morgan devait détenir en cas de défaillance d’Exxon, réduisant ainsi son propre risque. J.P. Morgan a par la suite regroupé des paquets de telles expositions et les a proposés au marché sous le nom de BISTRO, pour Broad Index Secured Trust Offering, et ces nouveaux instruments financiers ont été rapidement adoptés par d’autres institutions bancaires.

Lorsque les produits dérivés ont joué un rôle dans la crise financière de 2008, après avoir été appliqués par d’autres entreprises aux prêts hypothécaires à risque, le livre de Gillian Tett, Fool’s Gold : How the Bold Dreams of a Small Tribe at J.P. Morgan Was Corrupted by Wall Street Greed and Unleashed a Catastrophe, a documenté la façon dont l’intention et les caractéristiques initiales des dérivés de crédit avaient été déformées. Néanmoins, Mme Masters a été décrite par le journal britannique The Guardian comme « la femme qui a inventé les armes financières de destruction massive ». Le journal s’est par la suite excusé de ne pas avoir donné à Masters l’occasion de répondre à cette description. Elle avait déclaré au journal : « Je crois vraiment que les CDS ont été mal interprétés, tout comme les mauvais ouvriers ont tendance à blâmer leurs outils ». Masters a expliqué à The Economist : « Les outils qui transfèrent le risque peuvent également augmenter le risque systémique si les principales contreparties ne gèrent pas correctement leurs expositions. » En avril 2010, elle a déclaré à la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen qu' »il y a certainement des leçons à tirer. Pour ma part, j’ai le sentiment d’avoir tiré des enseignements de cette expérience et il y a des choses que j’aurais aimé voir faites différemment ». Elle a déclaré soutenir les réformes qui augmentent la transparence et réduisent le risque de contagion entre les entreprises financières.

De 2001 à 2004, Mme Masters a été à la tête du portefeuille de crédit mondial et de la politique et de la stratégie de crédit de la banque. De 2004 à 2007, elle a été directrice financière de la banque d’investissement de J.P. Morgan. En 2007, elle a été nommée à la tête de Global Commodities. En 2014, J.P. Morgan avait les revenus les plus importants de toutes les banques d’investissement dans le domaine des matières premières, selon la société d’analyse britannique Coalition. La même année, J.P. Morgan a annoncé la vente de son activité de matières premières physiques pour un montant de 3,5 milliards de dollars, face à l’intensification de l’examen réglementaire provoqué par une enquête de la Federal Energy Regulatory Commission sur la manipulation présumée par la banque des marchés de l’énergie en Californie et dans le Michigan. J.P. Morgan a payé 410 millions de dollars pour régler l’enquête sans admettre de faute. J.P. Morgan a défendu Masters en déclarant : « Nous contestons fermement que Blythe Masters ou tout autre employé ait menti ou agi de manière inappropriée dans cette affaire ». Masters a quitté J.P. Morgan une fois qu’elle a réalisé la vente pour la banque.

Masters a été la présidente de la Securities Industry and Financial Markets Association de 2008 à 2010 et également de la Global Financial Markets Association de 2012 à 2014, des associations professionnelles qui ont notamment pour mission de promouvoir la confiance du public dans les marchés financiers. Elle a fréquemment représenté l’industrie à Washington D.C. sur des questions telles que la conception des marchés du carbone pour contenir le réchauffement climatique, les restrictions sur les grandes positions de négociation des matières premières et la refonte de la réglementation financière.

De mars 2015 à décembre 2018, Masters est le PDG de Digital Asset Holdings. Digital Asset est une startup qui utilise la technologie des registres distribués pour réduire les coûts, les risques et les besoins en capitaux dans les services financiers de gros.

En décembre 2015, il a été postulé dans les médias que le nouveau PDG de Barclays, Jes Staley, avait approché Masters pour diriger la division de banque d’investissement de la banque, cependant Masters a indiqué qu’elle était pleinement engagée dans son rôle actuel chez Digital Asset Holdings. De 2015 à 2016, elle a été présidente du conseil d’administration de Santander Consumer Holdings Inc. (NYSE : SC), une société de crédit à la consommation à service complet et axée sur la technologie.