Effet des actions gratuites et du fractionnement des actions sur les rendements à long terme ?

J’ai écrit un article sur l’investissement à long terme comme stratégie. Des experts écrivent également sur ce sujet. Mais même dans leurs écrits, vous ne trouverez pas d’explication sur l’effet des actions gratuites et du fractionnement des actions sur les rendements des investisseurs.

Quel est cet effet ? Pour certaines bonnes actions, qui émettent des actions gratuites et font des divisions d’actions, l’effet est phénoménal. Vous pouvez consulter cette vidéo pour savoir comment vous pouvez calculer vous-même son impact.

Mais pourquoi peu de gens en parlent ? La raison est probablement la durée de détention nécessaire pour voir l’effet. Les gens doivent détenir leurs actions pendant une période de temps follement longue, comme 15+ ans, pour remarquer l’effet des actions gratuites et de la division des actions.

Les actions gratuites et les divisions d’actions ne sont pas un phénomène courant. Mon étude m’a donné l’impression que, sur une période de 20 ans, les actions gratuites ou les divisions d’actions se produiront deux ou trois fois. Par conséquent, les investisseurs qui conservent leurs actions pendant 3 à 5 ans, peuvent ne pas voir une division d’actions ou une émission de bonus même une fois.

Pourquoi j’écris à ce sujet ? Parce que cela m’a donné une nouvelle prise de conscience et une motivation pour acheter une bonne action et la conserver très longtemps. Lire : Comment investir sur le marché des actions.

Avant d’entrer dans les détails, connaissons d’abord les actions gratuites et les divisions d’actions.

Vidéo : Actions gratuites et division d’actions

A propos des actions gratuites

Avant de lire sur les actions gratuites, je vous propose de lire cet article sur le capital autorisé et le capital versé. Il vous aidera à mieux comprendre le concept de l’émission d’actions gratuites.

L’action gratuite est l’émission d’actions supplémentaires aux actionnaires existants (actions libérées) de la société. Il s’agit d’une compréhension simple. Mais permettez-moi d’expliquer la comptabilité qui la sous-tend.

Supposons qu’il y ait une société qui souhaite émettre des actions gratuites à ses actionnaires. Ses actionnaires relevant de la catégorie des actions libérées est, disons 2 crore numéros. La valeur nominale des actions est, disons, de 5 roupies par action. Par conséquent, le capital social total de la société sera de Rs.10 crore (=2 crore x Rs.5).

Maintenant, la société veut émettre des actions gratuites dans un rapport 1:1.

Du point de vue de l’actionnaire, cela signifie que pour chaque action détenue par l’actionnaire, il obtiendra une action supplémentaire.

Du point de vue de la société, cela signifie qu’elle devra émettre 10 crore d’actions supplémentaires ayant une valeur nominale de 5 roupies.Cela signifie que l’entreprise devra autofinancer 50 millions de roupies et émettre les actions gratuites pour les actionnaires. D’où le financement sera-t-il fait ? Selon les règles, il peut être fait à partir des réserves de la société. Lisez sur les bénéfices non distribués.

Au moment de l’émission d’actions gratuites, le capital social de la société augmentera de Rs.50 crore et ses réserves diminueront du même montant. Ainsi, après l’émission d’actions gratuites, le capital social augmentera de 10 cr à 60 cr, et les réserves diminueront de 100 cr à 50 cr. Vérifiez le tableau ci-dessus:

En bref, nous pouvons dire, après l’émission d’actions gratuites, le Capital social augmente et les réserves diminuent. L’effet suivant est que la valeur nette globale de la société reste inchangée.

Il faut également noter que, lors de l’émission d’actions gratuites, si le capital libéré augmente et devient supérieur au capital autorisé, alors le document du protocole d’accord (MOU) doit être modifié pour augmenter en conséquence le capital autorisé auprès du registraire des sociétés.

Exemple d’émission gratuite:

Si les actions gratuites sont émises dans la proportion de 1:3, cela signifie que pour chaque 3 actions détenues par un actionnaire, il obtiendra 1 action supplémentaire. Supposons qu’un actionnaire possède 30 actions numérotées d’une société. Dans le cadre de l’émission d’actions gratuites dans la proportion de 1:3, l’actionnaire recevra 10 nouvelles actions. Après l’émission d’actions gratuites, le nombre total d’actions détenues par la personne passera de 30 nos à 40 nos.

A propos de la division d’actions

Une division d’actions est fondamentalement une action prise par la société pour réduire la valeur nominale de ses actions, en les divisant en un plus grand nombre d’actions.

Supposons qu’il y ait une société dont le nombre d’actions en circulation sur le marché est de 1 crore. La valeur nominale de chaque action est de 10 Rs. Le capital social total de cette société, tel qu’il apparaît dans son bilan, sera de 10 crore Rs (=1 crore x Rs.10). Lecture suggérée : Différence entre la valeur nominale, la valeur comptable, la valeur de marché et la valeur intrinsèque.

Veuillez noter cette règle – le capital social de la société doit rester inchangé après la division des actions.

Maintenant, supposons que la société ait décidé de procéder à un fractionnement d’actions. Ils voulaient que la valeur nominale de chaque action soit abaissée de 10 Rs à 2 Rs. Ici, la valeur nominale est abaissée de 5 fois. Maintenant, afin de garder le capital social inchangé, ils doivent diviser chaque action en 5 actions supplémentaires.

C’est un exemple de fractionnement d’actions dans un rapport de 4:1. Cela signifie que pour chaque action détenue par une personne, après la division des actions, elle obtiendra 4 actions supplémentaires. Si une personne possède 10 nos d’actions avant la division d’actions, après la division, elle possédera 50 nos (=10+40 nos) d’actions.

Pourquoi les sociétés divisent-elles leurs actions ?

Nous avons déjà vu que la division d’actions ne change pas le capital social de la société. Par conséquent, nous pouvons dire qu’en termes de chiffres du bilan, les entreprises ne gagnent rien à la division des actions. Alors pourquoi elles optent pour la division d’actions ?

Il peut y avoir plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise peut opter pour la division d’actions. La première et la principale raison est qu’elle permet aux entreprises de maintenir le prix de leurs actions à un niveau bas. Quelle est la logique derrière le maintien des prix des actions à un bas niveau ?

C’est la psychologie des investisseurs qui les fait hésiter à choisir une action dont le prix du marché est trop élevé. Par conséquent, les bonnes actions qui se négocient à des niveaux de prix bas ont souvent des volumes de transactions élevés.

Supposons qu’une action de premier ordre se négocie à 10 000 roupies par action. Une autre action de premier ordre se négocie à 100 roupies par action. A votre avis, quelle action avez-vous le plus de chances de négocier ? Je suis sûr que ce sera celle à 100 roupies par action, non ?

Les actions à bas prix sont souvent favorables aux investisseurs particuliers. Elles échangent souvent des mains plus fréquemment que les actions à prix élevé. C’est la raison pour laquelle l’entreprise divise ses actions pour maintenir son prix de marché bas. Cela finit par augmenter son volume de transactions.

Effet des actions gratuites et du fractionnement des actions sur les rendements à long terme?

Récemment, je calculais les rendements passés générés par les actions de quelques entreprises. J’essayais de calculer les rendements générés par celles-ci depuis le jour où elles ont commencé à se négocier en bourse.

A l’origine, je pensais que ce serait un travail rapide. Je vais choisir le prix de bout en bout et calculer le CAGR (rendement). Si une société a été cotée en bourse en l’an 2000, dans le BSE, alors je vais noter ce prix. J’enregistrerai également son prix d’aujourd’hui. La période entre ces deux dates sera de 20 ans.

Avec ces chiffres en main, je vais facilement calculer le TCAC en utilisant cette formule (consultez cette vidéo).

Mais je me suis vite rendu compte que j’ai omis de prendre en compte le facteur des divisions d’actions et des actions gratuites émises par la société au cours des 20 dernières années. Lorsque j’ai pris en compte l’effet des divisions d’actions et des actions gratuites, le résultat a été très différent.

Je vous demanderai de vérifier cette vidéo pour voir vous-même l’impact des divisions d’actions, et des actions gratuites sur le rendement à long terme généré par la société.

Conclusion

Acheter des actions de bonnes sociétés et conserver leurs actions à long terme a ses propres avantages. Mais cet avantage peut être aggravé lorsque la société émet des actions gratuites et fait des divisions d’actions.

Il est vrai que toutes les sociétés ne peuvent pas faire profiter leurs actionnaires de l’émission de bonus et des divisions d’actions. Mais les actionnaires des entreprises fondamentalement fortes en bénéficieront sûrement.

Voyez cette vidéo pour savoir comment calculer le rendement généré par une action après avoir considéré l’émission de bonus et les divisions d’actions. Appliquez le même calcul pour des entreprises comme RIL, Wipro, etc. Je suis sûr que vous serez surpris de voir le résultat final.

Pour connaître le véritable avantage des actions gratuites et de la division des actions, l’actionnaire doit conserver ses actions pendant très longtemps. Ici, la durée peut être de l’ordre de 15 à 20 ans.

Pour obtenir une liste prête à l’emploi des entreprises qui ont émis des actions gratuites et fait des divisions d’actions ces derniers jours, consultez les deux liens.