Le rendement boursier moyen décline lentement
Le rendement boursier moyen depuis 1926 est d’environ 10%, dividendes compris. Si quelqu’un vous disait que vous auriez une moyenne de 10 % par an pour les 10 à 30 prochaines années, je suppose que la plupart d’entre vous investiraient volontiers leur argent.
Malheureusement, le pourcentage d’Américains investissant sur le marché boursier a régulièrement diminué pour atteindre environ 50 % à partir de 2020. Avec la volatilité du marché boursier de retour comme une vengeance en 2020, le rendement moyen du marché boursier est susceptible de descendre encore plus bas. Après tout, nous venons de traverser un marché haussier de plus de 10 ans.
En 2020, les 10 pour cent d’Américains les plus riches possédaient en moyenne 969 000 $ en actions. Les 40 pour cent suivants possédaient 132 000 dollars en moyenne. Pour la moitié inférieure des familles, c’était un peu moins de 54 000 $.
Nous avons vu une augmentation de plus de 200% du S&P 500 de 2009 à 2018, ce qui signifie que de sérieuses richesses ont été faites par les plus riches des Américains. Ce qui est encore plus stupéfiant, c’est que le top 1 pour cent des ménages par la richesse possédait près de 38 pour cent de toutes les actions de stocks, selon la recherche de l’économiste de NYU Edward Wolff.
Toutes ces données signifient que la valeur nette médiane de la classe moyenne n’est non seulement allée nulle part depuis l’apogée du dernier boom en 2007, mais vers le bas et n’a jamais récupéré contrairement à la masse aisée ou le top 1 pour cent.
Le rendement moyen du marché boursier diminue lentement
Même si le rendement moyen du marché boursier depuis 1926 est d’environ 10%, les rendements de ces dernières années ont lentement commencé à diminuer.
Vous trouverez ci-dessous le risque/rendement historique de diverses pondérations de portefeuilles d’actions et d’obligations selon Vanguard, l’un des plus grands gestionnaires d’argent au monde qui a été le pionnier de l’investissement indiciel.
Si vous aviez investi à 100% dans des actions depuis 1926, vous auriez obtenu une moyenne de 10,2%, mais vous auriez perdu 43,1% dans votre pire année et gagné 54,2% dans votre meilleure année. Environ 28% des années, vous auriez également perdu de l’argent, ce qui ne semble pas très bon.
Regardons maintenant le rendement moyen du marché boursier au cours des années plus récentes : 1999 – 2018 selon J.P. Morgan, l’un des autres grands gestionnaires de fonds dans le monde.
Comme vous pouvez le voir sur les données, le S&P 500 a gagné seulement 5,6% par an pour la période de 20 ans entre 1999-2018. 5,6%, c’est presque la moitié de la performance de la moyenne historique depuis 1926. Que se passe-t-il ?
L’une des principales raisons pour lesquelles les rendements boursiers se composent plus bas est due à deux grandes corrections en 2000 et en 2008-2009.
L’autre raison principale pourrait être la baisse continue du taux de rendement sans risque, ou le rendement des obligations à 10 ans. Tous les rendements sont en corrélation avec le taux de rendement sans risque, car personne n’investirait dans un actif risqué s’il n’y avait pas une prime de risque appropriée.
En date du 4Q2019, le rendement des obligations à 10 ans est de 1,5 %. En 1999, le rendement des obligations à 10 ans était de 6 %. On pourrait penser qu’avec le retour du taux sans risque, plus d’investisseurs voudraient investir dans des actifs à risque comme les actions pour obtenir un meilleur rendement, mais l’argent s’est déplacé vers l’immobilier comme classe d’actifs alternatifs de choix.
Rendements annuels du S&P 500
Pour plus de détails, vous pouvez voir la variation annuelle en pourcentage du S&P 500 avec dividendes depuis 1965.
| Année | Variation en pourcentage du S&P 500 avec dividendes |
|---|---|
| 1965 | 10.0 |
| 1966 | -11.7 |
| 1967 | 30.9 |
| 1968 | 11.0 |
| 1969 | -8.4 |
| 1970 | 3.9 |
| 1971 | 14.6 |
| 1972 | 18.9 |
| 1973 | -14.8 |
| 1974 | -26.4 |
| 1975 | 37.2 |
| 1976 | 23.6 |
| 1977 | -7.4 |
| 1978 | 6.4 |
| 1979 | 18.2 |
| 1980 | 32.3 |
| 1981 | -5.0 |
| 1982 | 21.4 |
| 1983 | 22.4 |
| 1984 | 6.1 |
| 1985 | 31.6 |
| 1986 | 18.6 |
| 1987 | 5.1 |
| 1988 | 16.6 |
| 1989 | 31.7 |
| 1990 | -3.1 |
| 1991 | 30.5 |
| 1992 | 7.6 |
| 1993 | 10.1 |
| 1994 | 1.3 |
| 1995 | 37.6 |
| 1996 | 23.0 |
| 1997 | 33.4 |
| 1998 | 28.6 |
| 1999 | 21.0 |
| 2000 | -9.1 |
| 2001 | -11.9 |
| 2002 | -22.1 |
| 2003 | 28.7 |
| 2004 | 10.9 |
| 2005 | 4.9 |
| 2006 | 15.8 |
| 2007 | 5.5 |
| 2008 | -37.0 |
| 2009 | 26.5 |
| 2010 | 15.1 |
| 2011 | 2.1 |
| 2012 | 16.0 |
| 2013 | 32.4 |
| 2014 | 13.7 |
| 2015 | 1.4 |
| 2016 | 12.0 |
| 2017 | 21,8 |
| 2018 | -4,4 |
Chaque année depuis 2009 a été solide, sauf 2018. 2019 s’annonce comme une année en hausse d’au moins 10%, après avoir été en hausse jusqu’à 20%. Une grande partie de la volatilité est de retour en raison de la rhétorique de la guerre commerciale et des craintes d’une récession en raison d’une courbe de rendement inversée.
Les moyens les plus faciles d’investir en bourse
Le moyen le plus facile d’investir en bourse est de passer par un ETF.
Le FNB le plus important et le plus populaire est le SPDR S&P 500 trust (SPY), fondé par State Street Global Advisors en 1993 comme le premier fonds négocié en bourse aux États-Unis. Le fonds a un ratio de dépenses nettes de 0,0945%.
L’un des fonds indiciels S&P 500 les plus populaires est le Vanguard Total Market Fund (VTSAX). Il a été créé en 1992 pour refléter la performance de l’indice S&P 500. Il a un ratio de frais de seulement 0,04 %, ce qui est l’un des plus bas, sinon le plus bas, du secteur.
Un investisseur individuel peut simplement par l’un de ces investissements pour obtenir une exposition à faible coût à la S&P 500. La partie délicate est de déterminer combien acheter par rapport à vos autres actifs comme les obligations, les liquidités et l’immobilier.
C’est là qu’un conseiller en patrimoine numérique à faible coût comme Betterment entre en jeu. Betterment a été fondé en 2008 et crée un portefeuille modèle pour vous en fonction de votre tolérance au risque. Votre tolérance au risque est déterminée en répondant à un certain nombre de questions lors de votre première inscription. À partir de là, tout ce que vous avez à faire est de contribuer automatiquement et votre argent sera investi dans un panier de FNB Vanguard en conséquence.
Vous trouverez ci-dessous un exemple de portefeuille modèle où un individu a une tolérance au risque plus élevée avec une pondération de 90% en actions. La clé de l’investissement dans les actions est de faire une moyenne des coûts en dollars de façon constante dans le temps.
L’immobilier remonte comme actif préféré
Malgré la bulle immobilière qui a commencé à éclater en 2007, on ne peut nier que les FPI (performance #1), l’immobilier commercial et l’immobilier résidentiel ont bien performé depuis 1999.
Les maisons ne montrent qu’une augmentation composée de 3,4% de 1999 à 2018, mais la plupart des maisons sont achetées avec 20% d’acompte ou moins. Par conséquent, le rendement en espèces pour les maisons est plus proche de 15% + par an.
Plus de capitaux recherchent l’immobilier parce que les coûts d’emprunt sont non seulement plus faibles, mais la volatilité des prix de l’immobilier est également plus faible. Les gens comprennent l’immobilier parce qu’il fournit une utilité et est quelque chose de tangible, contrairement aux actions.
Tout le monde devrait posséder au moins sa résidence principale pour rester neutre en matière d’immobilier. C’est seulement lorsque vous possédez votre résidence principale et que vous achetez plus d’immobilier que votre immobilier est vraiment long.
Vous pouvez acheter des REITs pour une large exposition. Vous pouvez également investir dans le crowdfunding immobilier via une plateforme comme Fundrise, pour obtenir une exposition plus chirurgicale.
Je suis haussier sur le cœur de l’Amérique parce que les valorisations sont plus faibles et les rendements locatifs nets sont plus élevés. Dans le passé, il n’y avait aucun moyen pour moi d’investir efficacement dans une propriété commerciale à Dallas, par exemple. Aujourd’hui, je peux investir aussi peu que 500 dollars pour obtenir une exposition diversifiée à un marché qui voit un afflux de résidents grâce à la technologie et à la croissance de l’emploi.
J’ai personnellement investi 810 000 $ dans le crowdfunding immobilier après avoir vendu ma location SF coûteuse pour 30X le loyer brut annuel en 2017. Cela fait du bien de diversifier mes actifs et de gagner des revenus de manière 100% passive. Je crois fermement qu’il y aura un changement migratoire de plusieurs décennies loin des villes côtières coûteuses et dans les zones à faible coût du pays.
Fundrise est gratuit pour s’inscrire et explorer. Ils sont de loin la plate-forme la plus innovante et la plus haute qualité aujourd’hui.
Investir dans les actions, les obligations et l’immobilier
En tant qu’investisseur à long terme, il vaut la peine d’investir dans les actions, les obligations et l’immobilier pour construire la richesse. Chaque classe d’actifs a ses avantages et ses inconvénients.
Personnellement, j’ai un parti pris pour l’investissement dans l’immobilier dans les villes à forte économie comme San Francisco, Austin, Memphis et Washington D.C. J’aime la volatilité plus faible de l’immobilier et la croissance et le revenu réguliers.
Mais j’aime aussi investir dans de grandes entreprises et gagner une exposition au revenu passif à 100% à partir des actions de dividendes et du crowdfunding immobilier.
Quoi que vous fassiez, ne vous contentez pas de dépenser tout votre argent et de vivre pour aujourd’hui. Vous devez investir pour demain car il arrivera un moment où vous n’aurez plus le désir ou l’énergie de travailler.
Je suis à la retraite depuis 2012 parce que j’ai épargné 70% de mes revenus en moyenne pendant 13 ans et investi 100% de mes économies chaque année. En conséquence, j’ai pu repartir avec environ 80 000 $ par an en revenus de placement pour vivre la vie que je souhaite. Oui, les premières années ont demandé des sacrifices. Mais avoir la liberté de faire ce que vous voulez, quand vous le voulez n’a pas de prix.