L’investisseur milliardaire Bill Ackman a enregistré un rendement record de 70% en 2020 alors que ses paris sur la pandémie ont payé

• Le Pershing Square de Bill Ackman a enregistré un rendement de 70% en 2020, dépassant son précédent record de 58% en 2019.
• Le fonds spéculatif de l’investisseur milliardaire a vu sa valeur liquidative par action bondir d’environ 27 dollars à plus de 45 dollars entre janvier et décembre.
• Ackman a largement compensé l’impact de la pandémie sur Pershing en dépensant 27 millions de dollars sur des swaps de défaut de crédit dont la valeur s’est envolée à 2.6 milliards de dollars.
• Les patrons de Pershing ont vendu la couverture en mars et ont injecté la majeure partie du produit dans des participations existantes qui se négociaient à des prix avantageux.
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Le Pershing Square de Bill Ackman a délivré un rendement de 70% sur ses investissements en 2020, dépassant le gain de 16% de l’indice de référence S&P 500 pour l’année et dépassant son précédent record de 58% en 2019.

Le fonds spéculatif de l’investisseur milliardaire a déclaré que sa valeur liquidative par action a gonflé d’environ 27 $ au début de janvier à plus de 45 $ à la fin de décembre.

La surperformance de Pershing reflète en partie l’anticipation par Ackman des retombées dévastatrices de la pandémie et les mesures qu’il a prises avant que les marchés ne s’effondrent en mars.

La firme a raflé des swaps de défaut de crédit pour les obligations de qualité et à haut rendement, qui ont servi d’assurance contre une vague de défauts d’entreprises. Elle n’a dépensé que 27 millions de dollars en primes avant de vendre les produits dérivés pour 2,6 milliards de dollars – assez pour compenser le coup porté à son portefeuille d’actions par le crash.

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Ackman et son équipe ont rapidement déployé plus de 2 milliards de dollars du produit de leur couverture dans Hilton, Lowe’s et d’autres actions du portefeuille de Pershing, en capitalisant sur les prix d’aubaine.

Ils ont également augmenté leur participation dans Berkshire Hathaway de Warren Buffett à environ 1 milliard de dollars, pour la vendre en mai après que le célèbre investisseur n’ait pas réussi à déployer le trésor de son conglomérat pendant le ralentissement.

« Nous avons probablement perdu plus d’argent dans Berkshire que quiconque dans le monde », a déclaré Ackman à propos de la position dans une interview récente.

À la lumière du beau rendement de Pershing l’année dernière, Ackman ne sera pas trop brisé par son pari sur Berkshire.

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