A bónuszrészvények és a részvényfelosztás hatása a hosszú távú hozamokra?
A hosszú távú befektetésről, mint stratégiáról írtam egy cikket. Szakértők is írnak ebben a témában. De még az ő írásaikban sem találsz magyarázatot a bónuszrészvények és a részvényfelosztás befektetői hozamokra gyakorolt hatásáról.
Mi a hatás? Néhány jó részvény esetében, amelyek bónuszrészvényeket bocsátanak ki és részvényfelosztást hajtanak végre, a hatás fenomenális. Ezen a videón megnézheted, hogyan tudod magad kiszámítani a hatását.
De miért nem sokan beszélnek róla? Valószínűleg a hatás érzékeléséhez szükséges tartási idő az oka. Az embereknek őrülten hosszú ideig kell tartaniuk a részvényeiket, például 15+ évig, hogy észrevegyék a bónuszrészvények és a részvényfelosztás hatását.
A bónuszrészvények és a részvényfelosztás nem gyakori jelenség. A tanulmányom alapján az az érzésem, hogy 20 év alatt kétszer vagy háromszor fordul elő bónuszrészvény vagy részvényfelosztás. Ezért azok a befektetők, akik 3-5 évig tartják a részvényeiket, talán egyszer sem látnak részvényfelosztást vagy bónuszkibocsátást.
Miért írok erről? Mert új felismerést és motivációt adott nekem, hogy jó részvényt vegyek, és nagyon hosszú ideig tartsam meg. Olvassa el: Hogyan fektessünk be a részvénypiacra.
Mielőtt belemennénk a részletekbe, először ismerkedjünk meg a bónusz részvényekkel és a részvényfelosztással.
Videó : Bónusz részvények és részvényfelosztás
A bónusz részvényekről
Mielőtt a bónusz részvényekről olvasna, javaslom, hogy olvassa el ezt a cikket az engedélyezett tőkéről és a befizetett tőkéről. Ez segít jobban megérteni a bónuszrészvények kibocsátásának fogalmát.
A bónuszrészvény a vállalat meglévő részvényesei (befizetett részvények) számára további részvények kibocsátása. Ez egy egyszerű megértés. De engedje meg, hogy elmagyarázzam a mögötte álló számvitelt.
Tegyük fel, hogy van egy vállalat, amely bónusz részvényeket kíván kibocsátani a részvényeseinek. A befizetett részvények kategóriájába tartozó részvényesei, mondjuk 2 millió darab. A részvények névértéke mondjuk 5 rúpia részvényenként. Így a társaság teljes alaptőkéje 10 millió rúpia lesz (=2 millió x 5 millió rúpia).).
Most, a vállalat bónuszrészvényeket akar kibocsátani 1:1 arányban.
A részvényes szempontjából ez azt jelenti, hogy minden egyes részvényes által birtokolt részvény után egy további részvényt kap.
A vállalat szempontjából ez azt jelenti, hogy 10 millióval több, 5 rúpia névértékű részvényt kell kibocsátania.Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak 50 millió rúpiát kell önfinanszíroznia, és a bónuszrészvényeket ingyenesen kell kibocsátania a részvényeseknek. Honnan történik a finanszírozás? A szabályok szerint ez a vállalat tartalékaiból történhet. Olvasson az eredménytartalékról.
A bónuszrészvények kibocsátása után a vállalat alaptőkéje 50 millió rúpiával nő, és a tartalékai ugyanennyivel csökkennek. Így a bónuszkibocsátás után a részvénytőke 10 cr rúpiáról 60 cr rúpiára nő, a tartalékok pedig 100 cr rúpiáról 50 cr rúpiára csökkennek. Ellenőrizze a fenti táblázatot:
Röviden azt mondhatjuk, hogy a bónusz részvények kibocsátása után a részvénytőke nő, a tartalékok pedig csökkennek. A következő hatás az, hogy a vállalat teljes nettó vagyona változatlan marad.
Azt is meg kell jegyezni, hogy a bónuszkibocsátás után, ha a befizetett tőke megnő és több lesz, mint az engedélyezett tőke, akkor a Memorandum of Understanding (MOU) dokumentumot módosítani kell, hogy ennek megfelelően növeljék az engedélyezett tőkét a cégjegyzőnél.
Példa a bónuszkibocsátásra:
Ha a bónuszrészvényeket 1:3 arányban bocsátják ki, ez azt jelenti, hogy egy részvényes minden 3 részvénye után 1 további részvényt kap. Tegyük fel, hogy van egy részvényes, aki 30 darab részvényt birtokol egy társaságban. Az 1:3 arányú bónusz részvénykibocsátás esetén a részvényes 10 új részvényt kap. A bónuszkibocsátás után a személy birtokában lévő részvények száma 30 darabról 40 darabra nő.
A részvényfelosztásról
A részvényfelosztás alapvetően egy olyan intézkedés, amelyet a vállalat a részvények névértékének csökkentésére tesz, több részvényre való felosztással.
Tegyük fel, hogy van egy vállalat, amelynek a forgalomban lévő részvényeinek száma 1 millió darab. Az egyes részvények névértéke 10 rúpia. A társaság mérlegében látható teljes alaptőkéje 10 crore rúpia (=1 crore x 10 rúpia). Javasolt olvasmányok:
Kérem, vegye figyelembe ezt a szabályt – a vállalat részvénytőkéje a részvényfelosztás után változatlan marad.
Tegyük fel, hogy a vállalat úgy dönt, hogy részvényfelosztást hajt végre. Azt akarták, hogy minden egyes részvény névértéke 10 rúpiáról 2 rúpiára csökkenjen. Itt a névérték ötszörösére csökken. Most ahhoz, hogy a részvénytőke változatlan maradjon, minden egyes részvényt további 5 részvényre kell felosztaniuk.
Ez egy példa a 4:1 arányú részvényfelosztásra. Ez azt jelenti, hogy minden egyes személy által birtokolt részvény után a részvényfelosztás után 4 számmal több részvényt kap. Ha egy személynek a részvényfelosztás előtt 10 db részvénye van, a felosztás után 50 db (=10+40 db) részvénye lesz.
Miért osztja fel a vállalat a részvényeit?
Azt már láttuk, hogy a részvényfelosztás nem változtatja meg a vállalat alaptőkéjét. Ezért azt mondhatjuk, hogy a mérlegszámokat tekintve a vállalatok semmit sem nyernek a részvényfelosztással. Miért döntenek tehát a részvényfelosztás mellett?
Egy vállalat több okból is dönthet a részvényfelosztás mellett. Az első és legfontosabb ok az, hogy a vállalatok így alacsonyan tarthatják részvényeik árfolyamát. Mi a logika a részvényárak alacsonyan tartása mögött?
A befektetők pszichológiája az, ami miatt haboznak olyan részvényt választani, amelynek a piaci ára túl magas. Ezért az alacsony árszinten kereskedett jó részvények gyakran nagy forgalmat bonyolítanak le.
Tegyük fel, hogy egy blue-chip részvényt részvényenként 10 000 rúpián kereskednek. Egy másik blue-chip részvényt részvényenként 100 rúpián kereskednek. Mit gondol, melyik részvényt kereskedik nagyobb valószínűséggel? Biztos vagyok benne, hogy a részvényenként 100 rúpiás lesz, igaz?
Az alacsony árú részvények gyakran lakossági befektetőbarátok. Gyakran gyakrabban cserélnek gazdát, mint a magas árfolyamú részvények. Ez az oka annak, hogy a vállalat felosztja a részvényeit, hogy alacsonyan tartsa a piaci árát. Ez végül növeli a kereskedési volumenét.
A bónuszrészvények és a részvényfelosztás hatása a hosszú távú hozamokra?
A közelmúltban néhány vállalat részvényei által generált múltbeli hozamokat számoltam ki. Megpróbáltam kiszámítani az általuk generált hozamokat attól a naptól kezdve, hogy elkezdték a tőzsdei kereskedést.
Eredetileg azt gondoltam, hogy ez gyors munka lesz. Kiválasztom a végponttól végpontig tartó árfolyamot, és kiszámítom a CAGR-t (hozamot). Ha egy céget a 2000-es évben jegyeztek be a BÉT-en, akkor azt az árfolyamot jegyzem fel. A mai árat is feljegyzem. A két dátum közötti időszak 20 év lesz.
Ezekkel a számokkal a kezemben könnyen kiszámítom a CAGR-t a képlet segítségével (nézze meg ezt a videót).
De hamarosan rájöttem, hogy nem vettem figyelembe a vállalat által az elmúlt 20 évben kibocsátott részvényfelosztások és bónuszrészvények tényezőjét. Amikor figyelembe vettem a részvényfelosztás és a bónuszrészvények hatását, az eredmény egészen más lett.
Kérem, nézze meg ezt a videót, hogy maga is láthassa a részvényfelosztás és a bónuszrészvények hatását a vállalat által generált hosszú távú hozamra.
Következtetés
A jó vállalatok részvényeinek megvásárlása és a részvények hosszú távú megtartása előnyökkel jár. De ez az előny még tovább fokozódhat, ha a vállalat bónuszrészvényeket bocsát ki és részvényfelosztást hajt végre.
Az igaz, hogy nem minden vállalat tudja a bónuszkibocsátás és részvényfelosztás révén a részvényeseit előnyhöz juttatni. De az alapvetően erős vállalatok részvényesei biztosan profitálnak belőle.
Nézze meg ezt a videót, hogy hogyan lehet kiszámítani egy részvény által generált hozamot a bónuszkibocsátás és a részvényfelosztás figyelembevétele után. Alkalmazza ugyanezt a számítást olyan vállalatokra, mint a RIL, Wipro stb. Biztos vagyok benne, hogy meg fog lepődni a végeredmény láttán.
Ahhoz, hogy a bónuszrészvények és a részvényfelosztás valódi előnyét megtapasztalja, a részvényesnek nagyon hosszú ideig kell megtartania a részvényeit. Itt az idő hossza 15-20 év is lehet.
Az elmúlt napokban bónuszrészvényeket kibocsátó és részvényfelosztást végző vállalatok kész listáját a két linkre kattintva találja.