A portfóliónk úgy épült fel, hogy ellenálljon a piaci eséseknek
A közelmúltban jelentős esést – vagy más szóval leépülést – tapasztaltunk a részvénypiacon. Sőt, elég nagy ahhoz, hogy az amerikai részvénypiacokat több mint tíz év óta az első medvepiacba taszítsa.
Míg az elmúlt évtized általában remekül alakult a befektetők számára, volt néhány bukkanó az út során – mint például 2018-ban, amikor a Dow és az S&P 500 is 1931 óta a legrosszabb teljesítményt produkálta december hónapban.
A befektetések értékvesztésének látványa félelem vagy aggodalom érzését keltheti, de fontos megjegyezni, hogy minden hosszú távú befektető egyszer majd rövid távú veszteségeket fog látni.
Mindig lesznek hullámvölgyek
Még egy jó évben is lehetnek veszteségek a portfóliójában. Nézzük meg, hogyan teljesített volna a Betterment diverzifikált 75%-os részvényportfóliója az elmúlt tizenhat évben, a jelenlegi portfóliónk összetételét feltételezve.
A lenti grafikonon piros színnel látható a portfólió legnagyobb lehívása az egyes éveken belül, valamint kékkel az egyes évek teljes hozama. Amint látható, bár a portfólió háromszor olyan gyakran zárta pozitív hozammal az évet, mint ahányszor negatív hozammal, minden évben valamikor negatív hozamot ért el.
Betterment’s 75% Stock Portfolio-Yearly Returns and Largest Drawdowns
Source: Xignite-tól származó hozamadatok. A Betterment számításai. Az adatok 2004. január 1-jétől 2020. január 1-jéig terjednek. A Betterment portfólió historikus teljesítményszámai a Betterment IRA-portfólió egyes eszközosztályai által követett ETF-ek vagy indexek visszatesztelésén alapulnak 2020 márciusától. Bár törekedtünk arra, hogy a bemutatott teljesítményeredmények időben nagymértékben megfeleljenek a Betterment portfólió teljesítményének, ezek az eredmények teljes mértékben egy modell termékei. A tényleges ügyféltapasztalatok jelentősen eltérhettek. A teljesítményadatok az osztalékok újrabefektetését és a portfólió napi, piaci záróárfolyamon történő kiegyensúlyozását feltételezik. A hozamok 0,25%-os éves kezelési díj és az alapszintű költségek nélkül értendők. A visszatesztelt teljesítmény nem tükrözi a tényleges teljesítményt, és nem értelmezhető az ilyen teljesítményre vonatkozó jelzésként. Az ügyfélszámlák tényleges teljesítménye lényegesen alacsonyabb lehet. A visszatesztelt teljesítményeredményeknek vannak bizonyos eredendő korlátai. Az ilyen eredmények nem tükrözik azt a hatást, amelyet a lényeges gazdasági és piaci tényezők gyakorolhatnak a befektetési tanácsadó döntéshozatali folyamatára, ha a tanácsadó ténylegesen kezelné az ügyfelek pénzét. A visszatesztelt teljesítmény azért is különbözik a tényleges teljesítménytől, mert az utólagosan, utólagosan megtervezett modellportfóliók visszamenőleges alkalmazásával érhető el. Ennek eredményeként a modellek elméletileg időről időre megváltoztathatók, és a teljesítményeredményekre gyakorolt hatás kedvező vagy kedvezőtlen lehet. Lásd a további közzétételt itt.
A 12%-os átlagos lehívás, valamint négy olyan év ellenére, amikor a lehívás meghaladta a 15%-ot, a portfólió átlagos éves hozama +8,2% volt. Még akkor is, amikor a 2008-as pénzügyi válság idején a dolgok a legrosszabbnak tűntek, a portfólió legnagyobb lehívása szélsőségesebb volt, mint az adott év tényleges záró vesztesége.
A portfólióinkat a lehívások figyelembevételével terveztük
A Betterment több mint 100 portfólióból választhat – de ne aggódjon, minden egyes befektetési célhoz a megfelelő kockázati szintet ajánljuk, amit Ön beállít. Ajánlásaink figyelembe veszik mind azt az időtartamot, ameddig befektetni fog, mind pedig annak lehetőségét, hogy ezen időszak alatt piaci lehívásokat tapasztalhat.
Hosszabb időhorizontú célok esetén azt javasoljuk, hogy portfóliójának nagyobb részét tartsa részvényekben. A több részvényt tartalmazó portfólió rövid távon nagyobb valószínűséggel szenvedhet el veszteségeket, ugyanakkor nagyobb valószínűséggel generál nagyobb hosszú távú nyereséget is.
Rövidebb távú célok esetén alacsonyabb részvényallokációt ajánlottunk. Ez segít elkerülni az egyenleg nagymértékű csökkenését közvetlenül azelőtt, hogy a megtakarítás felhasználását tervezné.
Amint közeledik a cél végdátuma, javasoljuk, hogy csökkentse a kockázatot – ezt mi is megtehetjük Ön helyett -, ami segít csökkenteni annak esélyét, hogy a piac esése esetén az egyenlege drasztikusan csökkenjen.
Az alábbiakban három Betterment portfólió teljesítményét mutatjuk be különböző kockázati szinteken – 90% részvény, 50% részvény és 10% részvény. Először egy rövidebb időszak hozamait nézzük meg, egy 2020. március 17-én véget érő éves pillanatképet. A részvénypiacok jelentős visszaesést tapasztaltak 2020 elején, és a várakozásoknak megfelelően az alacsonyabb kockázatú (10% részvény) portfólió kisebb visszaesést mutatott, mint a magasabb kockázatú portfóliók ebben az időszakban.
Betterment portfólió hozamai különböző kockázati szinteken (2020. január 1. – 2020. március 17.)
Betterment portfólió hozamai különböző kockázati szinteken
Forrás: A Betterment portfólió hozamai különböző kockázati szinteken
Forrás: Xignite hozamadatai. A Betterment számításai. Az adatok 2020. január 1-jétől 2020. március 17-ig terjednek. A Betterment portfólió historikus teljesítményszámai a Betterment IRA portfóliójában az egyes eszközosztályok által követett ETF-ek vagy indexek visszatesztelésén alapulnak 2020 márciusától. Bár törekedtünk arra, hogy a bemutatott teljesítményeredmények időben nagymértékben megfeleljenek a Betterment portfólió teljesítményének, ezek az eredmények teljes mértékben egy modell termékei. A tényleges ügyféltapasztalatok jelentősen eltérhettek. A teljesítményadatok az osztalékok újrabefektetését és a portfólió napi, piaci záróárfolyamon történő kiegyensúlyozását feltételezik. A hozamok 0,25%-os éves kezelési díj és az alapszintű költségek nélkül értendők. A visszatesztelt teljesítmény nem tükrözi a tényleges teljesítményt, és nem értelmezhető az ilyen teljesítményre vonatkozó jelzésként. Az ügyfélszámlák tényleges teljesítménye lényegesen alacsonyabb lehet. A visszatesztelt teljesítményeredményeknek vannak bizonyos eredendő korlátai. Az ilyen eredmények nem tükrözik azt a hatást, amelyet a lényeges gazdasági és piaci tényezők gyakorolhatnak a befektetési tanácsadó döntéshozatali folyamatára, ha a tanácsadó ténylegesen kezelné az ügyfelek pénzét. A visszatesztelt teljesítmény azért is különbözik a tényleges teljesítménytől, mert az utólagosan, utólagosan megtervezett modellportfóliók visszamenőleges alkalmazásával érhető el. Ennek eredményeként a modellek elméletileg időről időre megváltoztathatók, és a teljesítményeredményekre gyakorolt hatás kedvező vagy kedvezőtlen lehet. További közzétételt itt talál.
A következőkben a portfólióink hozamát nézzük meg 2004 elejétől 2020. március 17-ig. Ahogy az várható volt, a magasabb kockázatú 90%-os részvényportfólió gyorsabban növekszik, mint a 10%-os részvényportfólió. Emellett nagyobb és hosszabb negatív hozamú időszakokat is tapasztal.
A portfólió hozamai különböző kockázati szinteken (2004. január 1. – 2020. március 17.)
Forrás: Xignite-tól származó hozamadatok. A Betterment számításai. Az adatok 2004. január 1-jétől 2020. március 17-ig terjednek. A Betterment portfólió historikus teljesítményszámai a Betterment IRA-portfólió egyes eszközosztályai által követett ETF-ek vagy indexek visszatesztelésén alapulnak 2020 márciusától. Bár törekedtünk arra, hogy a bemutatott teljesítményeredmények időben nagymértékben megfeleljenek a Betterment portfólió teljesítményének, ezek az eredmények teljes mértékben egy modell termékei. A tényleges ügyféltapasztalatok jelentősen eltérhettek. A teljesítményadatok az osztalékok újrabefektetését és a portfólió napi, piaci záróárfolyamon történő kiegyensúlyozását feltételezik. A hozamok 0,25%-os éves kezelési díj és az alapszintű költségek nélkül értendők. A visszatesztelt teljesítmény nem tükrözi a tényleges teljesítményt, és nem értelmezhető az ilyen teljesítményre vonatkozó jelzésként. Az ügyfélszámlák tényleges teljesítménye lényegesen alacsonyabb lehet. A visszatesztelt teljesítményeredményeknek vannak bizonyos eredendő korlátai. Az ilyen eredmények nem tükrözik azt a hatást, amelyet a lényeges gazdasági és piaci tényezők gyakorolhatnak a befektetési tanácsadó döntéshozatali folyamatára, ha a tanácsadó ténylegesen kezelné az ügyfelek pénzét. A visszatesztelt teljesítmény azért is különbözik a tényleges teljesítménytől, mert az utólagosan, utólagosan megtervezett modellportfóliók visszamenőleges alkalmazásával érhető el. Ennek eredményeként a modellek elméletileg időről időre megváltoztathatók, és a teljesítményeredményekre gyakorolt hatás kedvező vagy kedvezőtlen lehet. Lásd a további közzétételt itt.
Ha egy rövid időtávra – például 2020 elejére – összpontosítana, akkor megkísértheti az a gondolat, hogy a 10%-os részvényallokáció jobb befektetés, mint az 50%-os vagy a 90%-os portfólió. Ha azonban egy hosszabb időablakot vizsgál, egyértelmű, hogy a 10%-os portfólióból hiányzik a nagyobb kockázatú portfóliókban látható nagyobb hozam lehetősége.
A piaci visszaesések ellenére is elérheti céljait
A befektetési növekedéshez vezető út rögös lehet, és a negatív hozamok mindenképpen elbizonytalanítják a befektetőt. De a fegyelem megtartása és a tervhez való ragaszkodás kifizetődő lehet.
Lássunk egy hipotetikus 30 éves ügyfelet, aki 2004-ben 10 000 dolláros kezdeti egyenleggel és havi 350 dolláros folyamatos automatikus befizetésekkel kezdte meg Nyugdíjcélját. Az alábbiakban a cél előre jelzett növekedését mutatjuk be a tényleges napi egyenleg mellett, amellyel az ügyfél a 16 éves időszak alatt rendelkezett volna.
A Nyugdíjcél 2008-ban a medián előre jelzett eredménynél jobban teljesített volna, de a 2008-as pénzügyi válság miatt az egyenleg akár 45%-kal is csökkent volna.
Nyugdíjcél-előrejelzett vs. tényleges egyenleg
Forrás: Xignite adatai. A Betterment által végzett számítások. Az adatok 2004. január 1-jétől 2020. március 17-ig terjednek. A Betterment portfólió historikus teljesítményszámai a Betterment IRA-portfólió egyes eszközosztályai által követett ETF-ek vagy indexek visszatesztelésén alapulnak 2020 márciusától. Bár törekedtünk arra, hogy a bemutatott teljesítményeredmények időben nagymértékben megfeleljenek a Betterment portfólió teljesítményének, ezek az eredmények teljes mértékben egy modell termékei. A tényleges ügyféltapasztalatok jelentősen eltérhettek. A teljesítményadatok az osztalékok újrabefektetését és a portfólió napi, piaci záróárfolyamon történő kiegyensúlyozását feltételezik. A hozamok 0,25%-os éves kezelési díj és az alapszintű költségek nélkül értendők. A visszatesztelt teljesítmény nem tükrözi a tényleges teljesítményt, és nem értelmezhető az ilyen teljesítményre vonatkozó jelzésként. Az ügyfélszámlák tényleges teljesítménye lényegesen alacsonyabb lehet. A visszatesztelt teljesítményeredményeknek vannak bizonyos eredendő korlátai. Az ilyen eredmények nem tükrözik azt a hatást, amelyet a lényeges gazdasági és piaci tényezők gyakorolhatnak a befektetési tanácsadó döntéshozatali folyamatára, ha a tanácsadó ténylegesen kezelné az ügyfelek pénzét. A visszatesztelt teljesítmény azért is különbözik a tényleges teljesítménytől, mert az utólagosan, utólagosan megtervezett modellportfóliók visszamenőleges alkalmazásával érhető el. Ennek eredményeként a modellek elméletileg időről időre megváltoztathatók, és a teljesítményeredményekre gyakorolt hatás kedvező vagy kedvezőtlen lehet. Lásd a további közzétételt itt. A célelőrejelzések egy 30 éves fiatalember 2004. január 1-jei nyugdíjcéljára vonatkoznak, 10 000 dolláros kezdőegyenleggel és havi 350 dolláros befizetéssel. A havi befizetés minden hónap első napján kerül alkalmazásra. A cél 90%-os célallokációval rendelkezik a figyelembe vett időszak időtartamára. Az átlagos tervezett egyenleg a medián tervezett eredményből származik.
Ez a hipotetikus befektető valószínűleg aggódna amiatt, hogy a portfóliója az átlagos tervezett eredményünk alá esik – és ez érthető. De mivel folytatta havi automatikus befizetéseit, és a piacok végül visszapattantak, a befektető azt is láthatta volna, hogy egyenlege ismét az előrejelzésünknek megfelelően növekszik.
A legutóbbi piaci visszaesés miatt az egyenleg az átlagos előre jelzett eredményünk alá került, de továbbra is az általunk előre jelzett hozamtartományon belül marad. A korábbi piaci esésekből láttuk, hogy a befektetési tervhez való ragaszkodás kifizetődött. Remélhetőleg ez a történelmi kontextus némi megnyugvást nyújthat azoknak a befektetőknek, akik kitartanak az irányvonal mellett, és megvárják, hogy az egyenlegük idővel visszapattanjon.
Tanácsaink: Fókuszáljunk a jövőre
A hirtelen részvénypiaci esés, mint amilyet most is tapasztalunk, általában ijesztő hírekkel és pánikkal jár a befektetők körében. Bár némi szorongás érzése teljesen normális, fontos megjegyezni, hogy a piacok átmeneti lassulása nem jelenti azt, hogy örökké esni fognak.
Ha segítségre van szüksége a nagyításhoz, ne feledje, hogy a rossz piacok produktív lehetőségeket kínálnak az adóveszteség learatására, a befektetések kisebb adókövetkezményekkel történő áthelyezésére, vagy egyszeri befizetésre a portfólió kiegyensúlyozásának elősegítésére.
Keményen dolgozunk azon, hogy közelebb vigyük Önt céljai eléréséhez akkor is, amikor a piacok emelkednek, és akkor is, amikor esnek.