Túlértékelt az Amazon részvény?

Teljesen tisztában van az Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Több mint 150 millió fizető Amazon Prime taggal rendelkezik, és a világ egyik legnagyobb vállalata, akárhogy is nézzük.

A név mindenütt jelen van a 2 napos kiszállítással, és mindent magában foglal a felhőalapú tárolástól és az e-kereskedelemtől kezdve a forgalmazáson, tartalomkészítésen, reklámszolgáltatásokon és fogyasztói termékeken át. Még a Washington Post is a tulajdonában van, és a posta állami logisztikával versenyez.

Az alapító és vezérigazgató Jeff Bezos a világ leggazdagabb embere. Olyan gazdag, hogy volt felesége, MacKenzie Scott a világ leggazdagabb nője csak a válóperben neki ítélt AMZN-részvények alapján.

A téglaüzemi kiskereskedők történelmi bevételkiesést szenvedtek el a széles körű városi leállások miatt, ami az Amazon nyereségét a világjárvány idején a duplájára növelte. Az igazi kérdés, hogy meggazdagodhatsz-e az AMZN részvényekből, mint Bezos és Scott, ezen múlik – túlértékelt-e az Amazon részvény?

Merüljünk bele az Amazon eszközeibe, bevételeibe és üzleti terveibe, hogy eldöntsük, megéri-e a befektetést, kezdve azzal, hogy hogyan jutott oda, ahol most van.

Miért ment felfelé az Amazon részvény?

Az Amazon részvények már régóta értékesek. Az 1997-es tőzsdei bevezetéskor részvényenként 18 dollárért adták el, és az AMZN 2017 végére az 1000 dolláros tartományban zárt.

A 2020-as koronavírus-járvány aztán a 3000 dolláros tartományba lökte. Ez néhány befektetőt arra késztetett, hogy elgondolkodjon azon, hogy végül fel fog-e szakadni, amire alább még kitérünk.

Az Amazon 2020-as sikere azonban egy olyan időszakban jön, amikor a legtöbb vállalkozás (és a gazdaság egésze) alulteljesít.

Az amerikai munkanélküliségi ráta 2020 áprilisában történelmi csúcsot ért el, 14,70%-ot. A nyersolaj ára először esett 0,00 dollár alá.

A Nemzetközi Valutaalap a közel száz évvel ezelőtti nagy gazdasági világválság óta a legsúlyosabb gazdasági eseménynek nevezi.

Amint a Fehér Ház és a járványügyi központok zárlatot rendeltek el, az állami és önkormányzati kormányok követték a példát, és csak az alapvető fontosságú vállalkozások nyitva tartását rendelték el.

Széles körű pánikvásárlás és felhalmozás történt mind vállalati, mind fogyasztói szinten, mivel azok, akiknek volt pénzük, felhalmoztak mindent, amit csak tudtak.

Ezeknek a dolgoknak a kombinációja elkerülhetetlenül megduplázta az Amazon nyereségét, mivel az e-kereskedelmi piac 38 százalékát teszi ki. Legközelebbi versenytársa ebben a tekintetben a Walmart, amely 6 százalékkal rendelkezik.

Még akkor is, amikor Bezos az ünnepi szezon előtt a képviselőház igazságügyi bizottságának trösztellenes intézkedéseivel küzd, a vállalat folytatja uralmát egy olyan ágazatban, amelyet már több mint 20 éve rendszerszinten ural. A kiskereskedelem azonban csak egy szelete az Amazon bevételi forrásainak.

Amazon pénzügyei a Covid után

Az Amazon a 2020-as pénzügyi év második negyedévében 5,2 milliárd dolláros nettó nyereséget ért el 88,9 milliárd dolláros bevételből. Éves bevétele 2019-ben 280,522 milliárd dollár volt, ami 20,45 százalékos növekedés a 2018-as 232,887 milliárd dollárhoz képest. A vállalat üzleti modellje könnyen kideríthető a pénzügyi adatszolgáltatásaiból.

Míg a pontos százalékos arányok évről évre változnak, a sorrend meglehetősen következetes, és az Amazon bevételi forrásainak általános megoszlása a következő:

1. E-kereskedelem (65%) – ide tartozik minden, amit az Amazon teljesít (FBA), Amazon Basics, Kindle, Echo stb.

2. Harmadik fél jutalékai (18%) – ide tartozik minden, saját teljesítést használó eladó, Kindle/Echo/Prime tartalomkészítők, Amazon Affiliates stb.

3. Amazon Web Service (10%) – Az AWS ad otthont a világ néhány legnagyobb vállalatának, köztük a Netflix, a Twitch, a LinkedIn, a Facebook, a BBC, a Baidu, az ESPN és másoknak.

4. Prime és előfizetések (5%) – Az Amazon Prime, a Prime Video, a Kindle Unlimited, az Amazon Music és az Audible mind előfizetések, és az “előfizetés és mentés” némi pénzét is ide számítjuk.

5. Egyéb (2%) – Az Amazon pénzügyi szolgáltatásait és a társmárkás üzleteket ebbe a vödörbe csoportosítják.

Ezzel az Amazon a Walmart sikeres kiskereskedelmi stratégiájának e-kereskedelmi változatát adta. A Walmart robbanásszerű növekedése az ezredfordulón azon alapult, hogy ingatlanokat vásárolt, hogy hatékony kiskereskedelmi elosztóhálózatot építsen ki.

Most ezt használja ki, valamint a harmadik féllel, például az Instacarttal és a Postmates-szel kötött partnerségeket, hogy szélesebb közönséghez juttassa el az egynapos kiszállítást, mint amire még az Amazon is képes. Az Amazon azonban azért van most ott, ahol van, mert felhasználta a Walmart stratégiáját az online ingatlanok terén.

Amíg a világ otthon maradt, és olyan szolgáltatásokra hagyatkozott, mint a Facebook, a Netflix, vagy akár maga az Amazon, az Amazon továbbra is rekordokat döntögető nyereséget termelt, ami a részvények értékét felfelé hajtotta. Emellett a saját partnereivel és beszállítóival is szokott versenyezni, ami minden bizonnyal segítette a növekedését.

Túl magas az Amazon értékelése?

Ez egy vicces kérdés, mert igen, az Amazon részvényei túl magasak. Ez nem jelenti azt, hogy nem keresi meg az értékét, még akkor is, ha a Poshmarktól az Etsy (ETSY), az eBay (EBAY) és az Imperfect Foods potenciális versenytársai is növelik az eladásaikat.

Az Amazonnak most van pénze arra költeni, amire akar, és van egy egyszerű megoldás az ár lefelé vitelére – egy részvényfelosztás.

A részvényfelosztás bejelentése a 2020-as ünnepi szezon felé haladva olyan cégeket követne, mint az Apple és a Tesla. Emellett az átlagos kisbefektető számára is megfizethetőbb helyzetbe hozná a vállalatot.

A jelenlegi helyzetben az AMZN az egyik legdrágább befektetés az amerikai piacokon, és egy felosztás segítene abban, hogy a Berkshire Hathawayen kívül mindenkihez jobban illeszkedjen.

Az Amazon részvények esni fognak?

Van rá esély, hogy az Amazon részvényei felosztás nélkül is lassú csökkenést tapasztalnak a következő öt évben. Ehhez azonban rengeteg jogi problémára lesz szükség, mivel eddig golyóállónak tűnik.

Még ha le is esik, nem valószínű, hogy a befektetésed nagy százalékát elveszíted. Persze a Walmarttal ellentétben az Amazon részvények nem fizetnek osztalékot, így csak kis nyereséget fogsz tapasztalni, hacsak a részvények nem osztódnak.

Míg az Amazon felhője nagyágyúknak ad otthont, és a piactéren van készlet, a vállalat nem megy sehova egyhamar.

Túlértékelt az Amazon részvény? The Bottom Line

Az Amazon értékelése megközelíti a 2 billió dollárt a 2020. június 20-ig tartó 12 hónap 321,782 milliárd dolláros bevétele alapján. A bevételhez képest 5x-6x-os szorzója van a befektetői értéknek.

Mégis, a vállalat hatalmas eszközei és agresszív terjeszkedési taktikája biztosan átvészel bármilyen gazdasági vihart. A Netflixet és a Facebookot előbb fogja megszorítani, mint az Amazont, mivel ők fizetnek neki a digitális ingatlanokért.

És több mint kétmillió kiadó még mindig számít az Amazon Affiliate jutalékaira. Ez egy biztonságos buy and hold helyzet.

A szerzőnek nincs pozíciója az említett részvények egyikében sem. A Financhill közzétételi politikával rendelkezik. Ez a bejegyzés affiliate linkeket vagy szponzorainktól származó linkeket tartalmazhat.