Blythe Masters
EducazioneModifica
Nato a Oxford, Masters è cresciuto nel sud-est dell’Inghilterra. Ha frequentato la King’s School a Canterbury. Si è laureata nel 1991 al Trinity College di Cambridge con una laurea in economia.
Carriera professionaleModifica
Masters è entrata a far parte della banca JP Morgan Chase nel 1991 dopo avervi svolto una serie di stage quando era ancora studente, a partire dal 1987. Responsabile dei prodotti derivati di credito alla J.P. Morgan, Masters è diventata amministratore delegato a 28 anni, la donna più giovane a raggiungere questo status nella storia dell’azienda. Le si attribuisce il merito di aver creato il moderno credit default swap, un derivato utilizzato per gestire l’esposizione creditizia alle entità di riferimento sottostanti. Nel 1994, J.P. Morgan aveva esteso una linea di credito di 4,8 miliardi di dollari alla Exxon, che doveva affrontare la minaccia di 5 miliardi di dollari di danni punitivi per la fuoriuscita di petrolio della Exxon Valdez. Una squadra di banchieri della J.P. Morgan guidata da Masters ha poi acquistato una protezione del credito contro la linea di credito alla Banca Europea di Ricostruzione e Sviluppo per ridurre il capitale che la J.P. Morgan doveva tenere contro l’inadempienza della Exxon, riducendo così il proprio rischio. J.P. Morgan in seguito raggruppò pacchetti di tali esposizioni e li offrì al mercato come BISTRO, per Broad Index Secured Trust Offering, e questi nuovi strumenti finanziari furono rapidamente adottati da altri istituti bancari.
Quando i derivati giocarono un ruolo nella crisi finanziaria del 2008, essendo stati applicati da altre aziende ai mutui subprime, il libro di Gillian Tett, Fool’s Gold: How the Bold Dreams of a Small Tribe at J.P. Morgan Was Corrupted by Wall Street Greed and Unleashed a Catastrophe, documentò come l’intento e le caratteristiche originali dei derivati di credito fossero stati distorti. Ciononostante, Masters è stata descritta dal quotidiano britannico The Guardian come “la donna che ha inventato le armi finanziarie di distruzione di massa”. Il giornale si è poi scusato per non aver dato alla Masters un’adeguata opportunità di rispondere alla sua caratterizzazione. Lei aveva detto al giornale: “Credo che i CDS siano stati mal interpretati, così come i poveri operai tendono ad incolpare i loro strumenti”. Masters ha spiegato a The Economist: “Gli strumenti che trasferiscono il rischio possono anche aumentare il rischio sistemico se le principali controparti non riescono a gestire correttamente le loro esposizioni”. Nell’aprile 2010 ha detto alla commissione per gli affari economici e monetari del Parlamento europeo che “ci sono sicuramente delle lezioni che devono essere imparate. Io sento di aver imparato da quell’esperienza e ci sono cose che avrei voluto vedere fatte diversamente”. Ha dichiarato di sostenere le riforme che aumentano la trasparenza e riducono il rischio di contagio tra le imprese finanziarie.
Dal 2001 al 2004, Masters ha lavorato come capo del portafoglio di credito globale e della politica e strategia di credito della banca. Dal 2004 al 2007, è stata direttore finanziario della banca d’investimento di J.P. Morgan. Nel 2007 è stata nominata capo di Global Commodities. Nel 2014, J.P. Morgan ha avuto le maggiori entrate di qualsiasi banca d’investimento nelle materie prime, secondo la società di analisi del Regno Unito Coalition. Lo stesso anno, J.P. Morgan ha annunciato la vendita della sua attività di materie prime fisiche per 3,5 miliardi di dollari di fronte all’aumento del controllo normativo portato da un’indagine della Federal Energy Regulatory Commission sulla presunta manipolazione dei mercati energetici in California e Michigan da parte della banca. J.P. Morgan ha pagato 410 milioni di dollari per risolvere l’indagine senza ammettere illeciti. J.P. Morgan ha difeso Masters, affermando che “contestiamo fortemente che Blythe Masters o qualsiasi dipendente abbia mentito o agito in modo inappropriato in questa vicenda”. Masters ha lasciato J.P. Morgan dopo aver completato la vendita per la banca.
Masters è stata presidente della Securities Industry and Financial Markets Association dal 2008 al 2010 e anche della Global Financial Markets Association dal 2012 al 2014, associazioni commerciali le cui missioni includono la promozione della fiducia pubblica nei mercati finanziari. Ha spesso rappresentato l’industria a Washington D.C. su questioni tra cui la progettazione dei mercati del carbonio per contenere il riscaldamento globale, i limiti sulle grandi posizioni di trading di materie prime e la revisione della regolamentazione finanziaria.
Dal marzo 2015 al dicembre 2018, Masters è l’amministratore delegato di Digital Asset Holdings. Digital Asset è una startup che utilizza la tecnologia ledger distribuita per ridurre i costi, i rischi e i requisiti di capitale nei servizi finanziari all’ingrosso.
Nel dicembre 2015, è stato postulato dai media che il nuovo CEO di Barclays Jes Staley aveva avvicinato Masters per gestire la divisione di investment banking della banca, tuttavia Masters ha indicato che era pienamente impegnata nel suo attuale ruolo in Digital Asset Holdings. Dal 2015 al 2016 è stata presidente del consiglio di amministrazione di Santander Consumer Holdings Inc. (NYSE: SC), una società di finanza al consumo a servizio completo e guidata dalla tecnologia.