Le azioni Amazon sono sopravvalutate?

Si conosce bene Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Ha più di 150 milioni di membri paganti di Amazon Prime ed è una delle più grandi aziende del mondo in qualsiasi modo la si tagli.

Il nome è onnipresente con la consegna in 2 giorni e comprende tutto, dal cloud storage ed e-commerce alla distribuzione, creazione di contenuti, servizi pubblicitari, prodotti di consumo e altro. Possiede persino il Washington Post ed è in concorrenza con la logistica del governo nell’ufficio postale.

Il fondatore e CEO Jeff Bezos è l’uomo più ricco del mondo. È così ricco che la sua ex moglie MacKenzie Scott è la donna più ricca del mondo solo per le azioni AMZN che le sono state assegnate nell’accordo di divorzio.

I rivenditori al dettaglio di mattoni hanno subito dei colpi storici nelle entrate a causa della chiusura diffusa delle città che ha portato i profitti di Amazon a raddoppiare durante la pandemia. La vera domanda se si può diventare ricchi con le azioni AMZN come Bezos e Scott dipende da questo: le azioni Amazon sono sopravvalutate?

Tuffiamoci nei beni, nelle entrate e nei piani di business di Amazon per decidere se vale la pena investire, iniziando da come è arrivato dove si trova in primo luogo.

Perché le azioni Amazon sono salite?

Le azioni Amazon sono state a lungo preziose. La sua IPO del 1997 è stata venduta a 18 dollari per azione, e AMZN ha chiuso nella fascia dei 1000 dollari alla fine del 2017.

La pandemia di coronavirus del 2020 l’ha poi spinta nella fascia dei 3000 dollari. Questo ha portato alcuni investitori a chiedersi se alla fine si sarebbe diviso, qualcosa di cui discuteremo più avanti.

Ma il successo di Amazon nel 2020 arriva in un momento in cui la maggior parte delle aziende (e l’economia nel suo complesso) stanno sottoperformando.

Il tasso di disoccupazione degli Stati Uniti ha raggiunto un massimo storico del 14,70% nell’aprile 2020. Il prezzo del greggio è sceso sotto 0,00 dollari per la prima volta.

Il Fondo Monetario Internazionale lo definisce il peggiore evento economico dalla Grande Depressione di quasi un secolo fa.

Come la Casa Bianca e i Centri per il Controllo delle Malattie hanno emesso ordini di chiusura, i governi statali e comunali hanno seguito l’esempio con ordini di tenere aperte solo le attività essenziali.

Il panico diffuso e l’accaparramento si sono verificati sia a livello di imprese che di consumatori, poiché coloro che avevano soldi hanno fatto scorta di tutto ciò che potevano.

È una combinazione di tutte queste cose che ha inevitabilmente raddoppiato i profitti di Amazons, poiché rappresenta il 38% del mercato dell’e-commerce. Il suo concorrente più vicino in questo senso è Walmart, che ha il 6 per cento.

Anche se Bezos combatte l’azione antitrust di una commissione giudiziaria della Camera verso la stagione delle vacanze, l’azienda sta continuando il suo dominio di un settore che domina sistematicamente da oltre 20 anni. Ma la vendita al dettaglio è solo un pezzo dei flussi di entrate di Amazon.

Amazon Financials Post-Covid

Amazon ha guadagnato 5,2 miliardi di dollari di reddito netto nel secondo trimestre del suo anno fiscale 2020 su 88,9 miliardi di dollari di entrate. Il suo fatturato annuale nel 2019 è stato di 280,522 miliardi di dollari, che è un aumento del 20,45% rispetto ai 232,887 miliardi di dollari del 2018. Il modello di business dell’azienda è facile da capire attraverso i suoi documenti finanziari.

Mentre le percentuali esatte variano di anno in anno, l’ordine è abbastanza coerente, e la ripartizione generale dei flussi di entrate di Amazon è la seguente:

1. E-commerce (65%) – questo include qualsiasi cosa soddisfatta da Amazon (FBA), Amazon Basics, Kindle, Echo, ecc.

2. Commissioni di terze parti (18%) – questo include tutti i venditori che utilizzano il proprio adempimento, Kindle/Echo/Prime creatori di contenuti, affiliati Amazon, ecc.

3. Amazon Web Service (10%) – AWS ospita alcune delle più grandi aziende del mondo, tra cui Netflix, Twitch, LinkedIn, Facebook, la BBC, Baidu, ESPN, e altro.

4. Prime e abbonamenti (5%) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music, e Audible hanno tutti abbonamenti, e alcuni soldi da “subscribe and save” sono anche contati qui.

5. Altro (2%) – I servizi finanziari di Amazon e le offerte co-branded sono raggruppati in questo secchio.

Questo ha dato ad Amazon la versione e-commerce della strategia di successo al dettaglio di Walmart. La crescita esplosiva di Walmart all’inizio del secolo si basava sull’acquisto di beni immobili per costruire un’efficiente rete di distribuzione al dettaglio.

Ora sta facendo leva su questo, insieme a partnership con fornitori terzi come Instacart e Postmates, per portare la consegna in giornata a un pubblico più ampio di quanto possa fare Amazon. Tuttavia, Amazon è dove si trova ora perché ha usato la strategia di Walmart per gli immobili online.

Mentre il mondo rimaneva a casa e dipendeva da servizi come Facebook, Netflix, e anche Amazon stesso, Amazon ha continuato a generare profitti da record, facendo salire il valore delle azioni. Ha anche l’abitudine di competere con i propri partner e fornitori, che certamente l’ha aiutata a crescere.

La valutazione di Amazon è troppo alta?

Questa è una domanda divertente, perché sì, le azioni di Amazon sono troppo alte. Questo non significa che non stia guadagnando il suo valore, anche se i potenziali concorrenti da Poshmark a Etsy (ETSY), eBay (EBAY), e Imperfect Foods aumentano anche le loro vendite.

Amazon ha i soldi da spendere in qualsiasi cosa voglia in questo momento, e c’è una soluzione semplice per portare il prezzo verso il basso – un frazionamento azionario.

Anunciare un frazionamento azionario verso la stagione delle vacanze 2020 seguirebbe l’esempio di aziende come Apple e Tesla. Porterebbe anche l’azienda in una posizione più accessibile per l’investitore medio al dettaglio.

Così com’è, AMZN è uno degli investimenti più costosi disponibili sui mercati americani, e uno split lo aiuterebbe ad adattarsi meglio a tutti tranne che a Berkshire Hathaway.

Le azioni Amazon scenderanno?

C’è una possibilità che anche senza uno split le azioni di Amazon subiscano un lento calo nei prossimi cinque anni. Tuttavia, ci vorranno molti problemi legali per farlo accadere, dato che finora sembra a prova di proiettile.

Anche se si sgonfia, è improbabile che perdiate una grande percentuale del vostro investimento. Naturalmente, a differenza di Walmart, le azioni di Amazon non pagano un dividendo, quindi sperimenterete solo piccoli guadagni a meno che le azioni non si dividano.

Fino a quando la nuvola di Amazon ospiterà i grandi successi e il suo mercato avrà un inventario, l’azienda non andrà da nessuna parte tanto presto.

Le azioni Amazon sono sopravvalutate? The Bottom Line

La valutazione di Amazon si avvicina ai 2 trilioni di dollari sulla base di 321,782 miliardi di dollari di entrate nei 12 mesi che terminano il 20 giugno 2020. C’è un moltiplicatore 5x-6x sul valore dell’investitore rispetto alle entrate.

Ancora, i massicci asset dell’azienda e le tattiche aggressive di espansione sono sicuri di superare qualsiasi tempesta economica. Vedrete Netflix e Facebook sperimentare una stretta prima di Amazon, in quanto la pagano per gli immobili digitali.

E oltre due milioni di editori contano ancora sulle commissioni di Amazon Affiliate. E’ una situazione sicura di buy and hold.

L’autore non ha posizioni in nessuno degli stock menzionati. Financhill ha una politica di divulgazione. Questo post può contenere link di affiliazione o link dai nostri sponsor.