Blythe Masters

OnderwijsEdit

Geboren in Oxford, groeide Masters op in het zuid-oosten van Engeland. Ze ging naar The King’s School in Canterbury. Zij studeerde in 1991 af aan Trinity College, Cambridge met een B.A. in economie.

Professionele carrièreEdit

Masters trad in 1991 in dienst bij de bank JP Morgan Chase nadat zij daar als student een aantal stages had gelopen die teruggingen tot 1987. Verantwoordelijk voor kredietderivaten bij J.P. Morgan, werd Masters managing director op 28 jarige leeftijd, de jongste vrouw die deze status bereikte in de geschiedenis van de firma. Ze wordt algemeen gecrediteerd voor het creëren van de moderne credit default swap, een derivaat dat wordt gebruikt om de kredietblootstelling aan onderliggende referentie-entiteiten te beheren. In 1994 had J.P. Morgan een kredietlijn van $4,8 miljard verstrekt aan Exxon, dat een schadevergoeding van $5 miljard dreigde te moeten betalen voor de olieramp met de Exxon Valdez. Een team van J.P. Morgan bankiers onder leiding van Masters kocht toen kredietbescherming tegen de kredietlijn bij de Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling om het kapitaal dat J.P. Morgan moest aanhouden tegen het in gebreke blijven van Exxon te verlagen, en zo haar eigen risico te verminderen. J.P. Morgan bundelde later pakketten van dergelijke risico’s en bood deze op de markt aan als BISTRO, voor Broad Index Secured Trust Offering, en deze nieuwe financiële instrumenten werden snel overgenomen door andere bankinstellingen.

Toen derivaten een rol speelden in de financiële crisis van 2008, nadat ze door andere bedrijven waren toegepast op subprime hypotheken, werd in het boek van Gillian Tett, Fool’s Gold: How the Bold Dreams of a Small Tribe at J.P. Morgan Was Corrupted by Wall Street Greed and Unleashed a Catastrophe, gedocumenteerd hoe de oorspronkelijke bedoeling en kenmerken van kredietderivaten waren vervormd. Desondanks werd Masters door de Britse krant The Guardian omschreven als “de vrouw die financiële massavernietigingswapens heeft uitgevonden”. De krant verontschuldigde zich later voor het feit dat ze Masters niet voldoende gelegenheid had gegeven om op hun karakterisering te reageren. Zij had de krant gezegd: “Ik geloof dat CDS een verkeerde voorstelling van zaken heeft gekregen, net zoals arme arbeiders hun gereedschap de schuld geven. Masters verklaarde tegenover The Economist: “Instrumenten die risico overdragen, kunnen ook het systeemrisico vergroten als belangrijke tegenpartijen hun posities niet goed beheren.” In april 2010 vertelde ze de Commissie economische en monetaire zaken van het Europees Parlement dat “er zeker lessen moeten worden geleerd. Ikzelf heb het gevoel dat ik lessen heb getrokken uit die ervaring en er zijn dingen die ik misschien graag anders had gezien”. Zij verklaarde voorstander te zijn van hervormingen die de transparantie vergroten en het risico van besmetting tussen financiële ondernemingen verkleinen.

Van 2001 tot 2004 was Masters hoofd Global Credit Portfolio en Credit Policy and Strategy van de bank. Van 2004 tot 2007 was ze Chief Financial Officer van J.P. Morgan’s Investment Bank. In 2007 werd ze benoemd tot hoofd Global Commodities. In 2014 had J.P. Morgan de grootste inkomsten van alle investeringsbanken in grondstoffen, volgens de Britse analistenfirma Coalition. In datzelfde jaar kondigde J.P. Morgan de verkoop aan van haar fysieke grondstoffendivisie voor $3,5 miljard, vanwege het toegenomen toezicht door toezichthouders als gevolg van een onderzoek van de Federal Energy Regulatory Commission naar de vermeende manipulatie van de energiemarkten in Californië en Michigan door de bank. J.P. Morgan betaalde $ 410 miljoen om het onderzoek te schikken zonder overtredingen toe te geven. J.P. Morgan verdedigde Masters en verklaarde: “We betwisten ten stelligste dat Blythe Masters of een van zijn medewerkers heeft gelogen of ongepast heeft gehandeld in deze zaak”. Masters verliet J.P. Morgan nadat ze de verkoop voor de bank had afgerond.

Masters was van 2008 tot 2010 voorzitter van de Securities Industry and Financial Markets Association en van 2012 tot 2014 ook van de Global Financial Markets Association, handelsverenigingen die onder meer tot taak hebben het vertrouwen van het publiek in de financiële markten te bevorderen. Ze heeft de sector vaak vertegenwoordigd in Washington D.C. over zaken als het ontwerp van koolstofmarkten om de opwarming van de aarde te beteugelen, het aan banden leggen van grote handelsposities in grondstoffen en de herziening van de financiële regelgeving.

Van maart 2015 tot december 2018 is Masters de CEO van Digital Asset Holdings. Digital Asset is een startup die gedistribueerde grootboektechnologie gebruikt om kosten, risico’s en kapitaalvereisten in financiële wholesalediensten te verminderen.

In december 2015 werd in de media geponeerd dat de nieuwe Barclays CEO Jes Staley Masters had benaderd over het leiden van de investeringsbankdivisie van de bank, Masters gaf echter aan dat ze zich volledig inzette voor haar huidige rol bij Digital Asset Holdings. Van 2015 tot 2016 was ze voorzitter van de raad van bestuur van Santander Consumer Holdings Inc. (NYSE: SC), een full-service, technologie-gedreven consumentenfinancieringsbedrijf.