Is Amazon overgewaardeerd?

Je bent je terdege bewust van Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Het bedrijf heeft meer dan 150 miljoen betalende Amazon Prime-leden en is een van de grootste bedrijven ter wereld, hoe je het ook wendt of keert.

De naam is alomtegenwoordig met 2-dagelijkse bezorging en omvat alles van cloudopslag en e-commerce tot distributie, contentcreatie, reclamediensten, consumentenproducten en meer. Het is zelfs eigenaar van de Washington Post en concurreert met de overheidslogistiek in het postkantoor.

Oprichter en CEO Jeff Bezos is de rijkste man ter wereld. Hij is zo rijk dat zijn ex-vrouw MacKenzie Scott de rijkste vrouw ter wereld is, alleen al vanwege de AMZN-aandelen die ze kreeg bij de scheidingsregeling.

Brick-and-mortar-detailhandelaren namen historische omzethits als gevolg van wijdverspreide stadssluitingen die de winst van Amazon deden verdubbelen tijdens de pandemie. De echte vraag of je rijk kunt worden van AMZN-aandelen zoals Bezos en Scott hangt hiervan af – is Amazon-aandeel overgewaardeerd?

Laten we in Amazons activa, inkomsten en bedrijfsplannen duiken om te beslissen of het de investering waard is, te beginnen met hoe het in de eerste plaats kwam waar het nu is.

Waarom Amazon-aandelen omhoog gingen?

Amazon-aandelen zijn al lang waardevol geweest. De beursgang in 1997 werd verkocht voor $ 18 per aandeel, en AMZN sloot eind 2017 in het $ 1000-bereik.

De pandemie van het coronavirus in 2020 duwde het vervolgens naar het $ 3000-bereik. Dit leidde ertoe dat sommige beleggers zich afvroegen of het uiteindelijk zou splitsen, iets waar we hieronder meer over zullen bespreken.

Maar het 2020-succes van Amazon komt op een moment dat de meeste bedrijven (en de economie als geheel) ondermaats presteren.

Het Amerikaanse werkloosheidscijfer bereikte in april 2020 een historisch hoogtepunt van 14,70 procent. De prijs van ruwe olie daalde voor het eerst tot onder de $ 0,00.

Het Internationaal Monetair Fonds noemt het de ergste economische gebeurtenis sinds de Grote Depressie bijna een eeuw geleden.

Terwijl het Witte Huis en de Centers for Disease Control lockdown-orders uitvaardigden, volgden de staats- en gemeentelijke overheden met orders om alleen essentiële bedrijven open te houden.

Wijdverspreide paniekshopping en hamsteren kwam zowel op bedrijfs- als consumentenniveau voor, omdat degenen die geld hadden, voorraad aanlegden wat ze konden.

Het is een combinatie van al deze dingen die onvermijdelijk Amazons winst verdubbelde, omdat het goed is voor 38 procent van de e-commercemarkt. Zijn naaste concurrent in dat opzicht is Walmart, die 6 procent heeft.

Zelfs als Bezos vecht tegen antitrustactie van een House Judiciary Committee op weg naar het vakantieseizoen, zet het bedrijf zijn dominantie voort van een sector die het al meer dan 20 jaar systematisch domineert. Maar de detailhandel is slechts één stuk van Amazon’s inkomstenstromen.

Amazon Financials Post-Covid

Amazon verdiende $ 5,2 miljard netto-inkomen in het tweede kwartaal van zijn boekjaar 2020 op $ 88,9 miljard aan inkomsten. De jaaromzet van het bedrijf in 2019 bedroeg $ 280,522 miljard, wat een stijging is van 20,45 procent ten opzichte van $ 232,887 miljard in 2018. Het bedrijfsmodel van het bedrijf is gemakkelijk te achterhalen via zijn financiële deponeringen.

Hoewel de exacte percentages van jaar tot jaar variëren, is de volgorde vrij consistent, en de algemene verdeling van Amazon’s inkomstenstromen is als volgt:

1. E-commerce (65%) – dit omvat alles wat door Amazon (FBA) wordt vervuld, Amazon Basics, Kindle, Echo, enz.

2. Commissies van derden (18%) – dit omvat alle verkopers die hun eigen vervulling gebruiken, Kindle/Echo/Prime-inhoudmakers, Amazon Affiliates, enz.

3. Amazon Web Service (10%) – AWS biedt onderdak aan enkele van de grootste bedrijven ter wereld, waaronder Netflix, Twitch, LinkedIn, Facebook, de BBC, Baidu, ESPN, en meer.

4. Prime en abonnementen (5%) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music en Audible hebben allemaal abonnementen, en wat geld van “abonneren en besparen” wordt hier ook meegerekend.

5. Overige (2%) – Amazon’s financiële diensten en co-branded deals zijn gegroepeerd in deze bucket.

Dit gaf Amazon de e-commerce versie van Walmart’s succesvolle retail strategie. De explosieve groei van Walmart rond de eeuwwisseling was gebaseerd op het kopen van onroerend goed om een efficiënt retaildistributienetwerk op te bouwen.

Het maakt nu gebruik van dat, samen met partnerschappen met externe leveranciers zoals Instacart en Postmates, om same-day delivery naar een breder publiek te brengen dan zelfs Amazon kan. Amazon is echter waar het nu is omdat het de strategie van Walmart voor online onroerend goed heeft gebruikt.

Terwijl de wereld thuisbleef en afhankelijk was van diensten als Facebook, Netflix en zelfs Amazon zelf, bleef Amazon recordwinsten genereren, waardoor de aandelenwaarde steeg. Het heeft ook de gewoonte om te concurreren met zijn eigen partners en leveranciers, wat het zeker heeft geholpen om te groeien.

Is Amazon Valuation Too High?

Dit is een leuke vraag, want ja Amazon’s aandelen zijn te hoog. Dat betekent niet dat het zijn waarde niet verdient, zelfs als potentiële concurrenten van Poshmark tot Etsy (ETSY), eBay (EBAY) en Imperfect Foods hun omzet ook verhogen.

Amazon heeft het geld om uit te geven aan wat het nu wil, en er is een eenvoudige oplossing om de prijs naar beneden te brengen – een aandelensplitsing.

Het aankondigen van een aandelensplitsing in de aanloop naar het vakantieseizoen 2020 zou het voorbeeld volgen van bedrijven als Apple en Tesla. Het zou het bedrijf ook in een meer betaalbare positie brengen voor de gemiddelde particuliere belegger.

Zoals het er nu voorstaat, is AMZN een van de duurste beleggingen die beschikbaar zijn op de Amerikaanse markten, en een splitsing zou helpen het beter te laten passen bij iedereen behalve Berkshire Hathaway.

Will Amazon Stock Drop?

Er is een kans dat zelfs zonder een splitsing Amazon’s voorraad de komende vijf jaar een langzame daling doormaakt. Er zullen echter heel wat juridische problemen nodig zijn om dat te laten gebeuren, want het lijkt tot nu toe kogelvrij.

Zelfs als het wel daalt, is het onwaarschijnlijk dat u een groot percentage van uw investering verliest. Natuurlijk, in tegenstelling tot Walmart, betaalt Amazon-aandelen geen dividend, dus u zult slechts kleine winsten ervaren, tenzij het aandeel splitst.

Zolang Amazon’s cloud zware hitters herbergt en zijn marktplaats voorraad heeft, gaat het bedrijf niet snel ergens heen.

Is Amazon Stock overgewaardeerd? The Bottom Line

Amazon’s waardering nadert $ 2 biljoen op basis van $ 321,782 miljard aan inkomsten in de 12 maanden eindigend op 20 juni 2020. Er is 5x-6x vermenigvuldigingsfactor op de beleggerswaarde versus inkomsten.

Toch zijn de enorme activa van het bedrijf en de agressieve expansietactiek zeker om elke economische storm te doorstaan. Je zult zien dat Netflix en Facebook eerder een squeeze ervaren dan Amazon, omdat ze het betalen voor digitaal onroerend goed.

En meer dan twee miljoen uitgevers rekenen nog steeds op Amazon Affiliate commissies. Het is een veilige koop en houd situatie.

De auteur heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. Financhill heeft een openbaarmakingsbeleid. Dit bericht kan affiliate links of links van onze sponsors bevatten.