Bland-Allison Act (1878)

Lawrence H. Officer

Po tym, jak Coinage Act z 1873 roku zaprzestał bicia amerykańskiego srebrnego dolara, cena srebra na rynku światowym drastycznie spadła. Popyt spadł w wyniku demonetyzacji srebra przez Stany Zjednoczone (zaprzestanie używania go jako standardu monetarnego) w połączeniu z przejściem krajów europejskich ze standardu srebra na standard złota (ustanowienie złota jako standardu dla podstawowej jednostki monetarnej). Podaż wzrosła po odkryciu dużych złóż srebra na amerykańskim Zachodzie, ale firmy wydobywające srebro ucierpiały z powodu braku zamówień z mennic amerykańskich. Ustawa o monetach zaszkodziła także dłużnikom, zwłaszcza farmerom. Ceny ogólnie spadały, a produkcja (rolnicza i innych produktów) rosła szybciej niż produkcja złota. Farmerzy i inni dłużnicy z Południa i Zachodu opowiedzieli się za „wolnym srebrem”, czyli nieograniczonym biciem standardowego dolara amerykańskiego określonego w Coinage Act z 1837 roku, z nieograniczoną mocą jako prawnego środka płatniczego.

Niektórzy kongresmeni i senatorowie poparli użycie wolnego srebra, częściowo ze względu na obawy regionalne, a częściowo dlatego, że wierzyli, iż wolne srebro doprowadzi do inflacji i/lub bimetalizmu (użycie zarówno złota, jak i srebra jako standardów monetarnych). Srebrnicy” uważali, że oba te skutki są pożądane. Interesy biznesowe i finansowe (zwłaszcza na północnym wschodzie), a także ich zwolennicy w Kongresie, sprzeciwiali się wprowadzeniu wolnego srebra. Ci „monometaliści” wierzyli w zachowanie standardu złota i chcieli konserwatywnego reżimu monetarnego.

Zwycięstwo srebrników

Ustawa Blanda-Allisona z 1878 roku (P.L. 45-20, 20 Stat. 25) była pierwszym zwycięstwem srebrników, chociaż ustawa ta była kompromisowa. Kongresman Richard P. Bland zawarł w swoim projekcie ustawy zapis o wolnej monecie, ale przepis ten został usunięty przez senatora Williama B. Allisona. Ustawa przywracała standardowemu srebrnemu dolarowi pełną zdolność do bycia prawnym środkiem płatniczym. Zamiast darmowej monety, sekretarz skarbu został zobowiązany do zakupu srebrnego kruszcu (metalu w stanie nieskalanym) po cenie rynkowej, w wysokości od 2 do 4 milionów dolarów miesięcznie, a następnie do monetyzowania tego kruszcu w srebrne dolary standardowe. Niska cena srebra sprawiła, że srebrny dolar stał się w efekcie monetą pomocniczą: jego wartość nominalna była większa niż wartość metaliczna. To zdecydowanie nie było cechą charakterystyczną bitych złotych monet.

NIEPOŻĄDANE KONSEKWENCJE I DALSZA LEGISLACJA

Wynik ustawy był niezadowalający dla wszystkich. Departament Skarbu, nigdy nie popierający ustawy, skupował srebro w minimalnych ilościach. W ten sposób wzrost podaży pieniądza w postaci srebrnej monety był ograniczony. Firmy wydobywające srebro otrzymały rynek zbytu dla swoich produktów, ale cena srebra nadal spadała. Aby spełnić ustawowe minimum dolarowe, Skarb Państwa musiał kupować coraz większe ilości kruszcu, co oznaczało większe wydatki na jego bicie i przechowywanie. Nacisk na Kongres w sprawie nowych przepisów był powszechny. Efektem była ustawa Shermana o zakupie srebra z 1890 roku, która nakazywała Skarbowi Państwa kupować srebro w fizycznej ilości 4,5 miliona uncji miesięcznie i płacić za nie banknotami skarbowymi, nowym rodzajem papierowego pieniądza. Teraz zakupiona miała zostać ustalona maksymalna waga kruszcu. Jak na ironię, senator John Sherman, który nadał ustawie jej nazwę, głosował za jej przyjęciem tylko po to, by uniknąć wolnej monety.

Cena srebra nadal spadała, mimo że ustawa zwiększyła zakupy Skarbu Państwa. Nastąpił ostry brak zaufania do amerykańskiego standardu złota, zarówno w kraju, jak i za granicą. Przyczyną tego braku zaufania nie była bezpośrednio inflacja monetarna. Była to raczej nieufność wobec złotej wartości dolara, częściowo spowodowana „srebrną agitacją” w Kongresie, gdyż wciąż przedstawiano projekty ustaw o wolnej monecie. W 1893 roku doszło do paniki finansowej, za którą wielu obwiniało ustawę Shermana. Prezydent Grover Cleveland zwołał specjalną sesję Kongresu i zażądał uchylenia tej ustawy. Przepisy ustawy Shermana dotyczące skupu srebra i emisji banknotów zostały faktycznie uchylone w 1893 roku, choć srebrne monety i banknoty skarbowe zachowały status prawnego środka płatniczego.

Inflacja monetarna wywołana przez srebro na mocy ustaw Blanda-Allisona i Shermana dobiegła końca. Jednak zagrożenie dla amerykańskiego standardu złota wzrosło, zwłaszcza z powodu ciągłej agitacji na rzecz srebra w Kongresie. Przegrana Williama Jenningsa Bryana, prominentnego demokratycznego srebrnika, w wyborach prezydenckich w 1896 roku ostatecznie położyła kres srebru jako kwestii politycznej, a także zagrożeniu, jakie stanowiła ona dla standardu złota.

Zobacz także: BANK OF THE UNITED STATES; COINAGE ACT OF 1792; COINAGE ACTS; FEDERAL RESERVE ACT; GOLD STANDARD ACT OF 1900.

BIBLIOGRAFIA

Friedman, Milton, and Anna Jacobson Schwartz. A Monetary History of the United States, 1867-1960. Princeton, NJ: Princeton University Press, 1963.

Nugent, Walter T. K. Money and American Society, 1865-1880. Nowy Jork: Free Press, 1968.

Nussbaum, Arthur. A History of the Dollar. New York: Columbia University Press, 1957.

Watson, David K. History of American Coinage. New York: G. P. Putnam, 1899.

Watson, David K. History of American Coinage.