Czy akcje Amazon są przewartościowane?

Jesteś w pełni świadomy istnienia Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Ma ponad 150 milionów płacących członków Amazon Prime i jest jedną z największych firm na świecie w dowolny sposób krojenia go.

Nazwa jest wszechobecna z 2-dniową dostawą i obejmuje wszystko, od przechowywania w chmurze i handlu elektronicznego do dystrybucji, tworzenia treści, usług reklamowych, produktów konsumenckich i więcej. Jest nawet właścicielem Washington Post i konkuruje z logistyką rządową w Poczcie.

Założyciel i dyrektor generalny Jeff Bezos jest najbogatszym człowiekiem na świecie. Jest tak bogaty, że jego była żona MacKenzie Scott jest najbogatszą kobietą na świecie tylko dzięki akcjom AMZN, które otrzymała w ramach ugody rozwodowej.

Ceglani detaliści uzyskali historyczne przychody z powodu powszechnych zamknięć miast, które doprowadziły do podwojenia zysków firmy Amazon podczas pandemii. Prawdziwe pytanie, czy można wzbogacić się na akcjach AMZN jak Bezos i Scott, zależy od tego – czy akcje Amazon są przewartościowane?

Zanurzmy się w aktywach, przychodach i planach biznesowych Amazon, aby zdecydować, czy warto zainwestować, zaczynając od tego, jak Amazon znalazł się tam, gdzie jest na pierwszym miejscu.

Dlaczego akcje Amazon poszły w górę?

Akcje Amazon od dawna były cenne. Jego IPO z 1997 roku sprzedano za 18 dolarów za akcję, a AMZN zamknięto w przedziale 1000 dolarów do końca 2017 roku.

Pandemia koronawirusowa w 2020 roku popchnęła go do przedziału 3000 dolarów. To skłoniło niektórych inwestorów do zastanowienia się, czy w końcu dojdzie do podziału, co omówimy bardziej poniżej.

Ale sukces Amazona w 2020 roku przychodzi w czasie, gdy większość firm (i gospodarka jako całość) nie osiąga dobrych wyników.

Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych osiągnęła historycznie wysoki poziom 14,70 procent w kwietniu 2020 roku. Ceny ropy naftowej spadły poniżej 0,00 USD po raz pierwszy.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy nazywa to najgorszym wydarzeniem gospodarczym od czasów Wielkiego Kryzysu prawie sto lat temu.

Jak Biały Dom i Centra Kontroli Chorób wydały nakazy zamknięcia, rządy stanowe i miejskie poszły za przykładem z nakazami utrzymania tylko niezbędnych firm otwartych.

Widespread panic shopping i hoarding wystąpił zarówno na poziomie przedsiębiorstwa i konsumentów, jak tych, którzy mieli pieniądze przechowywane cokolwiek they could.

To połączenie wszystkich tych rzeczy, które nieuchronnie podwoiła Amazons zyski, jak to stanowi 38 procent rynku e-commerce. Jego najbliższy konkurent w tym względzie to Walmart, który ma 6 procent.

Nawet gdy Bezos walczy z działaniami antymonopolowymi z House Judiciary Committee zmierzającymi do sezonu wakacyjnego, firma kontynuuje swoją dominację w sektorze, w którym systematycznie dominuje od ponad 20 lat. Ale handel detaliczny jest tylko jednym z elementów strumieni przychodów Amazon.

Amazon Financials Post-Covid

Amazon zarobił 5,2 miliarda dolarów dochodu netto w drugim kwartale swojego roku podatkowego 2020 off 88,9 miliarda dolarów przychodów. Jego roczny przychód w 2019 roku wyniósł 280,522 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 20,45 procent z 232,887 miliardów dolarów w 2018 roku. Model biznesowy firmy jest łatwy do rozgryzienia dzięki jej plikom finansowym.

Choć dokładne wartości procentowe różnią się z roku na rok, kolejność jest dość spójna, a ogólny podział strumieni przychodów Amazon jest następujący:

1. E-commerce (65%) – obejmuje wszystko, co jest spełnione przez Amazon (FBA), Amazon Basics, Kindle, Echo, itp.

2. Third-Party Commissions (18%) – obejmuje wszystkich sprzedawców korzystających z własnego spełnienia, Kindle/Echo/Prime twórców treści, Amazon Affiliates, itp.

3. Amazon Web Service (10%) – AWS obsługuje niektóre z największych firm na świecie, w tym Netflix, Twitch, LinkedIn, Facebook, BBC, Baidu, ESPN i wiele innych.

4. Prime i subskrypcje (5%) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music i Audible mają subskrypcje, a niektóre pieniądze z „subskrybuj i oszczędzaj” również są tu wliczane.

5. Inne (2%) – usługi finansowe Amazon i transakcje pod wspólną marką są zgrupowane w tym wiadrze.

To dało Amazonowi wersję e-commerce udanej strategii detalicznej Walmartu. Gwałtowny wzrost Walmartu na przełomie wieków opierał się na zakupie nieruchomości w celu zbudowania wydajnej sieci dystrybucji detalicznej.

Teraz wykorzystuje to, wraz z partnerstwami z zewnętrznymi dostawcami, takimi jak Instacart i Postmates, aby zapewnić dostawy tego samego dnia szerszej publiczności niż nawet Amazon. Jednak Amazon jest tam, gdzie jest teraz, ponieważ wykorzystał strategię Walmartu dla nieruchomości online.

As the world stayed home and depended on services like Facebook, Netflix, and even Amazon itself, Amazon continued to generate record-breaking profits, driving the stock value up. Ma również zwyczaj konkurowania z własnymi partnerami i sprzedawcami, co z pewnością pomogło jej rosnąć.

Is Amazon Valuation Too High?

To zabawne pytanie, ponieważ tak, akcje Amazon są zbyt wysokie. To nie znaczy, że nie zarabia na swoją wartość, nawet jak potencjalni konkurenci z Poshmark do Etsy (ETSY), eBay (EBAY) i Imperfect Foods zwiększyć ich sprzedaży too.

Amazon ma pieniądze, aby wydać na co chce teraz, i nie ma prostego rozwiązania, aby doprowadzić cenę w dół – podział akcji.

Ogłaszając podział akcji w kierunku wakacji 2020 sezon poszedłby za przykładem firm takich jak Apple i Tesla. Przyniosłoby to również firmie bardziej przystępną pozycję dla przeciętnego inwestora detalicznego.

Jak na razie AMZN jest jedną z najdroższych inwestycji dostępnych na rynkach amerykańskich, a podział akcji pomógłby jej lepiej dopasować się do wszystkich oprócz Berkshire Hathaway.

Czy akcje Amazon spadną?

Jest szansa, że nawet bez podziału akcje Amazon doświadczą powolnego spadku w ciągu następnych pięciu lat. Jednak będzie to wymagało wielu problemów prawnych, aby tak się stało, ponieważ do tej pory wydaje się kuloodporna.

Nawet jeśli to się stanie, jest mało prawdopodobne, że stracisz duży procent swojej inwestycji. Oczywiście, w przeciwieństwie do Walmartu, akcje Amazon nie wypłacają dywidendy, więc doświadczysz tylko niewielkich zysków, chyba że akcje zostaną podzielone.

Tak długo, jak chmura Amazon gości mocne uderzenia, a jej rynek ma zapasy, firma nigdzie się nie wybiera w najbliższym czasie.

Czy akcje Amazon są przewartościowane? The Bottom Line

Wycena Amazon zbliża się do 2 bilionów dolarów w oparciu o 321,782 miliardów dolarów przychodu w ciągu 12 miesięcy kończących się 20 czerwca 2020 roku. Jest 5x-6x mnożnik na wartość inwestora w stosunku do przychodów.

Still, masywne aktywa firmy i agresywne taktyki ekspansji są pewne, aby przetrwać każdą burzę gospodarczą. Zobaczysz, jak Netflix i Facebook doświadczają ściskania przed Amazonem, ponieważ płacą za cyfrowe nieruchomości.

A ponad dwa miliony wydawców nadal liczy na prowizje Amazon Affiliate. It’s a safe buy and hold situation.

Autor nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. Financhill ma politykę ujawniania informacji. Ten post może zawierać linki partnerskie lub linki od naszych sponsorów.

.