Efeito das ações bonificadas e do desdobramento de ações no retorno a longo prazo?

Eu escrevi um artigo sobre investimento a longo prazo como estratégia. Os especialistas também escrevem sobre este tópico. Mas mesmo em seus escritos, você não encontrará uma explicação sobre o efeito das ações bônus e do desdobramento de ações no retorno do investidor.

Qual é o efeito? Para algumas boas ações, que emitem ações bônus e fazem desdobramentos de ações, o efeito é fenomenal. Você pode conferir este vídeo para saber como você mesmo pode calcular seu impacto.

Mas por que muitas pessoas não falam sobre isso? Provavelmente a razão é a duração da retenção necessária para ver o efeito. As pessoas precisam manter suas ações por um período de tempo insanavelmente longo, como 15+ anos, para notar o efeito das ações bonificadas e dos desdobramentos de ações.

Ações bonificadas e desdobramentos de ações não são um fenômeno comum. Eu poderia ter a sensação de que, num período de 20 anos, ações bonificadas ou desdobramentos de ações acontecerão duas ou três vezes. Assim, os investidores que mantêm suas ações por 3 a 5 anos, podem não ver um desdobramento de ações ou bônus mesmo uma vez.

Por que estou escrevendo sobre isso? Porque me deu uma nova realização e motivação para comprar uma boa ação e mantê-la por muito tempo. Leia: Como investir no mercado de ações.

Antes de entrar em mais detalhes, vamos primeiro conhecer as ações bônus e o desdobramento de ações.

Video : Bonus shares and stock splits

About Bonus shares

Bonus shares - Authorised capital

Antes de ler sobre bonus shares, eu sugiro que leia este artigo sobre capital autorizado e capital realizado. Ele irá ajudá-lo a entender melhor o conceito de emissão de ações bonificadas.

Bonus share é a emissão de ações adicionais aos acionistas existentes (ações integralizadas) da empresa. Este é um entendimento simples. Mas permita-me explicar a contabilidade por trás disso.

Suponha que haja uma empresa que queira emitir ações bônus para seus acionistas. Seus acionistas que se enquadram na categoria de ações integralizadas são, digamos, 2 números crore. O valor nominal das ações é, digamos, Rs.5 por ação. Assim, o capital social total da empresa será de Rs.10 crore (=2 crore x Rs.5).

Contabilidade - ações bonificadas
Agora, a empresa quer emitir ações bonificadas na proporção de 1:1.

Na perspectiva do acionista isto significa que, por cada ação detida pelo acionista, ele receberá uma ação adicional.

Bonus Ações - como ler a proporção

Da perspectiva da empresa significa que terá que emitir 10 crore mais ações tendo um valor nominal de Rs.5Isto significa que a empresa terá que auto-financiar Rs.50 crore e emitir as ações bonificadas de graça para os acionistas. De onde será feito o financiamento? Segundo as regras, pode ser feito a partir das reservas da empresa. Leia sobre lucros acumulados.

A emissão de ações bonificadas, o capital social da empresa será aumentado em Rs.50 crore e suas reservas serão reduzidas pelo mesmo valor. Assim, após a emissão de bônus, o capital social aumentará de Rs.10 cr. para Rs.60 cr., e as reservas diminuirão de Rs.100 cr. para Rs.50 cr. Verifique a tabela acima:

Em suma, podemos dizer que, após a emissão de acções bónus, o Capital Social aumenta e as Reservas diminuem. O efeito seguinte é que o patrimônio líquido global da empresa permanece inalterado.

Também deve ser observado que, na emissão da bonificação, se o capital social realizado aumentar e se tornar maior do que o capital autorizado, então o documento do Memorando de Entendimento (MOU) deve ser alterado para aumentar adequadamente o capital autorizado junto ao registrador das empresas.

Exemplo da emissão de bônus:

Se as ações bonificadas forem emitidas na proporção de 1:3, significa que para cada 3 ações detidas por um acionista, elas receberão 1 ação adicional. Suponha que haja um acionista que tenha 30 números de ações de uma empresa. Sob a emissão bônus de ações na proporção de 1:3, o acionista receberá 10 novas ações. Após a emissão de bônus, o número total de ações detidas pela pessoa aumentará de 30 nos para 40 nos.

Sobre o desdobramento de ações

Um desdobramento de ações é basicamente uma ação tomada pela empresa para reduzir o valor nominal de suas ações, dividindo-as em mais ações.

Suponha que haja uma empresa cujo número de ações em circulação no mercado seja 1 crore. O valor nominal de cada acção é Rs.10. O capital social total desta sociedade, tal como é visível no seu balanço, será de Rs.10 crore (=1 crore x Rs.10). Leitura Sugerida: Diferença entre o valor nominal, valor contabilístico, valor de mercado e valor intrínseco.

Por favor note esta regra – o capital social da empresa deve permanecer inalterado após o desdobramento das acções.

Agora, suponha que a empresa decidiu fazer um desdobramento de ações. Eles queriam que o valor nominal de cada ação fosse reduzido de Rs.10 para Rs.2. Aqui o valor nominal está sendo reduzido em 5 vezes. Agora, para manter o capital social inalterado, eles devem dividir cada ação em mais 5 ações.

Stock Split - FV, capital social, nº de ações

Este é um exemplo de um desdobramento de ações em uma proporção de 4:1. Isso significa que, para cada ação detida por uma pessoa, após o desdobramento, ela receberá 4 números a mais de ações. Se uma pessoa possui 10 nos de ações antes do desdobramento, após o desdobramento ela terá 50 nos (=10+40 nos) de ações.

Por que o desdobramento de ações da empresa?

Já vimos que o desdobramento de ações não altera o capital social da empresa. Portanto, podemos dizer que, em termos de números de balanço, as empresas não ganham nada com o desdobramento de ações. Então, por que eles vão para o desdobramento de ações?

Pode haver várias razões pelas quais uma empresa pode optar pelo desdobramento de ações. A primeira e principal razão é que ela permite que as empresas mantenham os preços das suas ações baixos. Qual é a lógica por trás de manter os preços das ações baixos?

É a psicologia dos investidores que os faz hesitar em selecionar uma ação cujo preço de mercado é muito alto. Assim, boas ações negociando em níveis de preços baixos muitas vezes têm altos volumes de negociação.

Suponha que uma ação blue-chip está negociando a Rs.10.000 por ação. Outra ação blue-chip negociação a Rs.100 por ação. O que você acha, que ação você é mais provável de negociar? Tenho certeza que será Rs.100 por ação um, certo?

As ações de baixo preço são muitas vezes de varejo amigável para o investidor. Muitas vezes trocam de mãos com mais frequência do que as acções de preço elevado. Esta é a razão pela qual a empresa divide suas ações para manter seu preço de mercado baixo. Isto eventualmente aumenta o seu volume de negociação.

Efeito das Acções de Bónus e da Partição de Acções em Retornos a Longo Prazo?

Recentemente eu estava a calcular retornos passados gerados por acções de poucas empresas. Eu estava tentando calcular os retornos gerados por elas desde o dia em que começaram a negociar na bolsa de valores.

A título, pensei que seria um trabalho rápido. Vou escolher o preço final e calcular o CAGR (retorno). Se uma empresa foi listada no Yr-2000, em BSE, então eu vou anotar esse preço. Também vou registar que é o preço de hoje. O período entre estas duas datas será de 20 anos.

Com estes números em mãos, vou facilmente calcular o CAGR usando esta fórmula (veja este vídeo).

Mas logo percebi que falhei considerando o fator de desdobramento de ações e bônus de ações emitidas pela empresa nos últimos 20 anos. Quando considerei o efeito do desdobramento de ações e bônus de ações, o resultado foi muito diferente.

Pedirei que você veja neste vídeo o impacto dos desdobramentos de ações e bônus de ações no retorno a longo prazo gerado pela empresa.

Conclusão

Comprar ações de boas empresas e manter suas ações a longo prazo tem seus próprios benefícios. Mas este benefício pode se agravar quando a empresa emite ações bonificadas e faz desdobramentos de ações.

É verdade que nem todas as empresas podem beneficiar seus acionistas por meio da emissão de bônus e desdobramentos de ações. Mas os acionistas de empresas fundamentalmente fortes certamente se beneficiarão com isso.

Cheque este vídeo para ver como calcular o retorno gerado por uma ação após considerar a emissão de bônus e os desdobramentos de ações. Aplique o mesmo cálculo para empresas como a EIR, Wipro, etc. Tenho certeza que você ficará surpreso ao ver o resultado final.

Para experimentar o benefício real das ações bonificadas e dos desdobramentos de ações, o acionista deve manter suas ações por muito tempo. Aqui o período de tempo pode ser de 15 a 20 anos.

Para ter uma lista pronta das empresas que emitiram ações bônus e fizeram desdobramentos de ações nos últimos dias, verifique os dois links.