Efectul acțiunilor gratuite și al divizării acțiunilor asupra randamentelor pe termen lung?

Am scris un articol despre investițiile pe termen lung ca strategie. Experții scriu și ei pe această temă. Dar chiar și în scrierile lor, nu veți găsi o explicație despre efectul acțiunilor gratuite și al divizării acțiunilor asupra randamentelor investitorilor.

Ce efect are? Pentru unele acțiuni bune, care emit acțiuni gratuite și fac divizări de acțiuni, efectul este fenomenal. Puteți verifica acest videoclip pentru a afla cum puteți calcula singur impactul său.

Dar de ce nu mulți oameni vorbesc despre asta? Probabil că motivul este durata de deținere necesară pentru a vedea efectul. Oamenii trebuie să își păstreze acțiunile pentru o perioadă de timp nebunește de lungă, cum ar fi 15+ ani, pentru a observa efectul acțiunilor gratuite și al divizării acțiunilor.

Acțiunile gratuite și divizarea acțiunilor nu sunt un fenomen comun. În urma studiului meu, aș putea avea senzația că, într-o perioadă de 20 de ani, acțiunile gratuite sau divizarea acțiunilor vor avea loc de două sau trei ori. Prin urmare, investitorii care își păstrează acțiunile timp de 3 până la 5 ani, s-ar putea să nu vadă o divizare a acțiunilor sau o emisiune de acțiuni gratuite nici măcar o dată.

De ce scriu despre asta? Pentru că mi-a dat o nouă realizare și motivație de a cumpăra o acțiune bună și de a o păstra pentru foarte mult timp. Citește: Cum să investești pe piața de acțiuni.

Înainte de a intra în mai multe detalii, să știm mai întâi despre acțiunile bonus și împărțirea acțiunilor.

Video : Acțiunile bonus și divizarea acțiunilor

Despre acțiunile bonus

Înainte de a citi despre acțiunile bonus, vă voi sugera să citiți acest articol despre capitalul autorizat și capitalul vărsat. Acesta vă va ajuta să înțelegeți mai bine conceptul de emisiune de acțiuni gratuite.

Acțiunea bonus reprezintă emiterea de acțiuni suplimentare pentru acționarii existenți (acțiuni plătite) ai societății. Aceasta este o înțelegere simplă. Dar permiteți-mi să vă explic contabilitatea din spatele ei.

Să presupunem că există o companie care dorește să emită acțiuni gratuite pentru acționarii săi. Acționarii săi care intră în categoria acțiunilor plătite sunt, să zicem, 2 crore numere. Valoarea nominală a acțiunilor este, să zicem, de 5 rupii pe acțiune. Prin urmare, capitalul social total al societății va fi de 10 crore de rupii (=2 crore x 5 rupii).).

Acum, compania dorește să emită acțiuni gratuite în proporție de 1:1.

Din punctul de vedere al acționarului înseamnă că, pentru fiecare acțiune deținută de acționar, acesta va primi o acțiune suplimentară.

Din punctul de vedere al companiei înseamnă că, aceasta va trebui să emită 10 crore de acțiuni suplimentare având o valoare nominală de 5 rupii. înseamnă că societatea va trebui să se autofinanțeze cu 50 de crore de rupii și să emită gratuit acțiunile gratuite pentru acționari. De unde se va face această finanțare? Conform normelor, aceasta poate fi realizată din rezervele societății. Citiți despre profiturile nerepartizate.

În urma emisiunii de acțiuni gratuite, capitalul social al companiei va crește cu 50 de crore de rupii, iar rezervele sale se vor reduce cu aceeași sumă. Prin urmare, după emisiunea de acțiuni gratuite, capitalul social va crește de la 10 cr. la 60 cr. de rupii, iar rezervele se vor reduce de la 100 cr. la 50 cr. de rupii. Verificați tabelul de mai sus:

Pe scurt, putem spune că, după emisiunea de acțiuni gratuite, capitalul social crește, iar rezervele scad. Următorul efect este că valoarea netă totală a societății rămâne neschimbată.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că, în urma emisiunii de acțiuni gratuite, dacă capitalul vărsat crește și devine mai mare decât capitalul autorizat, atunci documentul Memorandum of understanding (MOU) trebuie modificat pentru a crește în mod corespunzător capitalul autorizat la registratorul societăților comerciale.

Exemplu de emisiune de acțiuni gratuite:

Dacă acțiunile gratuite sunt emise în proporție de 1:3, înseamnă că pentru fiecare 3 acțiuni deținute de un acționar, acesta va primi 1 acțiune suplimentară. Să presupunem că există un acționar care deține 30 de numere de acțiuni ale unei societăți. În cadrul emisiunii de acțiuni gratuite în proporție de 1:3, acționarul va primi 10 acțiuni noi. În urma emisiunii de acțiuni gratuite, numărul total de acțiuni deținute de persoana respectivă va crește de la 30 de numere la 40 de numere.

Despre divizarea acțiunilor

O divizare a acțiunilor este practic o acțiune întreprinsă de companie pentru a reduce valoarea nominală a acțiunilor sale, prin divizarea acestora în mai multe acțiuni.

Să presupunem că există o companie al cărei număr de acțiuni în circulație pe piață este de 1 crore. Valoarea nominală a fiecărei acțiuni este de 10 rupii. Capitalul social total al acestei societăți, așa cum se vede în bilanțul său, va fi de 10 crore de rupii (=1 crore x 10 rupii). Lectură recomandată: Diferența dintre valoarea nominală, valoarea contabilă, valoarea de piață și valoarea intrinsecă.

Rețineți această regulă – capitalul social al societății rămâne neschimbat după divizarea acțiunilor.

Acum, să presupunem că societatea a decis să facă o divizare a acțiunilor. Ei au vrut ca valoarea nominală a fiecărei acțiuni să fie redusă de la 10 rupii la 2 rupii. Aici valoarea nominală se reduce de 5 ori. Acum, pentru a păstra capitalul social neschimbat, trebuie să divizeze fiecare acțiune în încă 5 acțiuni.

Acesta este un exemplu de divizare a acțiunilor în raport de 4:1. Aceasta înseamnă că, pentru fiecare acțiune deținută de o persoană, după divizarea acțiunilor, aceasta va primi cu 4 numere de acțiuni în plus. Dacă o persoană deține 10 numere de acțiuni înainte de divizarea acțiunilor, după divizare va deține 50 de numere (=10+40 de numere) de acțiuni.

De ce își divizează acțiunile companiile?

Am văzut deja că divizarea acțiunilor nu modifică capitalul social al companiei. Prin urmare, putem spune că, în ceea ce privește cifrele din bilanț, companiile nu câștigă nimic din divizarea acțiunilor. Atunci de ce optează pentru divizarea acțiunilor?

Pot exista mai multe motive pentru care o companie poate opta pentru divizarea acțiunilor. Primul și cel mai important motiv este acela că permite companiilor să își mențină prețul acțiunilor la un nivel scăzut. Care este logica care stă la baza menținerii prețurilor acțiunilor la un nivel scăzut?

Psihologia investitorilor este cea care îi face pe aceștia să ezite să aleagă o acțiune al cărei preț de piață este prea ridicat. Prin urmare, acțiunile bune care se tranzacționează la niveluri scăzute de preț au adesea volume mari de tranzacționare.

Să presupunem că o acțiune blue-chip se tranzacționează la 10.000 de rupii pe acțiune. O altă acțiune blue-chip se tranzacționează la 100 Rs.100 pe acțiune. Ce credeți, ce acțiune este mai probabil să tranzacționați? Sunt sigur că va fi cea de 100 de rupii pe acțiune, nu-i așa?

Acțiunile cu preț redus sunt adesea favorabile investitorilor de retail. Ele schimbă adesea mâinile mai frecvent decât acțiunile cu preț ridicat. Acesta este motivul pentru care compania își împarte acțiunile pentru a-și menține prețul de piață scăzut. Acest lucru îi crește în cele din urmă volumul de tranzacționare.

Efectul acțiunilor gratuite și al divizării acțiunilor asupra randamentelor pe termen lung?

Recent, am calculat randamentele anterioare generate de acțiunile câtorva companii. Încercam să calculez randamentele generate de acestea din ziua în care au început să se tranzacționeze la bursă.

Inițial, am crezut că va fi o muncă rapidă. Voi alege prețul de la un capăt la altul și voi calcula CAGR-ul (randamentul). Dacă o companie a fost listată în Yr-2000, în BSE, atunci voi nota acel preț. De asemenea, voi înregistra și prețul de astăzi. Perioada dintre aceste două date va fi de 20 de ani.

Cu aceste numere în mână, voi calcula cu ușurință CAGR-ul folosind această formulă (verificați acest videoclip).

Dar mi-am dat seama curând că am omis să iau în considerare factorul de divizare a acțiunilor și acțiunile gratuite emise de companie în ultimii 20 de ani. Când am luat în calcul efectul divizării acțiunilor și al acțiunilor gratuite, rezultatul a fost foarte diferit.

Vă rog să verificați acest videoclip pentru a vedea singuri impactul divizării acțiunilor, și al acțiunilor gratuite asupra randamentului pe termen lung generat de companie.

Concluzie

Cumpărarea de acțiuni ale companiilor bune și păstrarea acțiunilor lor pe termen lung are propriile beneficii. Dar acest beneficiu poate fi agravat atunci când compania emite acțiuni gratuite și face divizări de acțiuni.

Este adevărat că nu toate companiile pot aduce beneficii acționarilor lor prin intermediul emisiunilor de acțiuni gratuite și al divizărilor de acțiuni. Dar acționarii companiilor solide din punct de vedere fundamental vor beneficia cu siguranță de acestea.

Vezi acest videoclip pentru a vedea cum se calculează randamentul generat de o acțiune după ce se ia în considerare emisiunea de bonusuri și divizarea acțiunilor. Aplicați același calcul pentru companii precum RIL, Wipro, etc. Sunt sigur că veți fi surprins să vedeți rezultatul final.

Pentru a experimenta beneficiul real al acțiunilor bonus și al divizării acțiunilor, acționarul trebuie să își păstreze acțiunile pentru o perioadă foarte lungă de timp. Aici durata de timp poate fi în ton cu 15 până la 20 de ani.

Pentru a obține o listă pregătită a companiilor care au emis acțiuni gratuite și au făcut divizări de acțiuni în ultimele zile, consultați cele două linkuri.