Este stocul Amazon supraevaluat?

Ești pe deplin conștient de faptul că Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Are peste 150 de milioane de membri plătitori Amazon Prime și este una dintre cele mai mari companii din lume, indiferent de modul în care o tăiați.

Numele este omniprezent cu livrare în 2 zile și include totul, de la stocare în cloud și comerț electronic la distribuție, creare de conținut, servicii de publicitate, produse de consum și multe altele. Deține chiar și ziarul Washington Post și concurează cu logistica guvernamentală din cadrul Poștei.

Fondatorul și directorul general Jeff Bezos este cel mai bogat om din lume. Este atât de bogat încât fosta sa soție, MacKenzie Scott, este cea mai bogată femeie din lume doar datorită acțiunilor AMZN pe care le-a primit în acordul de divorț.

Distribuitorii cu amănuntul din cărămidă și mortar au suferit lovituri istorice la nivelul veniturilor din cauza închiderii pe scară largă a orașelor, ceea ce a făcut ca profiturile Amazon să se dubleze în timpul pandemiei. Adevărata întrebare dacă vă puteți îmbogăți din acțiunile AMZN precum Bezos și Scott depinde de acest lucru – sunt acțiunile Amazon supraevaluate?

Să ne scufundăm în activele, veniturile și planurile de afaceri ale Amazon pentru a decide dacă merită investiția, începând cu modul în care a ajuns unde se află în primul rând.

De ce au crescut acțiunile Amazon?

Acțiunile Amazon au fost mult timp valoroase. IPO-ul său din 1997 s-a vândut cu 18 dolari pe acțiune, iar AMZN a închis în intervalul de 1000 de dolari până la sfârșitul anului 2017.

Pandemia de coronavirus din 2020 a împins-o apoi în intervalul de 3000 de dolari. Acest lucru i-a determinat pe unii investitori să se întrebe dacă nu cumva se va diviza în cele din urmă, lucru pe care îl vom discuta mai mult mai jos.

Dar succesul Amazon în 2020 vine într-un moment în care majoritatea întreprinderilor (și economia în ansamblu) sunt neperformante.

Rata șomajului din SUA a atins un maxim istoric de 14,70% în aprilie 2020. Prețul petrolului brut a scăzut sub 0,00 dolari pentru prima dată.

Fondul Monetar Internațional îl numește cel mai grav eveniment economic de la Marea Depresiune de acum aproape un secol.

În timp ce Casa Albă și Centrele pentru Controlul Bolilor au emis ordine de închidere, guvernele de stat și municipale au urmat exemplul cu ordine de a ține deschise doar afacerile esențiale.

Acumulările de panică și tezaurizarea pe scară largă au avut loc atât la nivel de întreprindere, cât și la nivel de consumator, deoarece cei care aveau bani au stocat tot ce au putut.

Este o combinație a tuturor acestor lucruri care a dublat în mod inevitabil profiturile Amazons, deoarece reprezintă 38% din piața de comerț electronic. Cel mai apropiat concurent al său în această privință este Walmart, care deține 6 la sută.

Inclusiv în timp ce Bezos se luptă cu o acțiune antitrust din partea unui comitet judiciar al Camerei Reprezentanților, care se îndreaptă spre sezonul sărbătorilor, compania își continuă dominația într-un sector pe care îl domină în mod sistemic de peste 20 de ani. Dar comerțul cu amănuntul este doar o bucată din fluxurile de venituri ale Amazon.

Amazon Financials Post-Covid

Amazon a obținut un venit net de 5,2 miliarde de dolari în al doilea trimestru al anului său fiscal 2020, din venituri de 88,9 miliarde de dolari. Veniturile sale anuale în 2019 au fost de 280,522 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă o creștere de 20,45% față de 232,887 miliarde de dolari în 2018. Modelul de afaceri al companiei este ușor de deslușit prin intermediul declarațiilor sale financiare.

În timp ce procentele exacte variază de la an la an, ordinea este destul de consistentă, iar defalcarea generală a fluxurilor de venituri ale Amazon este următoarea:

1. Comerț electronic (65%) – aceasta include tot ceea ce este îndeplinit de Amazon (FBA), Amazon Basics, Kindle, Echo, etc.

2. Comisioane de la terți (18%) – aceasta include toți vânzătorii care folosesc propria lor îndeplinire, creatorii de conținut Kindle/Echo/Prime, afiliații Amazon, etc.

3. Amazon Web Service (10%) – AWS găzduiește unele dintre cele mai mari companii din lume, inclusiv Netflix, Twitch, LinkedIn, Facebook, BBC, Baidu, ESPN și multe altele.

4. Prime și abonamente (5%) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music și Audible au toate abonamente, iar o parte din banii proveniți din „subscribe and save” sunt, de asemenea, contabilizați aici.

5. Altele (2%) – Serviciile financiare și afacerile de co-branding ale Amazon sunt grupate în această găleată.

Aceasta a oferit Amazon versiunea de comerț electronic a strategiei de succes de retail a Walmart. Creșterea explozivă a Walmart la începutul secolului s-a bazat pe faptul că a cumpărat proprietăți imobiliare pentru a construi o rețea eficientă de distribuție cu amănuntul.

Acum se folosește de acest lucru, împreună cu parteneriate cu furnizori terți, cum ar fi Instacart și Postmates, pentru a aduce livrarea în aceeași zi unui public mai larg decât o poate face chiar și Amazon. Cu toate acestea, Amazon este unde este acum pentru că a folosit strategia Walmart pentru imobiliarele online.

În timp ce lumea a rămas acasă și a depins de servicii precum Facebook, Netflix și chiar Amazon însuși, Amazon a continuat să genereze profituri record, ceea ce a dus la creșterea valorii acțiunilor. De asemenea, are obiceiul de a concura cu proprii săi parteneri și furnizori, ceea ce cu siguranță a ajutat-o să crească.

Este evaluarea Amazon prea mare?

Aceasta este o întrebare amuzantă, pentru că da, acțiunile Amazon sunt prea mari. Asta nu înseamnă că nu-și câștigă valoarea, chiar dacă potențialii concurenți, de la Poshmark la Etsy (ETSY), eBay (EBAY) și Imperfect Foods, își cresc și ei vânzările.

Amazon are bani de cheltuit pe ce vrea în acest moment și există o soluție simplă pentru a scădea prețul – o divizare a acțiunilor.

Anunțarea unei divizări a acțiunilor înainte de sezonul de sărbători 2020 ar urma exemplul unor companii precum Apple și Tesla. De asemenea, ar aduce compania într-o poziție mai accesibilă pentru investitorul mediu de retail.

În forma actuală, AMZN este una dintre cele mai scumpe investiții disponibile pe piețele americane, iar o divizare ar ajuta-o să se încadreze mai bine în rândul tuturor, cu excepția Berkshire Hathaway.

Vor scădea acțiunile Amazon?

Există o șansă ca, chiar și fără o divizare, acțiunile Amazon să înregistreze un declin lent în următorii cinci ani. Cu toate acestea, va fi nevoie de o mulțime de probleme juridice pentru ca acest lucru să se întâmple, deoarece până acum pare a fi antiglonț.

Chiar dacă se va dezumfla, este puțin probabil să pierdeți un procent mare din investiția dumneavoastră. Desigur, spre deosebire de Walmart, acțiunile Amazon nu plătesc dividende, așa că veți avea doar câștiguri mici, cu excepția cazului în care acțiunile se împart.

Atâta timp cât cloud-ul Amazon găzduiește nume grele și piața sa are stocuri, compania nu va pleca nicăieri prea curând.

Acțiunile Amazon sunt supraevaluate? The Bottom Line

Evaluarea Amazon se apropie de 2 trilioane de dolari pe baza veniturilor de 321,782 miliarde de dolari în cele 12 luni care se vor încheia la 20 iunie 2020. Există un multiplicator de 5x-6x al valorii investitorilor în raport cu veniturile.

Cu toate acestea, activele masive ale companiei și tacticile agresive de expansiune sunt sigure că vor rezista oricărei furtuni economice. Veți vedea Netflix și Facebook experimentând o comprimare înaintea Amazonului, deoarece acestea plătesc pentru proprietăți imobiliare digitale.

Și peste două milioane de editori încă mai contează pe comisioanele Amazon Affiliate. Este o situație sigură de cumpărare și păstrare.

Autorul nu deține nicio poziție în niciunul dintre stocurile menționate. Financhill are o politică de dezvăluire. Această postare poate conține linkuri afiliate sau linkuri de la sponsorii noștri.