Portofoliul nostru este construit pentru a rezista scăderilor de pe piață
Am asistat recent la o scădere considerabilă – sau, cu alte cuvinte, la un drawdown – pe piața bursieră. De fapt, este suficient de mare pentru a împinge piețele de acțiuni din SUA în prima piață bear din ultimii peste zece ani.
În timp ce ultimul deceniu a fost, în general, grozav pentru investitori, au existat câteva hopuri pe parcurs – cum ar fi în 2018, când Dow și S&P 500 au înregistrat cele mai slabe performanțe în luna decembrie din 1931 încoace.
Văzând că investițiile dvs. își pierd valoarea, puteți provoca sentimente de teamă sau îngrijorare, dar este important să vă amintiți că orice investitor pe termen lung va înregistra pierderi pe termen scurt la un moment dat.
Întotdeauna vor exista suișuri și coborâșuri
Chiar și într-un an bun, portofoliul dvs. poate suferi pierderi. Haideți să aruncăm o privire la modul în care portofoliul diversificat cu 75% acțiuni al Betterment ar fi performat în ultimii șaisprezece ani, presupunând componența portofoliului nostru actual.
Graficul de mai jos arată cea mai mare scădere a portofoliului în cadrul fiecărui an în roșu, precum și randamentul total pentru fiecare an în albastru. După cum puteți vedea, chiar dacă portofoliul a încheiat anul cu randamente pozitive de trei ori mai des decât cu randamente negative, a înregistrat un randament negativ la un moment dat în fiecare an.
Betterment’s 75% Stock Portfolio-Yearly Returns and Largest Drawdowns
Sursa: Date privind randamentele de la Xignite. Calcule efectuate de Betterment. Datele variază de la 1 ianuarie 2004 la 1 ianuarie 2020. Cifrele privind performanța istorică a portofoliului Betterment se bazează pe un test retrospectiv al ETF-urilor sau al indicilor urmăriți de fiecare clasă de active dintr-un portofoliu Betterment IRA din martie 2020. Deși am făcut un efort pentru a potrivi îndeaproape rezultatele de performanță afișate cu cele ale portofoliului Betterment de-a lungul timpului, aceste rezultate sunt în întregime produsul unui model. Experiența reală a clienților ar fi putut să varieze substanțial. Cifrele de performanță presupun reinvestirea dividendelor și reechilibrarea zilnică a portofoliului la prețurile de închidere a pieței. Randamentele sunt nete de un comision anual de administrare de 0,25% și de cheltuielile la nivel de fond. Performanța testată retrospectiv nu reprezintă performanța reală și nu trebuie interpretată ca o indicație a unei astfel de performanțe. Performanța reală pentru conturile clienților poate fi semnificativ mai mică. Rezultatele performanțelor testate retroactiv au anumite limitări inerente. Astfel de rezultate nu reprezintă impactul pe care factorii economici și de piață importanți l-ar putea avea asupra procesului decizional al unui consilier de investiții în cazul în care consilierul ar gestiona efectiv banii clienților. Performanța testată retroactiv diferă, de asemenea, de performanța reală, deoarece este obținută prin aplicarea retroactivă a unor portofolii-model concepute cu ajutorul retrospectivului. Ca urmare, modelele pot fi teoretic modificate din când în când, iar efectul asupra rezultatelor de performanță ar putea fi favorabil sau nefavorabil. A se vedea dezvăluirea suplimentară aici.
În ciuda unui drawdown mediu de 12%, precum și a patru ani cu drawdown-uri mai mari de 15%, portofoliul a avut un randament mediu anual de +8,2%. Chiar și atunci când lucrurile păreau să fie la cel mai rău nivel în timpul crizei financiare din 2008, cea mai mare scădere a portofoliului a fost mai extremă decât pierderea finală reală din acel an.
Am conceput portofoliile noastre cu Drawdowns în minte
Betterment are peste 100 de portofolii din care puteți alege – dar nu vă faceți griji, vă vom recomanda nivelul de risc potrivit pentru fiecare obiectiv de investiții pe care îl stabiliți. Recomandările noastre iau în considerare atât perioada de timp pentru care veți investi, cât și posibilitatea de a vă confrunta cu retrageri ale pieței în acest interval de timp.
Pentru obiectivele cu un orizont de timp mai lung, vă sfătuim să dețineți o parte mai mare din portofoliu în acțiuni. Un portofoliu cu mai multe acțiuni este mai probabil să înregistreze pierderi pe termen scurt, dar este, de asemenea, mai probabil să genereze câștiguri mai mari pe termen lung.
Pentru obiectivele pe termen mai scurt, am recomandat o alocare mai mică a acțiunilor. Acest lucru ajută la evitarea unor scăderi mari ale soldului dvs. chiar înainte de a plănui să folosiți ceea ce ați economisit.
Pe măsură ce data de finalizare a obiectivului dvs. se apropie, vă recomandăm să vă reduceți riscul – putem face acest lucru și pentru dvs. – ceea ce ajută la reducerea șansei ca soldul dvs. să scadă drastic dacă piața scade.
Mai jos, arătăm performanța a trei portofolii Betterment la diferite niveluri de risc – 90% acțiuni, 50% acțiuni și 10% acțiuni. În primul rând, ne uităm la randamentele pe o perioadă mai scurtă, un instantaneu de la începutul anului care se încheie la 17 martie 2020. Piețele bursiere au înregistrat o scădere semnificativă pentru a începe anul 2020 și, așa cum era de așteptat, portofoliul cu risc mai scăzut (10% acțiuni) a avut o scădere mai mică decât portofoliile cu risc mai ridicat în această perioadă.
Betterment Portfolio Returns at Different Risk Levels (1 ianuarie 2020 – 17 martie 2020)
Sursa: Date privind randamentele de la Xignite. Calcule efectuate de Betterment. Datele variază de la 1 ianuarie 2020 până la 17 martie 2020. Cifrele privind performanța istorică a portofoliului Betterment se bazează pe un test retrospectiv al ETF-urilor sau al indicilor urmăriți de fiecare clasă de active dintr-un portofoliu Betterment IRA din martie 2020. Deși am făcut un efort pentru a potrivi îndeaproape rezultatele de performanță afișate cu cele ale portofoliului Betterment de-a lungul timpului, aceste rezultate sunt în întregime produsul unui model. Experiența reală a clienților ar fi putut să varieze substanțial. Cifrele de performanță presupun reinvestirea dividendelor și reechilibrarea zilnică a portofoliului la prețurile de închidere a pieței. Randamentele sunt nete de un comision anual de administrare de 0,25% și de cheltuielile la nivel de fond. Performanța testată retrospectiv nu reprezintă performanța reală și nu trebuie interpretată ca o indicație a unei astfel de performanțe. Performanța reală pentru conturile clienților poate fi semnificativ mai mică. Rezultatele performanțelor testate retroactiv au anumite limitări inerente. Astfel de rezultate nu reprezintă impactul pe care factorii economici și de piață importanți l-ar putea avea asupra procesului decizional al unui consilier de investiții în cazul în care consilierul ar gestiona efectiv banii clienților. Performanța testată retroactiv diferă, de asemenea, de performanța reală, deoarece este obținută prin aplicarea retroactivă a unor portofolii-model concepute cu ajutorul retrospectivului. Ca urmare, modelele pot fi teoretic modificate din când în când, iar efectul asupra rezultatelor de performanță ar putea fi favorabil sau nefavorabil. A se vedea dezvăluirea suplimentară aici.
În continuare, analizăm randamentele portofoliilor noastre de la începutul anului 2004 până la 17 martie 2020. După cum v-ați putea aștepta, portofoliul de acțiuni cu risc mai mare de 90% crește mai repede decât portofoliul de acțiuni de 10%. De asemenea, acesta cunoaște perioade mai mari și mai lungi de randamente negative.
Renituri ale portofoliului Bestment la diferite niveluri de risc (1 ianuarie 2004 – 17 martie 2020)
Sursa: Date privind randamentele de la Xignite. Calcule efectuate de Betterment. Datele variază de la 1 ianuarie 2004 la 17 martie 2020. Cifrele privind performanța istorică a portofoliului Betterment se bazează pe un test retrospectiv al ETF-urilor sau al indicilor urmăriți de fiecare clasă de active dintr-un portofoliu Betterment IRA începând cu martie 2020. Deși am făcut un efort pentru a potrivi îndeaproape rezultatele de performanță afișate cu cele ale portofoliului Betterment de-a lungul timpului, aceste rezultate sunt în întregime produsul unui model. Experiența reală a clienților ar fi putut să varieze substanțial. Cifrele de performanță presupun reinvestirea dividendelor și reechilibrarea zilnică a portofoliului la prețurile de închidere a pieței. Randamentele sunt nete de un comision anual de administrare de 0,25% și de cheltuielile la nivel de fond. Performanța testată retrospectiv nu reprezintă performanța reală și nu trebuie interpretată ca o indicație a unei astfel de performanțe. Performanța reală pentru conturile clienților poate fi semnificativ mai mică. Rezultatele performanțelor testate retroactiv au anumite limitări inerente. Astfel de rezultate nu reprezintă impactul pe care factorii economici și de piață importanți l-ar putea avea asupra procesului decizional al unui consilier de investiții în cazul în care consilierul ar gestiona efectiv banii clienților. Performanța testată retroactiv diferă, de asemenea, de performanța reală, deoarece este obținută prin aplicarea retroactivă a unor portofolii-model concepute cu ajutorul retrospectivului. Ca urmare, modelele pot fi teoretic modificate din când în când, iar efectul asupra rezultatelor de performanță ar putea fi favorabil sau nefavorabil. A se vedea dezvăluirea suplimentară aici.
Dacă ar fi să vă concentrați pe o perioadă scurtă de timp – cum ar fi începutul anului 2020 – ați putea fi tentați să credeți că alocarea de 10% din acțiuni este o investiție mai bună decât portofoliile de 50% sau 90%. Dar, atunci când luați în considerare o fereastră de timp mai lungă, este clar că portofoliului de 10% îi lipsește potențialul pentru randamente mai mari care se observă în portofoliile cu risc mai mare.
Vă puteți atinge obiectivele în ciuda scăderilor de pe piață
Calea spre creșterea investițiilor poate fi accidentată, iar randamentele negative sunt menite să facă un investitor să se simtă nesigur. Dar, faptul de a rămâne disciplinat și de a vă respecta planul poate da roade.
Să luăm în considerare un client ipotetic, în vârstă de 30 de ani, care a început un obiectiv de pensionare în 2004 cu un sold inițial de 10.000 de dolari și depuneri automate lunare continue de 350 de dolari. Mai jos, arătăm creșterea proiectată a obiectivului alături de soldul zilnic real pe care clientul l-ar fi avut în perioada de 16 ani.
Începând cu anul 2008, obiectivul de pensionare ar fi avut o performanță mai bună decât rezultatul median proiectat, dar din cauza crizei financiare din 2008, soldul ar fi scăzut cu până la 45%.
Obiectivul de pensionare – sold proiectat vs. sold real
Sursa: Returnează date de la Xignite. Calcule efectuate de Betterment. Datele variază de la 1 ianuarie 2004 până la 17 martie 2020. Cifrele privind performanța istorică a portofoliului Betterment se bazează pe un backtest al ETF-urilor sau al indicilor urmăriți de fiecare clasă de active dintr-un portofoliu Betterment IRA începând cu martie 2020. Deși am făcut un efort pentru a potrivi îndeaproape rezultatele de performanță afișate cu cele ale portofoliului Betterment de-a lungul timpului, aceste rezultate sunt în întregime produsul unui model. Experiența reală a clienților ar fi putut să varieze substanțial. Cifrele de performanță presupun reinvestirea dividendelor și reechilibrarea zilnică a portofoliului la prețurile de închidere a pieței. Randamentele sunt nete de un comision anual de administrare de 0,25% și de cheltuielile la nivel de fond. Performanța testată retrospectiv nu reprezintă performanța reală și nu trebuie interpretată ca o indicație a unei astfel de performanțe. Performanța reală pentru conturile clienților poate fi semnificativ mai mică. Rezultatele performanțelor testate retroactiv au anumite limitări inerente. Astfel de rezultate nu reprezintă impactul pe care factorii economici și de piață importanți l-ar putea avea asupra procesului decizional al unui consilier de investiții în cazul în care consilierul ar gestiona efectiv banii clienților. Performanța testată retroactiv diferă, de asemenea, de performanța reală, deoarece este obținută prin aplicarea retroactivă a unor portofolii-model concepute cu ajutorul retrospectivului. Ca urmare, modelele pot fi teoretic modificate din când în când, iar efectul asupra rezultatelor de performanță ar putea fi favorabil sau nefavorabil. Consultați informațiile suplimentare aici. Proiecțiile obiectivelor se referă la obiectivul de pensionare al unei persoane de 30 de ani la 1 ianuarie 2004, cu un sold inițial de 10.000 de dolari și un depozit lunar de 350 de dolari. Depozitul lunar este aplicat în prima zi a fiecărei luni. Obiectivul are o alocare țintă de 90% pe durata perioadei de timp luate în considerare. Soldul mediu preconizat este derivat din rezultatul median preconizat.
Acest investitor ipotetic s-ar fi simțit probabil îngrijorat de faptul că portofoliul său ar fi scăzut sub rezultatul nostru mediu proiectat – și acest lucru este de înțeles. Dar, pentru că a continuat să își facă depozitele automate lunare și piețele și-au revenit în cele din urmă, investitorul ar fi ajuns, de asemenea, să își vadă soldul crescând din nou în concordanță cu proiecțiile noastre.
Cea mai recentă scădere a pieței aduce soldul sub rezultatul nostru mediu proiectat, dar rămâne în intervalul nostru de randamente proiectat. Am văzut din scăderile anterioare ale pieței că respectarea unui plan de investiții a dat roade. Să sperăm că acest context istoric poate oferi o oarecare liniște investitorilor care își păstrează cursul și așteaptă ca soldurile lor să își revină în timp.
Consiliul nostru: Concentrează-te pe viitor
O scădere bruscă a pieței bursiere, precum cea cu care ne confruntăm acum, vine de obicei cu titluri de știri înfricoșătoare și panică în rândul investitorilor. În timp ce un anumit sentiment de anxietate este perfect normal, este important să vă amintiți că o încetinire temporară a piețelor nu înseamnă că acestea vor continua să scadă pentru totdeauna.
Dacă aveți nevoie de ajutor pentru a vă mări, amintiți-vă că piețele proaste aduc oportunități productive de a recolta pierderi fiscale, de a vă muta investițiile cu mai puține consecințe fiscale sau de a face un depozit unic pentru a vă ajuta să vă reechilibrați portofoliul.
Noi lucrăm din greu pentru a vă împinge mai aproape de atingerea obiectivelor dvs. atât atunci când piețele sunt în creștere, cât și atunci când piețele sunt în scădere.
.