Den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden minskar långsamt
Den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden sedan 1926 är cirka 10 %, inklusive utdelningar. Om någon skulle berätta för dig att du skulle få en genomsnittlig avkastning på 10 % per år under de kommande 10-30 åren, antar jag att de flesta av er gärna skulle investera era pengar.
Tyvärr har andelen amerikaner som investerar i aktiemarknaden stadigt sjunkit till omkring 50 % från och med 2020. Eftersom volatiliteten på aktiemarknaden är tillbaka som en hämnd under 2020 kommer den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden sannolikt att sjunka ännu mer. Vi har trots allt just gått igenom en mer än tioårig tjurmarknad.
Vid 2020 ägde de 10 procenten av amerikanerna med de högsta inkomsterna i genomsnitt 969 000 dollar i aktier. De nästkommande 40 procenten ägde i genomsnitt 132 000 dollar. För den nedre halvan av familjerna var det knappt 54 000 dollar.
Vi har sett en ökning på över 200 procent i S&P 500 från 2009 – 2018, vilket innebär att allvarliga rikedomar har skapats av de rikaste amerikanerna. Vad som är ännu mer häpnadsväckande är att den översta 1 procenten av hushållen efter förmögenhet ägde nästan 38 procent av alla aktier aktier enligt forskning av NYU-ekonomen Edward Wolff.
Alla dessa uppgifter innebär att medianvärdet för medelklassens nettoförmögenhet inte bara har gått ingenstans sedan höjdpunkten av den senaste högkonjunkturen 2007, utan nedåt och har aldrig återhämtat sig till skillnad från de massförmögna eller den översta 1 procenten.
Den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden minskar långsamt
Även om den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden sedan 1926 är cirka 10 procent har avkastningen under de senaste åren långsamt börjat sjunka.
Nedan följer en historisk risk- och avkastningsanalys av olika aktie- och obligationsportföljsvikter enligt Vanguard, en av världens största kapitalförvaltare som var pionjär inom indexinvesteringar.
Om du hade investerat 100 procent i aktier sedan 1926 skulle du ha haft en genomsnittlig avkastning på 10,2 procent, men du skulle ha förlorat 43,1 procent under ditt sämsta år och vunnit 54,2 procent under ditt bästa år. Ungefär 28 % av åren skulle du också ha förlorat pengar, vilket inte låter särskilt bra.
Nu ska vi ta en titt på den genomsnittliga avkastningen på aktiemarknaden under senare år: 1999 – 2018 enligt J.P. Morgan, en av de andra stora penningförvaltarna i världen.
Som du kan se av uppgifterna ökade S&P 500 endast med 5,6 % per år under 20-årsperioden mellan 1999-2018. 5,6 % är nästan hälften av resultatet för det historiska genomsnittet sedan 1926. Vad beror det på?
En av de viktigaste orsakerna till att avkastningen på aktiemarknaden blir allt lägre beror på två stora korrigeringar år 2000 och 2008-2009.
Den andra huvudorsaken kan vara den kontinuerliga nedgången i den riskfria avkastningen, eller den tioåriga obligationsräntan. All avkastning korrelerar med den riskfria avkastningen eftersom ingen skulle investera i en riskfylld tillgång om det inte fanns en lämplig riskpremie.
Sedan fjärde kvartalet 2019 ligger den tioåriga obligationsräntan på 1,5 procent. År 1999 låg avkastningen på tioåriga obligationer på 6 procent. Man skulle kunna tro att när den riskfria räntan återvänder skulle fler investerare vilja investera i risktillgångar som aktier för att få större avkastning, men pengarna har flyttats till fastigheter som den alternativa tillgångsklassen i första hand.
Annual Returns Of The S&P 500
För mer information kan du se den årliga procentuella förändringen av S&P 500 med utdelningar sedan 1965.
| År | Procentuell förändring i S&P 500 med utdelning |
|---|---|
| 1965 | 10.0 |
| 1966 | -11.7 |
| 1967 | 30.9 |
| 1968 | 11.0 |
| 1969 | -8.4 |
| 1970 | 3.9 |
| 1971 | 14.6 |
| 1972 | 18.9 |
| 1973 | -14.8 |
| 1974 | -26.4 |
| 1975 | 37.2 |
| 1976 | 23.6 |
| 1977 | -7.4 |
| 1978 | 6.4 |
| 1979 | 18.2 |
| 1980 | 32.3 |
| 1981 | -5.0 |
| 1982 | 21.4 |
| 1983 | 22.4 |
| 1984 | 6.1 |
| 1985 | 31.6 |
| 1986 | 18.6 |
| 1987 | 5.1 |
| 1988 | 16.6 |
| 1989 | 31.7 |
| 1990 | -3.1 |
| 1991 | 30.5 |
| 1992 | 7.6 |
| 1993 | 10.1 |
| 1994 | 1.3 |
| 1995 | 37.6 |
| 1996 | 23.0 |
| 1997 | 33.4 |
| 1998 | 28.6 |
| 1999 | 21.0 |
| 2000 | -9.1 |
| 2001 | -11.9 |
| 2002 | -22.1 |
| 2003 | 28.7 |
| 2004 | 10.9 |
| 2005 | 4.9 |
| 2006 | 15.8 |
| 2007 | 5.5 |
| 2008 | -37.0 |
| 2009 | 26.5 |
| 2010 | 15.1 |
| 2011 | 2.1 |
| 2012 | 16.0 |
| 2013 | 32.4 |
| 2014 | 13.7 |
| 2015 | 1.4 |
| 2016 | 12.0 |
| 2017 | 21,8 |
| 2018 | -4,4 |
Alla år sedan 2009 har varit solida, med undantag för 2018. 2019 ser ut att sluta året med en uppgång på minst 10 %, efter att ha varit upp så mycket som 20 %. Mycket volatilitet är tillbaka på grund av handelskrigsretorik och rädsla för en recession på grund av en inverterad avkastningskurva.
Lättaste sätten att investera på aktiemarknaden
Det enklaste sättet att investera på aktiemarknaden är genom en ETF.
Den största och mest populära ETF:n är SPDR S&P 500 trust (SPY), som grundades av State Street Global Advisors 1993 som den första börshandlade fonden i USA. Fonden har en nettokostnadskvot på 0,0945 %.
En av de populäraste S&P 500-indexfonderna är Vanguard Total Market Fund (VTSAX). Den skapades 1992 för att spegla resultatet av S&P 500. Den har ett kostnadsförhållande på endast 0,04 %, vilket är ett av de lägsta, om inte det lägsta kostnadsförhållandet i branschen.
En enskild investerare kan helt enkelt genom en av dessa investeringar få en billig exponering mot S&P 500. Det knepiga är att räkna ut hur mycket du ska köpa i förhållande till dina andra tillgångar som obligationer, kontanter och fastigheter.
Det är här en billig digital förmögenhetsrådgivare som Betterment kommer in i bilden. Betterment grundades 2008 och skapar en modellportfölj åt dig utifrån din risktolerans. Din risktolerans fastställs genom att du svarar på ett antal frågor när du först registrerar dig. Därefter behöver du bara bidra automatiskt och dina pengar kommer att investeras i en korg av Vanguard ETF:er i enlighet med detta.
Nedan visas ett exempel på en modellportfölj där en person har en högre risktolerans med en 90-procentig viktning i aktier. Nyckeln till att investera i aktier är att konsekvent och över tid investera i dollarkostnadsmedelvärde.
Real Estate Rises As The Preferred Asset
Trots bostadsbubblan som började spricka 2007 går det inte att förneka att REITs (#1 performer), kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter har presterat bra sedan 1999.
Bostäder uppvisar endast en sammansatt ökning på 3,4 % från 1999 till 2018, men de flesta bostäder köps med 20 % handpenning eller mindre. Som ett resultat av detta är avkastningen på kontantinsatsen för Homes närmare 15 %+ per år.
Mer kapital söker sig till fastigheter eftersom lånekostnaderna inte bara är lägre, utan även volatiliteten i fastighetspriserna är lägre. Människor förstår fastigheter eftersom de ger nytta och är något konkret, till skillnad från aktier.
Alla bör äga åtminstone sin primära bostad för att förbli neutrala fastigheter. Det är först när du äger din primära bostad och köper fler fastigheter som du verkligen har långa fastigheter.
Du kan köpa REITs för bred exponering. Du kan också investera i crowdfunding av fastigheter genom en plattform som Fundrise, för att få mer kirurgisk exponering.
Jag är optimistisk när det gäller det amerikanska kärnlandet eftersom värderingarna är lägre och nettohyresavkastningen är högre. Tidigare fanns det inget sätt för mig att effektivt investera i en kommersiell fastighet i till exempel Dallas. I dag kan jag investera så lite som 500 dollar för att få en diversifierad exponering mot en marknad som ser ett inflöde av invånare tack vare teknik och jobbtillväxt.
Jag har personligen investerat 810 000 dollar i crowdfunding av fastigheter efter att ha sålt min dyra SF-hyra för 30 gånger den årliga bruttohyran redan 2017. Det känns bra att diversifiera mina tillgångar och tjäna inkomster 100% passivt. Jag tror starkt på att det kommer att ske en flera decennier lång migrationsförskjutning bort från dyra kuststäder och till områden med lägre kostnader i landet.
Fundrise är gratis att registrera sig och utforska. De är den överlägset mest innovativa och högkvalitativa plattformen idag.
Investera i aktier, obligationer och fastigheter
Som långsiktig investerare är det värt att investera i aktier, obligationer och fastigheter för att bygga upp förmögenhet. Varje tillgångsklass har sina fördelar och nackdelar.
Personligen är jag fördomsfullt inställd på att investera i fastigheter i ekonomiskt starka städer som San Francisco, Austin, Memphis och Washington D.C. Jag gillar den lägre volatiliteten i fastigheter och den stadiga tillväxten och inkomsten.
Men jag älskar också att investera i stora företag och få 100 % passiv inkomstexponering från utdelningsaktier och crowdfunding av fastigheter.
Vad du än gör, spendera inte bara alla dina pengar och lev för idag. Du måste investera för morgondagen eftersom det kommer en tid då du inte längre har lust eller energi att arbeta.
Jag har varit pensionerad sedan 2012 eftersom jag sparat 70 procent av min inkomst i genomsnitt i 13 år och investerat 100 procent av mina besparingar varje år. Som ett resultat av detta kunde jag gå med cirka 80 000 dollar per år i kapitalinkomster för att leva det liv som jag vill. Ja, de första åren krävde uppoffringar. Men att ha friheten att göra vad man vill, när man vill, är ovärderligt.