Amazon bruger ufortrødent penge på en-dags-forsendelse

Amazon forsøgte at advare dem.

I april fortalte finansdirektør Brian Olsavsky investorerne, at virksomheden ville bruge 800 millioner dollars i andet kvartal på at gå over til en-dags-forsendelse for Prime, Amazons signaturmedlemskabsprogram. “Det er et vigtigt skridt, og det vil tage os tid at gennemføre”, advarede han.

I går (25. juli) offentliggjorde Amazon resultaterne for dette andet kvartal. Virksomheden offentliggjorde et kvartalsoverskud på 2,6 mia. dollars, hvilket var lavere end de 2,8 mia. dollars, som analytikerne havde forventet. Driftsindtægten, et mål for den indtjening, der er realiseret af en virksomheds drift, kom ind på 3,1 mia. dollars, 600 mio. dollars lavere end forventet.

På et opkald efter offentliggørelsen af resultaterne indrømmede Olsavsky, at Amazon var gået “en lille smule højere” end de forventede 800 mio. dollars i kvartalsomkostninger. Der var omkostninger til at omlægge lagre og flytte lagerbeholdningen tættere på forbrugerne. Produktiviteten faldt. “Det skaber et chok for systemet,” sagde Olsavsky til investorerne.

Wall Street brød sig ikke om det. Amazons aktie faldt med mere end 2 % i eftermarkedet.

For mindre end fem år siden ville investorerne have været overlykkelige over disse resultater. Amazon tabte som bekendt penge i sine første 17 kvartaler i træk som et offentligt selskab og mistede sammenlagt 2,8 milliarder dollars. Da Amazon først begyndte at tjene penge, tjente det meget lidt af dem. Amazon rapporterede om et salg på titusindvis af milliarder af dollars hvert kvartal, men kun et overskud på titusindvis eller hundrede millioner af dollars. På trods af dette elskede Wall Street virksomheden. Amazon var den sjældne virksomhed, der trænede investorerne til at acceptere kortsigtede tab eller minimale overskud til gengæld for vedvarende investeringer i virksomhedens fremtid.

I 2016 begyndte Amazon konsekvent at give et beskedent kvartalsoverskud, et mønster, der fortsatte i 2017. I 2018 gjorde Amazon så noget, der var ekstremt ualmindeligt usædvanligt: Det tjente en masse penge. For hele 2018 havde Amazon et overskud på 10 mia. dollar, hvilket var mere end selskabets nettoindkomst i de foregående 10 år tilsammen.

Nu er Amazon gået tilbage til at være meget Amazon-agtig. Investeringen i en-dags-forsendelse er en kvintessens af Amazon-virksomhed: dyrt, dristigt og ubarmhjertigt kundeorienteret. Amazons administrerende direktør Jeff Bezos kan lide at tale om et forretningsmæssigt “svinghjul”, hvor investeringer i lave priser og gratis forsendelse fører til mere salg og flere kunder, hvilket hjælper virksomheden med at øge effektiviteten og generere omkostningsbesparelser, som investeres tilbage i virksomheden, så svinghjulet drejer rundt på ny. Amazon mener, at en-dags-forsendelse vil gøre dets signatur Prime-medlemskab endnu mere uimodståeligt for forbrugerne.

“Det styrker din købsbeslutning”, sagde Olsavsky på gårsdagens opkald. “Det styrker behovet for ikke at skulle gå andre steder hen for at købe et produkt, fordi du har brug for det hurtigt. Så jeg tror, det bliver en del af din rutine.”

Amazon kan dreje svinghjulet, når det passer dem. Som man siger i finansverdenen, er tidligere resultater ikke tegn på fremtidige resultater.