Anastassia Fedyk, Berkeley Haas, Haas School of Business

Som en del af serien af “Finance Research Seminar” byder VGSF velkommen til Anastassia Fedyk fra Berkeley Haas, Haas School of Business for at præsentere sit forskningsoplæg.
Personlig webside

Paper

Artificial Intelligence, Firm Growth, and Industry Concentration

Hvilke virksomheder investerer i teknologier inden for kunstig intelligens (AI), og hvordan påvirker disse investeringer de enkelte virksomheder og brancher? Vi giver et omfattende billede af brugen af AI-teknologier og deres indvirkning blandt amerikanske virksomheder i løbet af det seneste årti ved hjælp af en unik kombination af stillingsopslag og beskæftigelsesprofiler på individniveau. Vi introducerer en ny måling af investeringer i AI-teknologier baseret på menneskelig kapital og dokumenterer, at større virksomheder med større salg, højere omsætninger og større kontantbeholdninger har tendens til at investere mere i AI. Virksomheder, der investerer i AI, oplever en hurtigere vækst i både salg og beskæftigelse, hvilket giver sig udslag i en tilsvarende vækst på brancheniveau. De positive virkninger er koncentreret blandt de ex ante største virksomheder, hvilket fører til en positiv korrelation mellem AI-investeringer og en stigning i koncentrationen i branchen. Stigningen i koncentrationen ledsages imidlertid ikke af hverken øgede avancetillæg eller øget produktivitet. I stedet har virksomhederne en tendens til at ekspandere til nye produktmarkeder og geografiske markeder. Vores resultater er robuste ved at instrumentere AI-investeringer på virksomhedsniveau med AI-investeringer på udenlandsk industriniveau og med lokal variation i AI-investeringer på industriniveau samt ved at kontrollere for investeringer i generel informationsteknologi og robotteknologi. Vi dokumenterer også konsekvente mønstre på tværs af målinger af AI ved hjælp af virksomhedernes efterspørgsel efter AI-talenter (stillingsopslag) og faktiske AI-talenter (CV’er). Overordnet set støtter vores resultater det synspunkt, at nye teknologier, såsom AI, øger omfanget af de mest produktive virksomheder og bidrager til fremkomsten af superstjernevirksomheder.