Blythe Masters

UddannelseRediger

Masters blev født i Oxford og voksede op i det sydøstlige England. Hun gik på The King’s School i Canterbury. Hun dimitterede i 1991 fra Trinity College, Cambridge med en B.A. i økonomi.

Professionel karriereBearbejd

Masters blev ansat i banken JP Morgan Chase i 1991 efter at have gennemført en række praktikophold der, mens hun stadig var studerende tilbage fra 1987. Som ansvarlig for kreditderivatprodukter hos J.P. Morgan blev Masters som 28-årig administrerende direktør, hvilket var den yngste kvinde, der opnåede denne status i firmaets historie. Hun er bredt krediteret for at have skabt den moderne credit default swap, et derivat, der anvendes til at styre krediteksponeringen over for underliggende referenceenheder. I 1994 havde J.P. Morgan udvidet en kreditlinje på 4,8 mia. dollars til Exxon, som stod over for truslen om 5 mia. dollars i strafafgifter for Exxon Valdez-olieudslippet. Et team af J.P. Morgan-bankfolk under ledelse af Masters købte derefter kreditbeskyttelse mod kreditlinjen til Den Europæiske Bank for Genopbygning og Udvikling for at reducere den kapital, som J.P. Morgan var forpligtet til at holde mod Exxons misligholdelse, og dermed reducere sin egen risiko. J.P. Morgan samlede senere pakker af sådanne eksponeringer og tilbød dem på markedet som BISTRO (Broad Index Secured Trust Offering), og disse nye finansielle instrumenter blev hurtigt overtaget af andre bankinstitutter.

Da derivater spillede en rolle i finanskrisen i 2008, efter at andre firmaer havde anvendt dem på subprime-lån, dokumenterede Gillian Tett i sin bog Fool’s Gold: How the Bold Dreams of a Small Tribe at J.P. Morgan Was Corrupted by Wall Street Greed and Unleashed a Catastrofe, hvordan den oprindelige hensigt med og de oprindelige egenskaber ved kreditderivater var blevet fordrejet. Ikke desto mindre blev Masters af den britiske avis The Guardian beskrevet som “den kvinde, der opfandt finansielle masseødelæggelsesvåben”. Avisen undskyldte senere, at den ikke havde givet Masters en passende mulighed for at reagere på denne karakteristik. Hun havde fortalt avisen: “Jeg mener, at CDS er blevet fejlcastet, ligesom dårlige håndværkere har en tendens til at give deres værktøj skylden.” Masters forklarede til The Economist: “Værktøjer, der overfører risici, kan også øge den systemiske risiko, hvis større modparter ikke formår at forvalte deres eksponeringer ordentligt.” I april 2010 fortalte hun Europa-Parlamentets Udvalg for Økonomiske og Monetære Anliggender, at “der er helt klart nogle erfaringer, som vi skal tage ved lære af. Jeg føler for mit vedkommende, at jeg har lært af denne erfaring, og der er ting, jeg gerne ville have set anderledes”. Hun erklærede sin støtte til reformer, der øger gennemsigtigheden og reducerer risikoen for smittefare blandt finansielle virksomheder.

Fra 2001 til 2004 var Masters chef for bankens globale kreditportefølje og kreditpolitik og -strategi. Fra 2004 til 2007 var hun finansdirektør for J.P. Morgans investeringsbank. I 2007 blev hun udnævnt til chef for Global Commodities. I 2014 havde J.P. Morgan den største omsætning af alle investeringsbanker inden for råvarer, ifølge det britiske analysefirma Coalition. Samme år annoncerede J.P. Morgan salget af sin fysiske råvareforretning for 3,5 mia. dollar som følge af den øgede kontrol fra myndighedernes side, der blev fremkaldt af en undersøgelse fra Federal Energy Regulatory Commission om bankens påståede manipulation af energimarkederne i Californien og Michigan. J.P. Morgan betalte 410 mio. USD for at indgå et forlig i forbindelse med undersøgelsen uden at indrømme noget ulovligt. J.P. Morgan forsvarede Masters og erklærede, at “vi bestrider kraftigt, at Blythe Masters eller nogen medarbejder har løjet eller handlet uhensigtsmæssigt i denne sag”. Masters forlod J.P. Morgan, da hun havde afsluttet salget for banken.

Masters var formand for Securities Industry and Financial Markets Association fra 2008 til 2010 og også for Global Financial Markets Association fra 2012 til 2014, brancheforeninger, hvis mission bl.a. er at fremme offentlighedens tillid til de finansielle markeder. Hun har ofte repræsenteret branchen i Washington D.C. i sager, herunder udformningen af CO2-markeder for at begrænse den globale opvarmning, begrænsning af store råvarehandelspositioner og revisionen af den finansielle regulering.

Fra marts 2015 til december 2018 er Masters administrerende direktør for Digital Asset Holdings. Digital Asset er en startup, der bruger distribueret hovedbogsteknologi til at reducere omkostninger, risici og kapitalkrav inden for finansielle engrosydelser.

I december 2015 blev det i medierne påstået, at den nye Barclays-topchef Jes Staley havde henvendt sig til Masters om at lede bankens investeringsbankdivision, men Masters oplyste dog, at hun var fuldt ud engageret i sin nuværende rolle i Digital Asset Holdings. Fra 2015 til 2016 var hun bestyrelsesformand for Santander Consumer Holdings Inc. (NYSE: SC), en full-service, teknologidrevet forbrugerfinansieringsvirksomhed.