Det gennemsnitlige afkast på aktiemarkedet er langsomt faldende
Det gennemsnitlige afkast på aktiemarkedet siden 1926 er ca. 10 %, inklusive udbytte. Hvis nogen fortalte dig, at du i gennemsnit ville få 10% om året i de næste 10-30 år, går jeg ud fra, at de fleste af jer med glæde ville investere jeres penge.
Uheldigvis er procentdelen af amerikanere, der investerer i aktiemarkedet, støt faldet til omkring 50% fra 2020. Da volatiliteten på aktiemarkedet er tilbage som en hævn i 2020, vil det gennemsnitlige afkast på aktiemarkedet sandsynligvis blive endnu lavere. Vi har trods alt lige været igennem et 10+-årigt bull market.
I 2020 ejede de øverste 10 procent af amerikanerne i gennemsnit 969.000 dollar i aktier. De næste 40 procent ejede i gennemsnit 132.000 dollars. For den nederste halvdel af familierne var det lige under 54.000 dollars.
Vi har set en stigning på over 200 % i S&P 500 fra 2009 – 2018, hvilket betyder, at der er blevet skabt seriøs rigdom af de rigeste amerikanere. Hvad der er endnu mere forbløffende er, at den øverste 1 procent af husstandene efter formue ejede næsten 38 procent af alle aktier aktier ifølge forskning af NYU-økonomen Edward Wolff.
Alle disse data betyder, at den gennemsnitlige nettoformue for middelklassen ikke kun er gået ingen steder siden højdepunktet af det sidste boom i 2007, men ned og aldrig er blevet genoprettet i modsætning til de masserevante eller den øverste 1 procent.
Det gennemsnitlige afkast på aktiemarkedet er langsomt faldende
Selv om det gennemsnitlige afkast på aktiemarkedet siden 1926 er på omkring 10 %, er afkastet i de seneste år langsomt begyndt at falde.
Nedenfor er det historiske risiko/afkast for forskellige aktie- og obligationsporteføljevægte ifølge Vanguard, en af de største kapitalforvaltere i verden, der har været pioner inden for indeksinvestering.
Hvis du havde investeret 100 % i aktier siden 1926, ville du i gennemsnit have haft et gennemsnit på 10,2 %, men ville have tabt 43,1 % i dit værste år og vundet 54,2 % i dit bedste år. Omkring 28 % af årene ville du også have tabt penge, hvilket ikke lyder særlig godt.
Nu skal vi se på det gennemsnitlige afkast på aktiemarkedet i de seneste år: 1999 – 2018 i henhold til J.P. Morgan, en af de andre store kapitalforvaltere i verden.
Som du kan se af dataene, steg S&P 500 kun med 5,6 % om året i den 20-årige periode mellem 1999-2018. 5,6 % er næsten halvdelen af præstationen i det historiske gennemsnit siden 1926. Hvad sker der?
En af hovedårsagerne til, at aktiemarkedets afkast bliver mindre sammensat, skyldes to store korrektioner i 2000 og i 2008-2009.
Den anden hovedårsag kan være det fortsatte fald i det risikofri afkast, dvs. den 10-årige obligationsrente. Alle afkast korrelerer med det risikofri afkast, fordi ingen ville investere i et risikabelt aktiv, hvis der ikke var en passende risikopræmie.
Som eller 4. kvartal 2019 ligger den 10-årige obligationsrente på 1,5 %. Tilbage i 1999 lå den 10-årige obligationsrente på 6 %. Man skulle tro, at når den risikofrie rente vender tilbage, ville flere investorer ønske at investere i risikoaktiver som aktier for at opnå et større afkast, men pengene er flyttet til fast ejendom som den foretrukne alternative aktivklasse.
Annual Returns Of The S&P 500
For at få flere detaljer kan du se den årlige procentvise ændring i S&P 500 med udbytte siden 1965.
| År | Procentvis ændring i S&P 500 med udbytte | ||
|---|---|---|---|
| 1965 | 10.0 | ||
| 1966 | -11.7 | ||
| 1967 | 30.9 | ||
| 1968 | 11.0 | ||
| 1969 | -8.4 | ||
| 1970 | 3.9 | ||
| 1971 | 14.6 | ||
| 1972 | 18.9 | ||
| 1973 | -14.8 | ||
| 1974 | -26.4 | ||
| 1975 | 37.2 | ||
| 1976 | 23.6 | ||
| 1977 | -7.4 | ||
| 1978 | 6.4 | ||
| 1979 | 18.2 | ||
| 1980 | 32.3 | ||
| 1981 | -5.0 | ||
| 1982 | 21.4 | ||
| 1983 | 22.4 | ||
| 1984 | 6.1 | ||
| 1985 | 31.6 | ||
| 1986 | 18.6 | ||
| 1987 | 5.1 | ||
| 1988 | 16.6 | ||
| 1989 | 31.7 | ||
| 1990 | -3.1 | ||
| 1991 | 30.5 | ||
| 1992 | 7.6 | ||
| 1993 | 10.1 | ||
| 1994 | 1.3 | ||
| 1995 | 37.6 | ||
| 1996 | 23.0 | ||
| 1997 | 33.4 | ||
| 1998 | 28.6 | ||
| 1999 | 21.0 | ||
| 2000 | -9.1 | ||
| 2001 | -11.9 | ||
| 2002 | -22.1 | ||
| 2003 | 28.7 | ||
| 2004 | 10.9 | ||
| 2005 | 4.9 | ||
| 2006 | 15.8 | ||
| 2007 | 5.5 | ||
| 2008 | -37.0 | ||
| 2009 | 26.5 | ||
| 2010 | 15.1 | ||
| 2011 | 2.1 | ||
| 2012 | 16.0 | ||
| 2013 | 32.4 | ||
| 2014 | 13.7 | ||
| 2015 | 1.4 | ||
| 2016 | 12.0 | ||
| 2017 | 21,8 | ||
| 2018 | -4,4 |
Alle år siden 2009 har været solide, med undtagelse af 2018. 2019 tegner til at lukke året med en stigning på mindst 10 %, efter at have været oppe så meget som 20 %. En masse volatilitet er tilbage på grund af retorikken om handelskrig og frygt for en recession på grund af en inverteret rentekurve.
De nemmeste måder at investere i aktiemarkedet på
Den nemmeste måde at investere i aktiemarkedet på er gennem en ETF.
Den største og mest populære ETF er SPDR S&P 500 trust (SPY), der blev grundlagt af State Street Global Advisors i 1993 som den første børshandlede fond i USA. Fonden har en nettoudgiftskvote på 0,0945%.
En af de mest populære S&P 500-indeksfonde er Vanguard Total Market Fund (VTSAX). Den blev oprettet i 1992 for at afspejle resultaterne af S&P 500. Den har en omkostningsprocent på kun 0,04%, hvilket er en af de laveste, hvis ikke den laveste omkostningsprocent i branchen.
En individuel investor kan blot ved en af disse investeringer opnå en billig eksponering for S&P 500. Den vanskelige del er at finde ud af, hvor meget du skal købe i forhold til dine andre aktiver som obligationer, kontanter og fast ejendom.
Det er her, at en billig digital formuerådgiver som Betterment kommer ind i billedet. Betterment blev grundlagt i 2008 og opretter en modelportefølje til dig baseret på din risikotolerance. Din risikotolerance bestemmes ved at svare på en række spørgsmål, når du først tilmelder dig. Derfra skal du blot automatisk bidrage, og dine penge vil blive investeret i en kurv af Vanguard ETF’er i overensstemmelse hermed.
Nedenfor er et eksempel på en modelportefølje, hvor en person har en højere risikotolerance med en vægtning på 90 % i aktier. Nøglen til at investere i aktier er at foretage et konsekvent dollaromkostningsgennemsnit over tid.
Real Estate Rises As The Preferred Asset
Trods boligboblen, der begyndte at springe i 2007, er der ingen tvivl om, at REIT’er (#1 performer), erhvervsejendomme og boligejendomme har klaret sig godt siden 1999.
Boliger viser kun en sammensat stigning på 3,4 % fra 1999 – 2018, men de fleste boliger er købt med 20 % nedad eller mindre. Som følge heraf er cash-on-cash-afkastet for Homes tættere på 15%+ om året.
Mere kapital søger fast ejendom, fordi låneomkostningerne ikke kun er lavere, men også volatiliteten i ejendomspriserne er lavere. Folk forstår ejendomme, fordi de giver nytteværdi og er noget håndgribeligt, i modsætning til aktier.
Alle bør som minimum eje deres primære bolig for at forblive neutrale ejendomme. Det er kun, når du ejer din primære bolig og køber flere ejendomme er din virkelig lange fast ejendom.
Du kan købe REITs for bred eksponering. Du kan også investere i crowdfunding af fast ejendom gennem en platform som Fundrise for at få mere kirurgisk eksponering.
Jeg er bullish på det amerikanske kerneland, fordi værdiansættelserne er lavere, og nettolejeafkastet er højere. Tidligere var der ingen måde, hvorpå jeg effektivt kunne investere i en erhvervsejendom i f.eks. Dallas. I dag kan jeg investere så lidt som 500 USD for at opnå en diversificeret eksponering på et marked, der oplever en tilstrømning af indbyggere takket være teknologi og jobvækst.
Jeg har personligt investeret 810.000 dollars i crowdfunding af fast ejendom efter at have solgt min dyre SF-lejlighed til 30X den årlige bruttoleje tilbage i 2017. Det føles godt at diversificere mine aktiver og tjene indkomst 100% passivt. Jeg er stærkt belive der vil være en multi-decade migration skift væk fra dyre kystbyer og ind i lavere omkostningsområder i landet.
Fundrise er gratis at tilmelde sig og udforske. De er langt den mest innovative og mest højkvalitets platform i dag.
Investér i aktier, obligationer og fast ejendom
Som en langsigtet investor er det værd at investere i aktier, obligationer og fast ejendom for at opbygge rigdom. Hver aktivklasse har sine fordele og ulemper.
Personligt er jeg forudindtaget i forhold til at investere i fast ejendom i stærke økonomiske byer som San Francisco, Austin, Memphis og Washington D.C. Jeg kan godt lide den lavere volatilitet i fast ejendom og den stabile vækst og indkomst.
Men jeg elsker også at investere i store virksomheder og få 100 % passiv indkomst eksponering fra udbytteaktier og crowdfunding af fast ejendom.
Hvad du end gør, skal du ikke bare bruge alle dine penge og leve for i dag. Du skal investere til i morgen, for der vil komme et tidspunkt, hvor du ikke længere vil have lyst eller energi til at arbejde.
Jeg har været pensioneret siden 2012, fordi jeg har sparet 70 % af min indkomst op i gennemsnit i 13 år og investeret 100 % af min opsparing hvert år. Som følge heraf var jeg i stand til at gå med omkring 80.000 dollars om året i investeringsindkomst til at leve det liv, som jeg ønsker. Ja, de første år krævede ofre. Men at have friheden til at gøre, hvad man vil, når man vil, er uvurderligt.