Vores portefølje er bygget til at modstå fald på markedet
Vi har for nylig oplevet et betydeligt fald – eller med andre ord en nedgang – på aktiemarkedet. Faktisk er det stort nok til at skubbe de amerikanske aktiemarkeder ind i det første bjørnemarked i over ti år.
Mens det sidste årti generelt har været godt for investorerne, har der været et par bump undervejs – som i 2018, hvor Dow og S&P 500 begge oplevede den dårligste performance i december måned siden 1931.
At se sine investeringer miste værdi kan give anledning til følelser af frygt eller bekymring, men det er vigtigt at huske, at enhver langsigtet investor vil opleve kortsigtede tab på et tidspunkt.
Der vil altid være op- og nedture
Selv i et godt år kan din portefølje opleve tab. Lad os tage et kig på, hvordan Betterments diversificerede aktieportefølje på 75 % ville have klaret sig i løbet af de sidste 16 år, hvis vi antog sammensætningen af vores nuværende portefølje.
Diagrammet nedenfor viser porteføljens største nedgang inden for hvert år i rødt, samt det samlede afkast for hvert år i blåt. Som du kan se, oplevede porteføljen et negativt afkast på et eller andet tidspunkt i løbet af hvert år, selv om den endte året med positive afkast tre gange så ofte som den endte med negative afkast.
Betterment’s 75% Stock Portfolio-Yearly Returns and Largest Drawdowns
Kilde: Kilde: Afkastdata fra Xignite. Beregninger foretaget af Betterment. Dataene spænder fra 1. januar 2004 til 1. januar 2020. Betterment-porteføljens historiske præstationstal er baseret på en backtest af de ETF’er eller indeks, der følges af hver aktivklasse i en Betterment IRA-portefølje pr. marts 2020. Selv om vi har gjort en indsats for nøje at matche de viste præstationsresultater med resultaterne for Betterment-porteføljen over tid, er disse resultater udelukkende et produkt af en model. De faktiske kundeoplevelser kunne have varieret væsentligt. Ydelsestallene forudsætter geninvestering af udbytter og daglig rebalancering af porteføljen til markedets lukkekurser. Afkastene er eksklusive et årligt administrationsgebyr på 0,25 % og udgifter på fondsniveau. De backtestede resultater repræsenterer ikke de faktiske resultater og bør ikke fortolkes som en indikation af sådanne resultater. De faktiske resultater for kundekonti kan være væsentligt lavere. Backtested performance-resultater har visse iboende begrænsninger. Sådanne resultater repræsenterer ikke den indvirkning, som væsentlige økonomiske og markedsmæssige faktorer kan have på en investeringsrådgivers beslutningsproces, hvis rådgiveren rent faktisk skulle forvalte kundernes penge. Backtested performance adskiller sig også fra den faktiske performance, fordi den opnås ved anvendelse med tilbagevirkende kraft af modelporteføljer, der er udformet med bagklogskabens fordel. Som følge heraf kan modellerne teoretisk set ændres fra tid til anden, og virkningen på præstationsresultaterne kan være enten gunstig eller ugunstig. Se yderligere oplysninger her.
Trods et gennemsnitligt drawdown på 12 % samt fire år med drawdowns på mere end 15 % havde porteføljen et gennemsnitligt årligt afkast på +8,2 %. Selv da tingene så ud til at være værst under finanskrisen i 2008, var porteføljens største drawdown mere ekstremt end det faktiske sluttab for det år.
Vi har designet vores porteføljer med drawdowns i tankerne
Betterment har over 100 porteføljer at vælge imellem – men bare rolig, vi anbefaler det rette risikoniveau for hvert investeringsmål, som du opstiller. Vores anbefalinger tager både hensyn til den tidsperiode, du vil investere i, og til muligheden for, at du kan opleve markedsnedskrivninger i løbet af denne periode.
For mål med en længere tidshorisont anbefaler vi, at du holder en større del af din portefølje i aktier. En portefølje med flere aktier er mere tilbøjelig til at opleve tab på kort sigt, men er også mere tilbøjelig til at generere større gevinster på lang sigt.
For mål på kortere sigt anbefaler vi en lavere aktieallokering. Dette hjælper med at undgå store fald i din saldo lige før du planlægger at bruge det, du har sparet op.
Når slutdatoen for dit mål nærmer sig, anbefaler vi, at du reducerer din risiko – vi kan også gøre det for dig – hvilket hjælper med at reducere risikoen for, at din saldo falder drastisk, hvis markedet falder.
Nedenfor viser vi resultaterne for tre Betterment-porteføljer på forskellige risikoniveauer – 90 % aktier, 50 % aktier og 10 % aktier. Først ser vi på afkastet over en kortere periode, et øjebliksbillede fra år til dato, der slutter den 17. marts 2020. Aktiemarkederne har oplevet en betydelig nedgang i starten af 2020, og som forventet havde porteføljen med lavere risiko (10 % aktier) en mindre nedgang end porteføljerne med højere risiko i denne periode.
Betterment-porteføljeafkast på forskellige risikoniveauer (1. januar 2020 – 17. marts 2020)
Kilde: Afkastdata fra Xignite. Beregninger foretaget af Betterment. Data strækker sig fra 1. januar 2020 til 17. marts 2020. Betterment-porteføljens historiske præstationstal er baseret på en backtest af de ETF’er eller indeks, der følges af hver aktivklasse i en Betterment IRA-portefølje pr. marts 2020. Selv om vi har gjort en indsats for nøje at matche de viste præstationsresultater med resultaterne for Betterment-porteføljen over tid, er disse resultater udelukkende et produkt af en model. De faktiske kundeoplevelser kunne have varieret væsentligt. Ydelsestallene forudsætter geninvestering af udbytter og daglig rebalancering af porteføljen til markedets lukkekurser. Afkastene er eksklusive et årligt administrationsgebyr på 0,25 % og udgifter på fondsniveau. De backtestede resultater repræsenterer ikke de faktiske resultater og bør ikke fortolkes som en indikation af sådanne resultater. De faktiske resultater for kundekonti kan være væsentligt lavere. Backtested performance-resultater har visse iboende begrænsninger. Sådanne resultater repræsenterer ikke den indvirkning, som væsentlige økonomiske og markedsmæssige faktorer kan have på en investeringsrådgivers beslutningsproces, hvis rådgiveren rent faktisk skulle forvalte kundernes penge. Backtested performance adskiller sig også fra den faktiske performance, fordi den opnås ved anvendelse med tilbagevirkende kraft af modelporteføljer, der er udformet med bagklogskabens hjælp. Som følge heraf kan modellerne teoretisk set ændres fra tid til anden, og virkningen på præstationsresultaterne kan være enten gunstig eller ugunstig. Se yderligere oplysninger her.
Næst ser vi på afkastet af vores porteføljer fra begyndelsen af 2004 til den 17. marts 2020. Som man kan forvente, vokser den mere risikobetonede aktieportefølje med 90 % aktier hurtigere end aktieporteføljen med 10 % aktier. Den oplever også større og længere perioder med negative afkast.
Bettermentporteføljeafkast ved forskellige risikoniveauer (1. januar 2004 – 17. marts 2020)
Kilde: Afkastdata fra Xignite. Beregninger foretaget af Betterment. Data strækker sig fra 1. januar 2004 til 17. marts 2020. Betterment-porteføljens historiske præstationstal er baseret på en backtest af de ETF’er eller indeks, der følges af hver aktivklasse i en Betterment IRA-portefølje pr. marts 2020. Selv om vi har gjort en indsats for nøje at matche de viste præstationsresultater med resultaterne for Betterment-porteføljen over tid, er disse resultater udelukkende et produkt af en model. De faktiske kundeoplevelser kunne have varieret væsentligt. Ydelsestallene forudsætter geninvestering af udbytter og daglig rebalancering af porteføljen til markedets lukkekurser. Afkastene er eksklusive et årligt administrationsgebyr på 0,25 % og udgifter på fondsniveau. De backtestede resultater repræsenterer ikke de faktiske resultater og bør ikke fortolkes som en indikation af sådanne resultater. De faktiske resultater for kundekonti kan være væsentligt lavere. Backtested performance-resultater har visse iboende begrænsninger. Sådanne resultater repræsenterer ikke den indvirkning, som væsentlige økonomiske og markedsmæssige faktorer kan have på en investeringsrådgivers beslutningsproces, hvis rådgiveren rent faktisk skulle forvalte kundernes penge. Backtested performance adskiller sig også fra den faktiske performance, fordi den opnås ved anvendelse med tilbagevirkende kraft af modelporteføljer, der er udformet med bagklogskabens hjælp. Som følge heraf kan modellerne teoretisk set ændres fra tid til anden, og virkningen på præstationsresultaterne kan være enten gunstig eller ugunstig. Se yderligere oplysninger her.
Hvis du skulle fokusere på en kort tidshorisont – f.eks. begyndelsen af 2020 – kunne du fristes til at tro, at 10% aktieallokering er en bedre investering end 50%- eller 90%-porteføljerne. Men når man overvejer et længere tidsvindue, er det klart, at 10%-porteføljen mangler potentialet for de større afkast, der ses i porteføljerne med højere risiko.
Du kan nå dine mål på trods af markedsfald
Vejren til investeringsvækst kan være ujævn, og negative afkast vil uvægerligt få en investor til at føle sig usikker. Men det kan betale sig at forblive disciplineret og holde sig til sin plan.
Lad os overveje en hypotetisk 30-årig kunde, der startede et pensionsformål i 2004 med en startbalance på 10.000 $ og løbende månedlige automatiske indbetalinger på 350 $. Nedenfor viser vi målets forventede vækst sammen med den faktiske daglige saldo, som kunden ville have haft i løbet af den 16-årige periode.
Frem til 2008 ville pensionsmålet have klaret sig bedre end det forventede medianresultat, men på grund af finanskrisen i 2008 ville saldoen være faldet med helt op til 45 %.
Pensioneringsmål – fremskrevet vs. faktisk saldo
Kilde: Returnerer data fra Xignite. Beregninger foretaget af Betterment. Data strækker sig fra 1. januar 2004 til 17. marts 2020. Betterment-porteføljens historiske præstationstal er baseret på en backtest af de ETF’er eller indeks, der følges af hver aktivklasse i en Betterment IRA-portefølje pr. marts 2020. Selv om vi har gjort en indsats for nøje at matche de viste præstationsresultater med resultaterne for Betterment-porteføljen over tid, er disse resultater udelukkende et produkt af en model. De faktiske kundeoplevelser kunne have varieret væsentligt. Ydelsestallene forudsætter geninvestering af udbytter og daglig rebalancering af porteføljen til markedets lukkekurser. Afkastene er eksklusive et årligt administrationsgebyr på 0,25 % og udgifter på fondsniveau. De backtestede resultater repræsenterer ikke de faktiske resultater og bør ikke fortolkes som en indikation af sådanne resultater. De faktiske resultater for kundekonti kan være væsentligt lavere. Backtested performance-resultater har visse iboende begrænsninger. Sådanne resultater repræsenterer ikke den indvirkning, som væsentlige økonomiske og markedsmæssige faktorer kan have på en investeringsrådgivers beslutningsproces, hvis rådgiveren rent faktisk skulle forvalte kundernes penge. Backtested performance adskiller sig også fra den faktiske performance, fordi den opnås ved anvendelse med tilbagevirkende kraft af modelporteføljer, der er udformet med bagklogskabens fordel. Som følge heraf kan modellerne teoretisk set ændres fra tid til anden, og virkningen på præstationsresultaterne kan være enten gunstig eller ugunstig. Se yderligere oplysninger her. Målprognoserne er for en 30-årigs pensioneringsmål den 1. januar 2004 med en startsaldo på 10.000 USD og en månedlig indbetaling på 350 USD. Den månedlige indbetaling anvendes den første i hver måned. Målet har en målallokering på 90 % i hele den betragtede periode. Den gennemsnitlige forventede saldo er afledt af medianen af det forventede resultat.
Denne hypotetiske investor ville sandsynligvis have følt sig bekymret over, at deres portefølje faldt under vores gennemsnitlige forventede resultat – og det er forståeligt nok. Men fordi de fortsatte med at foretage deres månedlige automatiske indbetalinger, og markederne til sidst steg igen, ville investoren også have set sin saldo vokse helt tilbage i overensstemmelse med vores fremskrivninger.
Den seneste markedsnedgang bringer saldoen under vores gennemsnitlige forventede resultat, men forbliver inden for vores forventede afkastinterval. Vi har set fra tidligere markedsfald, at det har givet pote at holde sig til en investeringsplan. Forhåbentlig kan denne historiske kontekst give en vis beroligelse til investorer, der holder kursen og venter på, at deres saldi hopper op igen over tid.
Vores råd: Fokus på fremtiden
Et pludseligt fald på aktiemarkedet, som det, vi oplever nu, kommer typisk med skræmmende nyhedsoverskrifter og panik blandt investorerne. Selv om en vis følelse af angst er helt normal, er det vigtigt at huske, at en midlertidig afmatning på markederne ikke betyder, at de vil fortsætte med at falde for evigt.
Hvis du har brug for hjælp til at zoome ud, så husk, at dårlige markeder giver produktive muligheder for at høste skattemæssige tab, flytte dine investeringer med mindre skattemæssige konsekvenser eller foretage et engangsindskud for at hjælpe med at rebalancere din portefølje.
Vi arbejder hårdt for at skubbe dig tættere på at nå dine mål, både når markederne er oppe og når markederne er nede.