Invertir en acciones minoristas

Cómo elegir una buena acción minorista

Encontrar acciones minoristas de alta calidad requiere observar algunos aspectos clave del negocio minorista. Los minoristas fuertes obtienen buenos resultados en varias de las métricas que se comentan a continuación:

Crecimiento de las ventas

Las mejores empresas minoristas aumentan constantemente los ingresos que generan con los productos que venden. Cuanto mayor sea la variación porcentual interanual de las ventas totales, mejor será la inversión en las acciones del minorista.

Los minoristas aumentan las ventas construyendo más tiendas en nuevas ubicaciones y aumentando las ventas en sus tiendas existentes. Una métrica de ingresos, llamada ventas en el mismo establecimiento o ventas en establecimientos comparables, evalúa el crecimiento de los ingresos de las tiendas que han estado en funcionamiento durante al menos un año. Lo ideal sería que un minorista viera tanto unas buenas cifras de ventas en la misma tienda como un fuerte crecimiento de las ventas en general.

Crecimiento de los beneficios

Un minorista puede generar ingresos pero no ser rentable. La mayoría de los minoristas pueden bajar los precios u ofrecer promociones para persuadir a más personas a comprar más cosas, pero si sus precios son demasiado bajos, entonces perderán dinero en cada venta. Las mejores empresas minoristas tienen clientes fieles que están dispuestos a pagar precios más altos, y estas empresas también son capaces de minimizar sus costes para maximizar sus beneficios. Los inversores deben ser cautelosos a la hora de comprar acciones de minoristas que luchan por aumentar sus beneficios, medidos tanto por los valores absolutos de los beneficios como por los beneficios por acción.

Desempeño durante las épocas clave del año

Mucho del negocio minorista es estacional, ya que muchos minoristas realizan gran parte de su negocio del año durante la temporada de vacaciones en noviembre y diciembre. Las fuertes ventas navideñas pueden compensar las condiciones comerciales más débiles en otras épocas del año. Muchos minoristas también ofrecen lucrativas promociones a los compradores durante las vacaciones para impulsar aún más sus ventas estacionales.

Aunque el final del año natural es más comúnmente la temporada alta para los minoristas, no es la única. Por ejemplo, los minoristas que se centran en los compradores más jóvenes suelen ver grandes picos de ventas durante la temporada de regreso a la escuela. El examen de las tendencias de las ventas puede ayudarle a comprender el grado de estacionalidad de un negocio minorista; un buen rendimiento durante una temporada clave puede indicar que un minorista está superando a sus rivales.

Tamaño de la red de tiendas y posesiones inmobiliarias

Los minoristas que mantienen redes de tiendas físicas pueden tener extensas posesiones inmobiliarias. Mantener y mejorar las tiendas puede ser costoso y reducir los beneficios. Sin embargo, el suelo de las tiendas, las trastiendas y otros espacios que los minoristas poseen o alquilan tienen valor. Incluso cuando las operaciones de venta al por menor de una empresa no van especialmente bien, el valor de sus bienes inmuebles subyacentes puede constituir una gran parte del valor global de la empresa.

Además de conocer el número de tiendas de un minorista y sus ubicaciones, también es útil observar la eficiencia con la que la empresa utiliza sus bienes inmuebles. Métricas como las ventas por pie cuadrado pueden mostrar la rentabilidad de un minorista que aprovecha el espacio que posee para vender sus productos.

Fortaleza del balance

Con la pandemia que ha provocado un fuerte descenso de las ventas y grandes pérdidas en parte del sector minorista, las empresas minoristas que eran financieramente frágiles antes de la crisis no están saliendo bien paradas. Grandes minoristas como J.C. Penney y Neiman Marcus ya se han declarado en bancarrota.

Cuando considere la posibilidad de invertir en un minorista, busque mucho efectivo y una deuda manejable en su balance.

Ventas de comercio electrónico frente a ventas en tiendas físicas

Antes, las empresas tenían tiendas físicas o vendían sus productos en línea. Ahora, muchas empresas tienen tanto un portal de comercio electrónico como locales físicos.

A medida que el comercio electrónico ha ido ganando popularidad, muchos minoristas han visto crecer sus ventas en línea mucho más rápido que sus ventas totales. Los mejores minoristas utilizan sus redes de tiendas en su beneficio, ofreciendo servicios como la recogida en tienda y la entrega local como formas de proporcionar más accesibilidad y comodidad a los compradores. Las empresas sin una fuerte presencia en línea tendrán cada vez más dificultades para seguir el ritmo de sus pares.