Investir dans les actions de détail
Comment choisir une bonne action de détail
Pour trouver des actions de détail de haute qualité, il faut examiner certains aspects clés du commerce de détail. Les détaillants solides obtiennent de bons résultats dans plusieurs des métriques abordées ci-dessous :
Croissance des ventes
Les meilleures sociétés de vente au détail augmentent constamment les revenus qu’elles génèrent à partir des produits qu’elles vendent. Plus le pourcentage de variation des ventes totales d’une année sur l’autre est élevé, plus l’action du détaillant est susceptible d’être un bon investissement.
Les détaillants augmentent leurs ventes à la fois en construisant davantage de magasins dans de nouveaux emplacements et en stimulant les ventes dans leurs magasins existants. Une mesure du chiffre d’affaires, appelée ventes de magasins comparables ou ventes de magasins identiques, évalue la croissance du chiffre d’affaires des magasins qui sont en activité depuis au moins un an. Idéalement, un détaillant verra à la fois de solides chiffres de ventes de magasins comparables et une croissance robuste des ventes globales.
Croissance des revenus
Un détaillant peut générer des revenus sans pour autant être rentable. La plupart des détaillants peuvent baisser les prix ou offrir des promotions pour persuader plus de gens d’acheter plus de choses, mais si leurs prix sont trop bas, alors ils perdront de l’argent sur chaque vente. Les meilleures entreprises de vente au détail ont des clients fidèles qui sont prêts à payer des prix élevés, et ces entreprises sont également capables de minimiser leurs coûts afin de maximiser leurs bénéfices. Les investisseurs doivent être prudents lorsqu’ils achètent des actions de détaillants qui ont du mal à accroître leurs bénéfices, mesurés à la fois par les valeurs absolues des bénéfices et par les bénéfices par action.
Performance pendant les périodes clés de l’année
Une grande partie du commerce de détail est saisonnière, de nombreux détaillants réalisant une grande partie de leur activité pour l’année pendant la période des fêtes en novembre et décembre. De fortes ventes pendant les fêtes peuvent compenser des conditions commerciales plus faibles à d’autres moments de l’année. De nombreux détaillants offrent également des promotions lucratives aux acheteurs pendant les fêtes pour stimuler davantage leurs ventes saisonnières.
Si la fin de l’année civile est le plus souvent la haute saison pour les détaillants, ce n’est pas la seule. Par exemple, les détaillants qui se concentrent sur les jeunes acheteurs voient généralement de gros pics de ventes pendant la rentrée des classes. L’examen des tendances des ventes peut vous aider à comprendre dans quelle mesure une entreprise de vente au détail est saisonnière ; une forte performance pendant une saison clé peut indiquer qu’un détaillant surpasse ses rivaux.
Taille du réseau de magasins et des biens immobiliers
Les détaillants qui entretiennent des réseaux de magasins physiques peuvent avoir des biens immobiliers importants. L’entretien et l’amélioration des magasins peuvent être coûteux et réduire les bénéfices. Cependant, le plancher de vente, les arrière-salles et les autres espaces que les détaillants possèdent ou louent ont une valeur. Même lorsque les activités de vente au détail d’une entreprise ne se portent pas particulièrement bien, la valeur de ses biens immobiliers sous-jacents peut représenter une part importante de la valeur globale de l’entreprise.
En plus de connaître le nombre de magasins d’un détaillant et ses emplacements, il est également utile d’examiner l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses biens immobiliers. Des mesures telles que les ventes par pied carré peuvent vous montrer à quel point un détaillant tire profit de l’espace qu’il possède pour vendre ses produits.
Solidité du bilan
Avec la pandémie qui entraîne une forte baisse des ventes et de grosses pertes pour certaines parties du secteur du commerce de détail, les entreprises de détail qui étaient financièrement fragiles avant la crise ne s’en sortent pas bien. Déjà, de grands détaillants comme J.C. Penney et Neiman Marcus ont déclaré faillite.
Lorsque vous envisagez d’investir dans un détaillant, recherchez des liquidités abondantes et une dette gérable dans son bilan.
Ventes de commerce électronique par rapport aux ventes en brique et mortier
Il fut un temps où les entreprises avaient soit des magasins physiques, soit vendaient leurs produits en ligne. Aujourd’hui, de nombreuses entreprises disposent à la fois d’un portail de commerce électronique et d’emplacements en brique et mortier.
A mesure que le commerce électronique gagne en popularité, de nombreux détaillants ont vu leurs ventes en ligne augmenter beaucoup plus rapidement que leurs ventes globales. Les meilleurs détaillants utilisent leurs réseaux de magasins à leur avantage, offrant des services tels que le ramassage en magasin et la livraison locale comme moyens d’offrir plus d’accessibilité et de commodité aux acheteurs. Les entreprises qui ne sont pas fortement présentes en ligne auront de plus en plus de mal à suivre le rythme de leurs homologues.