A nossa carteira é construída para suportar quedas no mercado
Vimos recentemente uma queda considerável – ou seja, um drawdown – na bolsa de valores. Na verdade, é grande o suficiente para empurrar os mercados acionários americanos para o primeiro mercado de baixa em mais de dez anos.
Embora a última década tenha sido geralmente grande para os investidores, houve alguns solavancos ao longo do caminho como em 2018, quando o Dow e o S&P 500 tiveram o pior desempenho durante o mês de dezembro desde 1931.
Vendo seus investimentos perderem valor pode causar sentimentos de medo ou preocupação, mas é importante lembrar que qualquer investidor de longo prazo vai ver perdas de curto prazo em algum momento no tempo.
Haverá sempre altos e baixos
Aven num bom ano, a sua carteira pode sofrer perdas. Vamos dar uma olhada em como a carteira de ações Betterment diversificada de 75% teria se comportado nos últimos dezesseis anos, assumindo a composição da nossa carteira atual.
O gráfico abaixo mostra o maior drawdown da carteira em cada ano em vermelho, assim como o retorno total para cada ano em azul. Como você pode ver, mesmo que o portfólio tenha terminado o ano com retornos positivos três vezes mais vezes do que terminou com retornos negativos, ele teve um retorno negativo em algum momento durante cada ano.
Principais retornos de 75% do Portfólio de Ações-Yearly Returns and Largest Drawdowns
Source: Retorna os dados de Xignite. Cálculos por Betterment. Os dados variam de 1 de janeiro de 2004 a 1 de janeiro de 2020. Os números históricos de desempenho da carteira do Betterment são baseados em um backtest dos ETFs ou índices rastreados por cada classe de ativos em uma carteira do Betterment IRA a partir de março de 2020. Apesar de termos feito um esforço para corresponder de perto os resultados de desempenho mostrados ao da Carteira de Melhoramentos ao longo do tempo, estes resultados são inteiramente o produto de um modelo. A experiência real do cliente pode ter variado materialmente. Os números de desempenho assumem que os dividendos são reinvestidos e o reequilíbrio diário da carteira a preços de fechamento de mercado. Os retornos são líquidos de uma taxa de gestão anual de 0,25% e de despesas de nível de fundo. O desempenho testado não representa o desempenho real e não deve ser interpretado como uma indicação de tal desempenho. O desempenho real das contas dos clientes pode ser materialmente inferior. Os resultados do desempenho testado em backtest têm certas limitações inerentes. Tais resultados não representam o impacto que factores económicos e de mercado relevantes possam ter no processo de tomada de decisão de um consultor de investimento, se o consultor estivesse efectivamente a gerir o dinheiro do cliente. O desempenho testado também difere do desempenho real porque é alcançado através da aplicação retroactiva de carteiras modelo desenhadas com o benefício de uma visão a posteriori. Como resultado, os modelos teoricamente podem ser alterados de tempos em tempos e o efeito nos resultados de desempenho pode ser favorável ou desfavorável. Veja mais informações aqui.
Apesar de um drawdown médio de 12%, assim como quatro anos com drawdowns superiores a 15%, a carteira teve um retorno médio anual de +8,2%. Mesmo quando as coisas pareciam estar no seu pior durante a crise financeira de 2008, o maior drawdown da carteira foi mais extremo do que a perda final real para aquele ano.
Desenhamos as nossas carteiras com drawdowns em mente
Obtendo mais de 100 carteiras para escolher – mas não se preocupe, recomendaremos o nível de risco certo para cada meta de investimento que você estabelecer. Nossas recomendações consideram tanto a quantidade de tempo que você estará investindo, como a possibilidade de que você possa experimentar drawdowns de mercado durante esse período de tempo.
Para metas com um horizonte de tempo mais longo, aconselhamos que você detenha uma porção maior do seu portfólio em ações. Uma carteira com mais ações tem mais probabilidade de sofrer perdas no curto prazo, mas também é mais provável que gere maiores ganhos no longo prazo.
Para metas de curto prazo, recomendamos uma alocação menor de ações. Isso ajuda a evitar grandes quedas em seu saldo antes mesmo de planejar usar o que você economizou.
Quando a data final do seu objetivo se aproxima, recomendamos que você reduza seu risco – também podemos fazer isso por você – o que ajuda a reduzir a chance de seu saldo cair drasticamente se o mercado cair.
Below, mostramos o desempenho de três carteiras Betterment em diferentes níveis de risco -90% de ações, 50% de ações e 10% de ações. Primeiro, olhamos para os retornos em um período mais curto, um snapshot do ano até o final de 17 de março de 2020. Os mercados de ações tiveram um drawdown significativo para iniciar 2020 e, como esperado, a carteira de menor risco (10% de ações) teve um drawdown menor que as carteiras de maior risco durante este período.
Rendimento da Carteira de Melhorias em Diferentes Níveis de Risco (1 de janeiro de 2020 – 17 de março de 2020)
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Source: Devolve dados da Xignite. Cálculos por Betterment. Os dados variam de 1 de Janeiro de 2020 a 17 de Março de 2020. Os números históricos de desempenho da carteira do Betterment baseiam-se num backtest dos ETFs ou índices rastreados por cada classe de ativos de uma carteira do Betterment IRA a partir de março de 2020. Apesar de termos feito um esforço para corresponder de perto os resultados de desempenho mostrados ao da Carteira de Melhoramentos ao longo do tempo, estes resultados são inteiramente o produto de um modelo. A experiência real do cliente pode ter variado materialmente. Os números de desempenho assumem que os dividendos são reinvestidos e o reequilíbrio diário da carteira a preços de fechamento de mercado. Os retornos são líquidos de uma taxa de gestão anual de 0,25% e de despesas de nível de fundo. O desempenho testado não representa o desempenho real e não deve ser interpretado como uma indicação de tal desempenho. O desempenho real das contas dos clientes pode ser materialmente inferior. Os resultados do desempenho testado em backtest têm certas limitações inerentes. Tais resultados não representam o impacto que factores económicos e de mercado relevantes possam ter no processo de tomada de decisão de um consultor de investimento, se o consultor estivesse efectivamente a gerir o dinheiro do cliente. O desempenho testado também difere do desempenho real porque é alcançado através da aplicação retroactiva de carteiras modelo desenhadas com o benefício de uma visão a posteriori. Como resultado, os modelos teoricamente podem ser alterados de tempos em tempos e o efeito nos resultados de desempenho pode ser favorável ou desfavorável. Veja a divulgação adicional aqui.
Próximo, analisamos os retornos das nossas carteiras desde o início de 2004 até 17 de março de 2020. Como seria de esperar, a carteira de ações de maior risco 90% cresce mais rapidamente que a carteira de ações de 10%. Também experimenta períodos maiores e mais longos de retornos negativos.
Retornos da carteira de ações com diferentes níveis de risco (1 de janeiro de 2004 a 17 de março de 2020)
Source: Devolve dados da Xignite. Cálculos por Betterment. Os dados variam de 1 de Janeiro de 2004 a 17 de Março de 2020. Os números históricos de desempenho da carteira do Betterment baseiam-se num backtest dos ETFs ou índices rastreados por cada classe de ativos de uma carteira do Betterment IRA a partir de março de 2020. Apesar de termos feito um esforço para corresponder de perto os resultados de desempenho mostrados ao da Carteira de Melhoramentos ao longo do tempo, estes resultados são inteiramente o produto de um modelo. A experiência real do cliente pode ter variado materialmente. Os números de desempenho assumem que os dividendos são reinvestidos e o reequilíbrio diário da carteira a preços de fechamento de mercado. Os retornos são líquidos de uma taxa de gestão anual de 0,25% e de despesas de nível de fundo. O desempenho testado não representa o desempenho real e não deve ser interpretado como uma indicação de tal desempenho. O desempenho real das contas dos clientes pode ser materialmente inferior. Os resultados do desempenho testado em backtest têm certas limitações inerentes. Tais resultados não representam o impacto que factores económicos e de mercado relevantes possam ter no processo de tomada de decisão de um consultor de investimento, se o consultor estivesse efectivamente a gerir o dinheiro do cliente. O desempenho testado também difere do desempenho real porque é alcançado através da aplicação retroactiva de carteiras modelo desenhadas com o benefício de uma visão a posteriori. Como resultado, os modelos teoricamente podem ser alterados de tempos em tempos e o efeito nos resultados de desempenho pode ser favorável ou desfavorável. Veja a divulgação adicional aqui.
Se você fosse focar em um quadro de tempo curto – como o início de 2020 – você poderia ser tentado a pensar que a alocação de ações de 10% é um investimento melhor do que as carteiras de 50% ou 90%. Mas, quando você considera uma janela de tempo mais longa, é claro que a carteira de 10% carece do potencial para os maiores retornos que são vistos nas carteiras com maior risco.
Você pode atingir seus objetivos apesar das quedas do mercado
O caminho para o crescimento do investimento pode ser acidentado, e retornos negativos são obrigados a fazer um investidor se sentir incerto. Mas, mantendo-se disciplinado e aderindo ao seu plano pode dar frutos.
Consideremos um hipotético cliente de 30 anos que iniciou uma meta de aposentadoria em 2004 com um saldo inicial de $10.000 e auto-depósitos mensais contínuos de $350. Abaixo, mostramos o crescimento projetado da meta junto com o saldo diário real que o cliente teria no período de 16 anos.
Liderando para 2008, a meta de Aposentadoria teria tido um desempenho melhor que o resultado mediano projetado, mas devido à crise financeira em 2008, o saldo teria caído em até 45%.
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Baliza de Aposentadoria Projeta vs. Saldo Real
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Fonte: Retorna os dados de Xignite. Cálculos por Betterment. Os dados variam de 1 de Janeiro de 2004 a 17 de Março de 2020. Os números históricos de desempenho da carteira do Betterment baseiam-se num backtest dos ETFs ou índices rastreados por cada classe de ativos de uma carteira do Betterment IRA a partir de março de 2020. Apesar de termos feito um esforço para corresponder de perto os resultados de desempenho mostrados ao da Carteira de Melhoramentos ao longo do tempo, estes resultados são inteiramente o produto de um modelo. A experiência real do cliente pode ter variado materialmente. Os números de desempenho assumem que os dividendos são reinvestidos e o reequilíbrio diário da carteira a preços de fechamento de mercado. Os retornos são líquidos de uma taxa de gestão anual de 0,25% e de despesas de nível de fundo. O desempenho testado não representa o desempenho real e não deve ser interpretado como uma indicação de tal desempenho. O desempenho real das contas dos clientes pode ser materialmente inferior. Os resultados do desempenho testado em backtest têm certas limitações inerentes. Tais resultados não representam o impacto que factores económicos e de mercado relevantes possam ter no processo de tomada de decisão de um consultor de investimento, se o consultor estivesse efectivamente a gerir o dinheiro do cliente. O desempenho testado também difere do desempenho real porque é alcançado através da aplicação retroactiva de carteiras modelo desenhadas com o benefício de uma visão a posteriori. Como resultado, os modelos teoricamente podem ser alterados de tempos em tempos e o efeito nos resultados de desempenho pode ser favorável ou desfavorável. Veja mais informações aqui. As projeções das metas são para uma meta de aposentadoria de 30 anos em 1º de janeiro de 2004 com um saldo inicial de $10.000 e um depósito mensal de $350. O depósito mensal é aplicado no primeiro dia de cada mês. A meta tem uma alocação alvo de 90% para a duração do período de tempo considerado. O saldo médio projetado é derivado da mediana do resultado projetado.
Este investidor hipotético provavelmente teria se sentido preocupado com a queda de sua carteira abaixo do nosso resultado médio projetado – e isso é compreensível. Mas, como eles continuaram fazendo seus auto-depósitos mensais e os mercados acabaram retornando, o investidor também teria voltado a ver seu saldo crescer de acordo com nossas projeções.
A queda mais recente do mercado traz o saldo abaixo do nosso resultado médio projetado, mas permanece dentro da nossa faixa projetada de retorno. Vimos de quedas de mercado anteriores que a aderência a um plano de investimento compensou. Esperamos que este contexto histórico possa dar alguma tranquilidade aos investidores que se mantêm no curso e esperam que os seus saldos se recuperem ao longo do tempo.
O nosso conselho: Focus On The Future
Uma queda repentina no mercado de ações, como a que estamos passando agora, normalmente vem com manchetes assustadoras de notícias e pânico entre os investidores. Embora algum sentimento de angústia seja perfeitamente normal, é importante lembrar que um abrandamento temporário nos mercados não significa que eles vão continuar a cair para sempre.
Se você precisar de alguma ajuda para diminuir o zoom, lembre-se que os mercados ruins trazem oportunidades produtivas para a colheita de perda de impostos, mover seus investimentos com menos conseqüências fiscais, ou fazer um depósito único para ajudar a reequilibrar sua carteira.
Estamos trabalhando duro para empurrá-lo para mais perto de alcançar seus objetivos tanto quando os mercados estão em alta quanto quando os mercados estão em baixa.