O estoque da Amazônia está supervalorizado?

Você está plenamente ciente da Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Tem mais de 150 milhões de membros pagantes da Amazon Prime e é uma das maiores empresas do mundo de qualquer forma que você o corte.

O nome é onipresente com entrega em 2 dias e inclui tudo, desde armazenamento em nuvem e comércio eletrônico até distribuição, criação de conteúdo, serviços de publicidade, produtos de consumo e muito mais. É até proprietário do Washington Post e está competindo com a logística do governo nos Correios.

Fundador e CEO Jeff Bezos é o homem mais rico do mundo. Ele é tão rico que sua ex-mulher MacKenzie Scott é a mulher mais rica do mundo a partir das ações da AMZN que ela foi premiada no acordo de divórcio.

Os varejistas de tijolos e cimento sofreram um impacto histórico nas receitas devido ao fechamento generalizado da cidade que levou os lucros da Amazon a dobrar durante a pandemia. A verdadeira questão de se você pode ficar rico com ações da AMZN como Bezos e Scott depende disso – as ações da Amazon estão supervalorizadas?

Vamos mergulhar nos ativos, receitas e planos de negócios da Amazon para decidir se vale a pena o investimento, começando por como chegou onde chegou em primeiro lugar.

Por que as ações da Amazon subiram?

As ações da Amazon têm sido valiosas há muito tempo. Sua IPO de 1997 foi vendida por $18 por ação, e a AMZN fechou na faixa de $1000 no final de 2017.

A pandemia do coronavírus de 2020, então a empurrou para a faixa de $3000. Isso levou alguns investidores a se perguntarem se ela eventualmente se dividiria, algo que discutiremos mais abaixo.

Mas o sucesso da Amazon 2020 vem em um momento em que a maioria das empresas (e a economia como um todo) tem um desempenho abaixo do esperado.

A taxa de desemprego dos EUA atingiu um pico histórico de 14,70 por cento em abril de 2020. Os preços do petróleo caíram abaixo de $0,00 pela primeira vez.

O Fundo Monetário Internacional chama-lhe o pior evento económico desde a Grande Depressão há quase um século atrás.

Como a Casa Branca e os Centros de Controlo de Doenças emitiram ordens de encerramento, os governos estaduais e municipais seguiram o exemplo com ordens para manter apenas as empresas essenciais abertas.

As compras de pânico generalizado e o açambarcamento ocorreram tanto a nível das empresas como dos consumidores, uma vez que aqueles que tinham dinheiro acumulado o que podiam.

É uma combinação de todas estas coisas que inevitavelmente duplicou os lucros das Amazonas, uma vez que representa 38% do mercado do comércio electrónico. Seu concorrente mais próximo nesse aspecto é o Walmart, que tem 6%.

Even enquanto Bezos luta contra a ação antitruste de um Comitê Judiciário da Câmara rumo à temporada de férias, a empresa continua a dominar um setor que tem dominado sistemicamente por mais de 20 anos. Mas o varejo é apenas uma parte dos fluxos de receita da Amazônia.

Amazon Financials Post-Covid

Amazon ganhou US$ 5,2 bilhões de receita líquida no segundo trimestre do seu ano fiscal de 2020, em uma receita de US$ 88,9 bilhões. Sua receita anual em 2019 foi de US$ 280,522 bilhões, o que representa um aumento de 20,45% em relação aos US$ 232,887 bilhões em 2018. O modelo de negócios da empresa é fácil de descobrir através de seus arquivos financeiros.

Embora os percentuais exatos variem ano a ano, a ordem é bastante consistente, e a distribuição geral dos fluxos de receita da Amazon é a seguinte:

1. E-commerce (65%) – isto inclui qualquer coisa cumprida pela Amazon (FBA), Amazon Basics, Kindle, Echo, etc.

2. Third-Party Commissions (18%) – isto inclui todos os vendedores usando seu próprio cumprimento, Kindle/Echo/Prime content creators, Amazon Affiliates, etc.

3. Amazon Web Service (10%) – AWS hospeda algumas das maiores empresas do mundo, incluindo Netflix, Twitch, LinkedIn, Facebook, BBC, Baidu, ESPN, e mais.

4. Prime e Assinaturas (5%) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music, e Audible têm todas assinaturas, e algum dinheiro de “assinar e salvar” também é contado aqui.

5. Outros (2%) – Os serviços financeiros da Amazon e acordos de co-branded estão agrupados neste balde.

Isso deu à Amazon a versão de comércio eletrônico da bem sucedida estratégia de varejo do Walmart. O crescimento explosivo do Walmart na virada do século foi baseado na compra de imóveis para construir uma rede de distribuição de varejo eficiente.

Agora está alavancando que, juntamente com parcerias com fornecedores terceirizados como Instacart e Correios, para levar a entrega no mesmo dia a um público mais amplo do que até mesmo a Amazon pode. No entanto, a Amazon está onde está agora porque usou a estratégia do Walmart para imóveis online.

Como o mundo ficou em casa e dependia de serviços como Facebook, Netflix, e até mesmo a própria Amazon, a Amazon continuou a gerar lucros recordes, impulsionando o valor das ações. Ela também tem o hábito de competir com seus próprios parceiros e fornecedores, o que certamente a ajudou a crescer.

A avaliação da Amazon é muito alta?

Esta é uma pergunta divertida, porque sim o estoque da Amazon é muito alto. Isso não significa que não está ganhando seu valor, mesmo como potenciais concorrentes da Poshmark para Etsy (ETSY), eBay (EBAY), e Imperfect Foods aumentam suas vendas também.

Amazon tem dinheiro para gastar no que quiser agora, e há uma solução simples para baixar o preço – uma divisão de estoque.

Anunciar uma divisão de estoque para o feriado de 2020 seguiria o exemplo de empresas como Apple e Tesla. Também colocaria a empresa numa posição mais acessível para o investidor de varejo médio.

Como está, a AMZN é um dos investimentos mais caros disponíveis nos mercados americanos, e um split ajudaria a encaixar melhor com todos, menos com a Berkshire Hathaway.

A Amazon Stock Drop?

Existe uma chance de que mesmo sem um split as ações da Amazon experimentem um declínio lento nos próximos cinco anos. No entanto, vai ser preciso muitos problemas legais para que isso aconteça, pois até agora parece à prova de bala.

Se o estoque da Amazon se esvaziar, é improvável que você perca uma grande percentagem do seu investimento. Claro que, ao contrário do Walmart, as ações da Amazon não pagam dividendos, então você só terá pequenos ganhos a menos que as ações se dividam.

Entanto que a nuvem da Amazon hospede os grandes investidores e seu mercado tenha inventário, a empresa não vai a lugar algum em breve.

As ações da Amazon estão supervalorizadas? O Resumindo:

Amazon’s valuation is approaching $2 trillion based on $321,782 billion in revenue in the 12 months ending June 20, 2020. Há um multiplicador de 5x-6x no valor do investidor em relação à receita.

Still, os ativos massivos da empresa e as táticas agressivas de expansão certamente irão resistir a qualquer tempestade econômica. Você verá a Netflix e o Facebook sofrerem um aperto antes da Amazon, pois eles pagam por imóveis digitais.

E mais de dois milhões de editores ainda contam com comissões de afiliados da Amazon. É uma situação segura de compra e venda.

O autor não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. A Financhill tem uma política de divulgação. Este post pode conter links de afiliados ou links de nossos patrocinadores.