Är Amazon-aktien övervärderad?

Du är fullt medveten om Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Det har över 150 miljoner betalande Amazon Prime-medlemmar och är ett av de största företagen i världen hur man än vrider och vänder på det.

Namnet är allestädes närvarande med 2-dagarsleverans och omfattar allt från molnlagring och e-handel till distribution, innehållsskapande, reklamtjänster, konsumentprodukter med mera. Företaget äger till och med Washington Post och konkurrerar med den statliga logistiken i Post Office.

Grundaren och vd:n Jeff Bezos är världens rikaste man. Han är så rik att hans ex-fru MacKenzie Scott är världens rikaste kvinna bara på grund av de AMZN-aktier som hon tilldelades i skilsmässoförlikningen.

Detaljhandlare i butik tog historiska intäktsstörningar på grund av omfattande stängning av städerna, vilket gjorde att Amazons vinst fördubblades under pandemin. Den verkliga frågan om du kan bli rik på AMZN-aktier som Bezos och Scott beror på detta – är Amazon-aktien övervärderad?

Låt oss dyka ner i Amazons tillgångar, intäkter och affärsplaner för att avgöra om det är värt investeringen, och börja med hur det kom dit det är i första hand.

Varför Amazon-aktien gick upp?

Amazon-aktien har länge varit värdefull. Dess börsintroduktion 1997 såldes för 18 dollar per aktie och AMZN stängde i 1 000 dollar i slutet av 2017.

Coronavirus-pandemin 2020 drev sedan aktien till 3 000 dollar. Detta ledde till att vissa investerare undrade om den så småningom skulle splittras, något som vi kommer att diskutera mer nedan.

Men Amazons framgång 2020 kommer vid en tidpunkt då de flesta företag (och ekonomin som helhet) underpresterar.

Den amerikanska arbetslösheten nådde en historisk toppnotering på 14,70 procent i april 2020. Råoljepriset sjönk under 0,00 dollar för första gången.

Internationella valutafonden kallar det för den värsta ekonomiska händelsen sedan den stora depressionen för nästan hundra år sedan.

I samband med att Vita huset och Centers for Disease Control utfärdade låsningsorder följde delstats- och kommunalförvaltningar efter med order om att endast hålla viktiga företag öppna.

En omfattande panikshopping och hamstring inträffade både på företags- och konsumentnivå, då de som hade pengar lagrade vad de kunde.

Det är en kombination av alla dessa saker som oundvikligen fördubblade Amazons vinster, eftersom det står för 38 procent av e-handelsmarknaden. Dess närmaste konkurrent i det avseendet är Walmart, som har 6 procent.

Även när Bezos kämpar mot antitruståtgärder från ett justitieutskott i representanthuset inför julhelgen fortsätter företaget sin dominans i en sektor som det systematiskt har dominerat i över 20 år. Men detaljhandeln är bara en del av Amazons intäktsströmmar.

Amazons finanser efter Covid

Amazon tjänade 5,2 miljarder dollar i nettovinst under det andra kvartalet av sitt räkenskapsår 2020 på 88,9 miljarder dollar i intäkter. Dess årliga intäkter 2019 var 280,522 miljarder dollar, vilket är en ökning med 20,45 procent från 232,887 miljarder dollar 2018. Företagets affärsmodell är lätt att räkna ut genom dess finansiella rapporter.

Och även om de exakta procentsatserna varierar från år till år är ordningen ganska konsekvent, och den allmänna fördelningen av Amazons intäktsströmmar är följande:

1. E-handel (65 %) – detta inkluderar allt som levereras av Amazon (FBA), Amazon Basics, Kindle, Echo etc.

2. Tredjepartskommissioner (18 %) – detta inkluderar alla säljare som använder sig av egen leverans, Kindle/Echo/Prime-innehållsskapare, Amazon-affiliates etc.

3. Amazon Web Service (10 %) – AWS är värd för några av de största företagen i världen, inklusive Netflix, Twitch, LinkedIn, Facebook, BBC, Baidu, ESPN med flera.

4. Prime och prenumerationer (5 %) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music och Audible har alla prenumerationer, och en del pengar från ”prenumerera och spara” räknas också in här.

5. Övrigt (2 %) – Amazons finansiella tjänster och co-branded erbjudanden grupperas i denna hink.

Detta gav Amazon e-handelsversionen av Walmarts framgångsrika detaljhandelsstrategi. Walmarts explosiva tillväxt vid sekelskiftet byggde på att företaget köpte fastigheter för att bygga upp ett effektivt distributionsnätverk för detaljhandeln.

Det utnyttjar nu detta, tillsammans med partnerskap med tredjepartsleverantörer som Instacart och Postmates, för att ge leveranser samma dag till en bredare publik än vad till och med Amazon kan göra. Amazon är dock där man är nu eftersom man använde sig av Walmarts strategi för onlinefastigheter.

När världen stannade hemma och var beroende av tjänster som Facebook, Netflix och till och med Amazon själv fortsatte Amazon att generera rekordstora vinster, vilket drev upp aktievärdet. Företaget har också för vana att konkurrera med sina egna partners och leverantörer, vilket säkerligen hjälpte företaget att växa.

Är Amazons värdering för hög?

Det här är en rolig fråga, för ja, Amazons aktie är för hög. Det betyder inte att den inte tjänar sitt värde, även om potentiella konkurrenter från Poshmark till Etsy (ETSY), eBay (EBAY) och Imperfect Foods också ökar sin försäljning.

Amazon har pengar att spendera på vad som helst just nu, och det finns en enkel lösning för att få ner priset – en aktiesplit.

Annonsering av en aktiesplit på väg in i semestern 2020 skulle följa efter företag som Apple och Tesla. Det skulle också föra in företaget i en mer överkomlig position för den genomsnittlige detaljhandelsinvesteraren.

Som det ser ut nu är AMZN en av de dyraste investeringarna som finns tillgängliga på de amerikanska marknaderna, och en uppdelning skulle hjälpa företaget att passa bättre in i alla andra än Berkshire Hathaway.

Kommer Amazon-aktien att sjunka?

Det finns en chans att Amazon-aktien, även utan en uppdelning, upplever en långsam nedgång under de kommande fem åren. Det kommer dock att krävas en hel del juridiska problem för att få det att hända, eftersom det hittills verkar skottsäkert.

Även om det går ner i värde är det osannolikt att du kommer att förlora en stor procentandel av din investering. Till skillnad från Walmart betalar Amazon-aktien naturligtvis ingen utdelning, så du kommer bara att uppleva små vinster om aktien inte delas upp.

Så länge som Amazons moln är värd för tunga spelare och dess marknadsplats har lager, kommer företaget inte att gå någonstans inom en snar framtid.

Är Amazon-aktien övervärderad? The Bottom Line

Amazons värdering närmar sig 2 biljoner dollar baserat på 321,782 miljarder dollar i intäkter under de 12 månader som slutar den 20 juni 2020. Det finns en 5x-6x multiplikator på investerarvärdet i förhållande till intäkterna.

Samtliga företagets massiva tillgångar och aggressiva expansionstaktik kommer säkerligen att klara av alla ekonomiska stormar. Du kommer att se Netflix och Facebook uppleva en pressad situation före Amazon, eftersom de betalar det för digitala fastigheter.

Och över två miljoner utgivare räknar fortfarande med Amazon Affiliate-provisioner. Det är en säker köp- och behållsituation.

Författaren har inga positioner i någon av de aktier som nämns. Financhill har en policy för offentliggörande. Det här inlägget kan innehålla affiliatelänkar eller länkar från våra sponsorer.