Anastassia Fedyk, Berkeley Haas, Haas School of Business

Som en del av serien ”Finance Research Seminar” välkomnar VGSF Anastassia Fedyk från Berkeley Haas, Haas School of Business att presentera sin forskningsrapport.
Personlig webbsida

Paper

Artificiell intelligens, företagstillväxt och industrikoncentration

Vilka företag investerar i teknik för artificiell intelligens (AI), och hur påverkar dessa investeringar enskilda företag och branscher? Vi ger en heltäckande bild av användningen av AI-teknik och dess inverkan bland amerikanska företag under det senaste decenniet, med hjälp av en unik kombination av platsannonser och anställningsprofiler på individnivå. Vi introducerar ett nytt mått på investeringar i AI-teknik baserat på humankapital och dokumenterar att större företag med högre försäljning, högre marginaler och högre kassabehållning tenderar att investera mer i AI. Företag som investerar i AI upplever en snabbare tillväxt i både försäljning och sysselsättning, vilket översätts till analog tillväxt på branschnivå. De positiva effekterna är koncentrerade till de på förhand största företagen, vilket leder till en positiv korrelation mellan AI-investeringar och en ökning av branschkoncentrationen. Den ökade koncentrationen åtföljs dock inte av vare sig ökade marginaler eller ökad produktivitet. I stället tenderar företagen att expandera till nya produktmarknader och geografiska marknader. Våra resultat är robusta när man instrumenterar AI-investeringar på företagsnivå med utländska AI-investeringar på branschnivå och med lokala variationer i AI-investeringar på branschnivå, samt när man kontrollerar investeringar i allmän informationsteknik och robotik. Vi dokumenterar också konsekventa mönster mellan olika mått på AI med hjälp av företagens efterfrågan på AI-talang (platsannonser) och faktisk AI-talang (CV). På det hela taget stöder våra resultat uppfattningen att ny teknik, såsom AI, ökar omfattningen av de mest produktiva företagen och bidrar till uppkomsten av superstjärneföretag.