Blythe Masters

EducationEdit

Masters föddes i Oxford och växte upp i sydöstra England. Hon gick på The King’s School i Canterbury. Hon tog 1991 examen från Trinity College i Cambridge med en kandidatexamen i ekonomi.

YrkeskarriärEdit

Masters började på banken JP Morgan Chase 1991 efter att ha genomfört ett antal praktikperioder där medan hon fortfarande var student och som går tillbaka till 1987. Som ansvarig för kreditderivatprodukter på J.P. Morgan blev Masters verkställande direktör vid 28 års ålder, vilket var den yngsta kvinnan att uppnå den statusen i företagets historia. Hon anses ha skapat den moderna kreditswappen, ett derivat som används för att hantera kreditexponering mot underliggande referensenheter. År 1994 hade J.P. Morgan utökat en kreditlina på 4,8 miljarder dollar till Exxon, som stod inför hotet om 5 miljarder dollar i straffskadestånd för oljeutsläppet från Exxon Valdez. Ett team av J.P. Morgan-bankirer under ledning av Masters köpte då ett kreditskydd mot kreditlinjen till Europeiska banken för återuppbyggnad och utveckling för att minska det kapital som J.P. Morgan var tvungen att inneha mot Exxons betalningsinställelse och på så sätt minska sin egen risk. J.P. Morgan samlade senare ihop paket av sådana exponeringar och erbjöd dem på marknaden som BISTRO (Broad Index Secured Trust Offering), och dessa nya finansiella instrument antogs snabbt av andra bankinstitut.

När derivaten spelade en roll i finanskrisen 2008, efter att ha tillämpats av andra företag på subprime-lån, dokumenterade Gillian Tett i sin bok Fool’s Gold: How the Bold Dreams of a Small Tribe at J.P. Morgan Was Corrupted by Wall Street Greed and Unleashed a Catastrophe (Fool’s Gold: Hur de djärva drömmarna hos en liten grupp på J.P. Morgan blev korrumperade av girighet på Wall Street och utlöste en katastrof) hur den ursprungliga avsikten med och egenskaperna hos kreditderivaten hade förvridits. Trots detta beskrevs Masters av den brittiska tidningen The Guardian som ”kvinnan som uppfann finansiella massförstörelsevapen”. Tidningen bad senare om ursäkt för att den inte gav Masters en tillräcklig möjlighet att svara på sin beskrivning. Hon hade sagt till tidningen: ”Jag tror verkligen att CDS har fått en felaktig rollfördelning, på samma sätt som dåliga hantverkare tenderar att skylla på sina verktyg.” Masters förklarade för The Economist: ”Verktyg som överför risker kan också öka systemrisken om stora motparter misslyckas med att hantera sina exponeringar på rätt sätt”. I april 2010 sade hon till Europaparlamentets utskott för ekonomi och valutafrågor att ”det finns definitivt lärdomar att dra. Jag känner för min del att jag har lärt mig av den erfarenheten och att det finns saker som jag skulle vilja ha gjort annorlunda”. Hon uttalade sitt stöd för reformer som ökar insynen och minskar risken för smittspridning mellan finansiella företag.

Från 2001 till 2004 var Masters chef för bankens globala kreditportfölj och kreditpolitik och strategi. Från 2004 till 2007 var hon finanschef för J.P. Morgans Investment Bank. År 2007 utsågs hon till chef för Global Commodities. År 2014 hade J.P. Morgan de största intäkterna av alla investeringsbanker inom råvaror, enligt det brittiska analysföretaget Coalition. Samma år meddelade J.P. Morgan att den sålde sin verksamhet för fysiska råvaror för 3,5 miljarder dollar, med anledning av ökad tillsyn som föranleddes av en utredning från Federal Energy Regulatory Commission om bankens påstådda manipulation av energimarknaderna i Kalifornien och Michigan. J.P. Morgan betalade 410 miljoner dollar för att lösa utredningen utan att erkänna några brott. J.P. Morgan försvarade Masters och förklarade att ”vi bestrider starkt att Blythe Masters eller någon anställd ljög eller agerade olämpligt i detta ärende”. Masters lämnade J.P. Morgan när hon hade slutfört försäljningen för banken.

Masters var ordförande för Securities Industry and Financial Markets Association från 2008 till 2010 och även för Global Financial Markets Association från 2012 till 2014, branschorganisationer vars uppdrag bland annat är att främja allmänhetens förtroende och tillit till finansmarknaderna. Hon har ofta representerat branschen i Washington D.C. i frågor som rör bl.a. utformningen av koldioxidmarknader för att begränsa den globala uppvärmningen, begränsningar av stora positioner inom råvaruhandeln och översynen av det finansiella regelverket.

Från mars 2015 till december 2018 är Masters vd för Digital Asset Holdings. Digital Asset är ett nystartat företag som använder distribuerad huvudboksteknik för att minska kostnader, risker och kapitalkrav inom finansiella tjänster i grossistledet.

I december 2015 hävdades det i medierna att den nye Barclays-vd:n Jes Staley hade kontaktat Masters om att leda bankens investmentbankdivision, men Masters uppgav att hon var fullt engagerad i sin nuvarande roll på Digital Asset Holdings. Mellan 2015 och 2016 var hon styrelseordförande för Santander Consumer Holdings Inc. (NYSE: SC), ett fullservice- och teknikdrivet konsumentfinansieringsföretag.