Vår portfölj är byggd för att tåla marknadsnedgångar
Vi har nyligen sett en betydande nedgång – eller med andra ord en neddragning – på aktiemarknaden. Faktum är att den är tillräckligt stor för att driva de amerikanska aktiemarknaderna in i den första björnmarknaden på över tio år.
Men även om det senaste decenniet generellt sett har varit bra för investerare har det funnits några stötar på vägen – som 2018, då Dow och S&P 500 båda upplevde den sämsta utvecklingen under december månad sedan 1931.
Att se dina investeringar förlora i värde kan ge upphov till känslor av rädsla eller oro, men det är viktigt att komma ihåg att alla långsiktiga investerare kommer att se kortsiktiga förluster någon gång.
Det kommer alltid att finnas upp- och nedgångar
Även under ett bra år kan din portfölj uppleva förluster. Låt oss ta en titt på hur Betterments diversifierade aktieportfölj med 75 % aktier skulle ha presterat under de senaste sexton åren, om vi utgår från sammansättningen av vår nuvarande portfölj.
Grafen nedan visar portföljens största neddragning inom varje år i rött, samt totalavkastningen för varje år i blått. Som du kan se, även om portföljen slutade året med positiv avkastning tre gånger så ofta som den slutade med negativ avkastning, upplevde den en negativ avkastning någon gång under varje år.
Betterment’s 75% Stock Portfolio-Yearly Returns and Largest Drawdowns
Källa: Källa: Avkastningsdata från Xignite. Beräkningar av Betterment. Uppgifterna sträcker sig från den 1 januari 2004 till den 1 januari 2020. Betterment-portföljens historiska avkastningssiffror baseras på ett backtest av de ETF:er eller index som följs av varje tillgångsklass i en Betterment IRA-portfölj i mars 2020. Även om vi har ansträngt oss för att nära matcha de resultat som visas med Betterment-portföljens resultat över tid, är dessa resultat helt och hållet resultatet av en modell. Den faktiska kundupplevelsen kan ha varierat väsentligt. Prestationssiffrorna förutsätter att utdelningar återinvesteras och daglig ombalansering av portföljen till marknadens stängningskurser. Avkastningen är netto efter en årlig förvaltningsavgift på 0,25 % och kostnader på fondnivå. Backtestad avkastning representerar inte den faktiska avkastningen och bör inte tolkas som en indikation på sådan avkastning. Den faktiska avkastningen för kundkonton kan vara väsentligt lägre. Resultaten av backtested performance har vissa inneboende begränsningar. Sådana resultat representerar inte den inverkan som väsentliga ekonomiska och marknadsmässiga faktorer skulle kunna ha på en investeringsrådgivares beslutsprocess om rådgivaren faktiskt skulle förvalta kundernas pengar. Backtestade resultat skiljer sig också från faktiska resultat eftersom de uppnås genom retroaktiv tillämpning av modellportföljer som utformats i efterhand. Därför kan modellerna teoretiskt sett ändras från tid till annan och effekten på resultatet kan vara antingen gynnsam eller ogynnsam. Se ytterligare upplysningar här.
Trots en genomsnittlig neddragning på 12 %, samt fyra år med neddragningar på över 15 %, hade portföljen en genomsnittlig årlig avkastning på +8,2 %. Även när det såg ut att vara som värst under finanskrisen 2008 var portföljens största drawdown mer extrem än den faktiska slutförlusten för det året.
Vi utformade våra portföljer med drawdowns i åtanke
Betterment har över 100 portföljer att välja mellan – men oroa dig inte, vi kommer att rekommendera rätt risknivå för varje investeringsmål som du ställer upp. Våra rekommendationer tar hänsyn till både hur lång tid du kommer att investera under, samt möjligheten att du kan uppleva marknadsnedgångar under den tidsperioden.
För mål med en längre tidshorisont rekommenderar vi att du håller en större del av din portfölj i aktier. En portfölj med fler aktier är mer benägen att uppleva förluster på kort sikt, men är också mer benägen att generera större vinster på lång sikt.
För mål på kortare sikt rekommenderar vi en lägre aktieallokering. Detta bidrar till att undvika stora nedgångar i ditt saldo precis innan du planerar att använda det du har sparat.
När slutdatumet för ditt mål närmar sig rekommenderar vi att du minskar din risk – vi kan också göra det åt dig – vilket bidrar till att minska risken för att ditt saldo sjunker drastiskt om marknaden sjunker.
Nedan visar vi resultatet för tre Betterment-portföljer med olika risknivåer – 90 % aktier, 50 % aktier och 10 % aktier. Först tittar vi på avkastningen under en kortare period, en ögonblicksbild från år till år som slutar den 17 mars 2020. Aktiemarknaderna har haft en betydande nedgång i början av 2020, och som väntat hade portföljen med lägre risk (10 % aktier) en mindre nedgång än portföljerna med högre risk under denna period.
Betterment-portföljens avkastning på olika risknivåer (1 januari 2020 – 17 mars 2020)
Källa: Avkastningsdata från Xignite. Beräkningar av Betterment. Uppgifterna sträcker sig från den 1 januari 2020 till den 17 mars 2020. Betterment-portföljens historiska avkastningssiffror baseras på ett backtest av de ETF:er eller index som följs av varje tillgångsklass i en Betterment IRA-portfölj i mars 2020. Även om vi har ansträngt oss för att nära matcha de resultat som visas med Betterment-portföljens resultat över tid, är dessa resultat helt och hållet resultatet av en modell. Den faktiska kundupplevelsen kan ha varierat väsentligt. Prestationssiffrorna förutsätter att utdelningar återinvesteras och daglig ombalansering av portföljen till marknadens stängningskurser. Avkastningen är netto efter en årlig förvaltningsavgift på 0,25 % och kostnader på fondnivå. Backtestad avkastning representerar inte den faktiska avkastningen och bör inte tolkas som en indikation på sådan avkastning. Den faktiska avkastningen för kundkonton kan vara väsentligt lägre. Resultaten av backtested performance har vissa inneboende begränsningar. Sådana resultat representerar inte den inverkan som väsentliga ekonomiska och marknadsmässiga faktorer skulle kunna ha på en investeringsrådgivares beslutsprocess om rådgivaren faktiskt skulle förvalta kundernas pengar. Backtestade resultat skiljer sig också från faktiska resultat eftersom de uppnås genom retroaktiv tillämpning av modellportföljer som utformats i efterhand. Därför kan modellerna teoretiskt sett ändras från tid till annan och effekten på resultatet kan vara antingen gynnsam eller ogynnsam. Se ytterligare upplysningar här.
Nästan tittar vi på avkastningen för våra portföljer från början av 2004 till den 17 mars 2020. Som man kan förvänta sig växer portföljen med 90 % aktier med högre risk snabbare än portföljen med 10 % aktier. Den upplever också större och längre perioder av negativ avkastning.
Bättre portföljavkastning vid olika risknivåer (1 januari 2004 – 17 mars 2020)
Källa: Avkastningsdata från Xignite. Beräkningar av Betterment. Uppgifterna sträcker sig från den 1 januari 2004 till den 17 mars 2020. Betterment-portföljens historiska avkastningssiffror baseras på ett backtest av de ETF:er eller index som följs av varje tillgångsklass i en Betterment IRA-portfölj i mars 2020. Även om vi har ansträngt oss för att nära matcha de resultat som visas med Betterment-portföljens resultat över tid, är dessa resultat helt och hållet resultatet av en modell. Den faktiska kundupplevelsen kan ha varierat väsentligt. Prestationssiffrorna förutsätter att utdelningar återinvesteras och daglig ombalansering av portföljen till marknadens stängningskurser. Avkastningen är netto efter en årlig förvaltningsavgift på 0,25 % och kostnader på fondnivå. Backtestad avkastning representerar inte den faktiska avkastningen och bör inte tolkas som en indikation på sådan avkastning. Den faktiska avkastningen för kundkonton kan vara väsentligt lägre. Resultaten av backtested performance har vissa inneboende begränsningar. Sådana resultat representerar inte den inverkan som väsentliga ekonomiska och marknadsmässiga faktorer skulle kunna ha på en investeringsrådgivares beslutsprocess om rådgivaren faktiskt skulle förvalta kundernas pengar. Backtestade resultat skiljer sig också från faktiska resultat eftersom de uppnås genom retroaktiv tillämpning av modellportföljer som utformats i efterhand. Därför kan modellerna teoretiskt sett ändras från tid till annan och effekten på resultatet kan vara antingen gynnsam eller ogynnsam. Se ytterligare information här.
Om du skulle fokusera på en kort tidsperiod – till exempel i början av 2020 – skulle du kunna frestas att tro att en 10-procentig aktieallokering är en bättre investering än en 50-procentig eller 90-procentig portfölj. Men när man överväger ett längre tidsfönster står det klart att 10 %-portföljen saknar potentialen för den större avkastning som ses i portföljerna med högre risk.
Du kan nå dina mål trots marknadsnedgångar
Vägen till investeringstillväxt kan vara ojämn, och negativ avkastning får säkert en investerare att känna sig osäker. Men att vara disciplinerad och hålla sig till sin plan kan löna sig.
Låt oss betrakta en hypotetisk 30-årig kund som startade ett pensionsmål 2004 med ett startsaldo på 10 000 dollar och löpande automatiska månadsinbetalningar på 350 dollar. Nedan visar vi målets beräknade tillväxt tillsammans med det faktiska dagliga saldot som kunden skulle ha haft under 16-årsperioden.
Inför 2008 skulle pensionsmålet ha presterat bättre än medianen för det beräknade resultatet, men på grund av finanskrisen 2008 skulle saldot ha sjunkit med så mycket som 45 %.
Reträteringsmål – prognostiserat vs. faktiskt saldo
Källa: Återger data från Xignite. Beräkningar av Betterment. Uppgifterna sträcker sig från den 1 januari 2004 till den 17 mars 2020. Betterment-portföljens historiska avkastningssiffror baseras på ett backtest av de ETF:er eller index som följs av varje tillgångsklass i en Betterment IRA-portfölj i mars 2020. Även om vi har ansträngt oss för att nära matcha de resultat som visas med Betterment-portföljens resultat över tid, är dessa resultat helt och hållet resultatet av en modell. Den faktiska kundupplevelsen kan ha varierat väsentligt. Prestationssiffrorna förutsätter att utdelningar återinvesteras och daglig ombalansering av portföljen till marknadens stängningskurser. Avkastningen är netto efter en årlig förvaltningsavgift på 0,25 % och kostnader på fondnivå. Backtestad avkastning representerar inte den faktiska avkastningen och bör inte tolkas som en indikation på sådan avkastning. Den faktiska avkastningen för kundkonton kan vara väsentligt lägre. Resultaten av backtested performance har vissa inneboende begränsningar. Sådana resultat representerar inte den inverkan som väsentliga ekonomiska och marknadsmässiga faktorer skulle kunna ha på en investeringsrådgivares beslutsprocess om rådgivaren faktiskt skulle förvalta kundernas pengar. Backtestade resultat skiljer sig också från faktiska resultat eftersom de uppnås genom retroaktiv tillämpning av modellportföljer som utformats i efterhand. Därför kan modellerna teoretiskt sett ändras från tid till annan och effekten på resultatet kan vara antingen gynnsam eller ogynnsam. Se ytterligare information här. Målprognoserna gäller en 30-årings pensioneringsmål den 1 januari 2004 med ett startsaldo på 10 000 dollar och en månatlig insättning på 350 dollar. Den månatliga insättningen tillämpas den första i varje månad. Målet har en målallokering på 90 % under hela den aktuella tidsperioden. Det genomsnittliga prognostiserade saldot härleds från det prognostiserade medianutfallet.
Denna hypotetiska investerare skulle troligen ha känt sig oroad över att deras portfölj skulle falla under vårt genomsnittliga projicerade utfall – och det är förståeligt. Men eftersom de fortsatte att göra sina månatliga automatiska insättningar och marknaderna så småningom återhämtade sig, skulle investeraren också ha kommit att se sitt saldo växa tillbaka i linje med våra prognoser.
Den senaste marknadsnedgången gör att saldot hamnar under vårt genomsnittliga prognostiserade utfall, men ligger fortfarande inom vårt prognostiserade avkastningsintervall. Vi har sett från tidigare marknadsnedgångar att det har lönat sig att hålla sig till en investeringsplan. Förhoppningsvis kan detta historiska sammanhang ge en viss trygghet till investerare som håller kursen och väntar på att deras saldon ska studsa tillbaka med tiden.
Våra råd: Fokusera på framtiden
En plötslig nedgång på aktiemarknaden, som den vi upplever nu, kommer vanligtvis med skrämmande nyhetsrubriker och panik bland investerarna. Även om en viss känsla av ångest är helt normal är det viktigt att komma ihåg att en tillfällig avmattning på marknaderna inte betyder att de kommer att fortsätta att falla för evigt.
Om du behöver hjälp att zooma ut, kom ihåg att dåliga marknader ger produktiva möjligheter att skörda skattemässiga förluster, flytta dina investeringar med mindre skattekonsekvenser eller göra en engångsinbetalning för att hjälpa till att ombalansera din portfölj.
Vi jobbar hårt för att föra dig närmare dina mål både när marknaderna går upp och när marknaderna går ner.