Jsou akcie Amazonu nadhodnocené?

Jste si plně vědomi, že společnost Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN). Má více než 150 milionů platících členů služby Amazon Prime a je jednou z největších společností na světě, ať už ji krájíte jakkoli.

Jméno je všudypřítomné díky doručení do dvou dnů a zahrnuje vše od cloudových úložišť a elektronického obchodu až po distribuci, tvorbu obsahu, reklamní služby, spotřebitelské produkty a další. Vlastní dokonce i deník Washington Post a konkuruje vládní logistice na poště.

Zakladatel a generální ředitel Jeff Bezos je nejbohatším mužem světa. Je tak bohatý, že jeho bývalá manželka MacKenzie Scottová je nejbohatší ženou světa jen díky akciím AMZN, které dostala v rámci rozvodového vyrovnání.

Maloobchodní prodejci v kamenných obchodech zaznamenali historický propad tržeb kvůli rozsáhlým uzavírkám ve městech, které způsobily, že zisky Amazonu se během pandemie zdvojnásobily. Skutečná otázka, zda můžete na akciích AMZN zbohatnout jako Bezos a Scottová, závisí na tomto – jsou akcie Amazonu nadhodnocené?“

Ponořme se do majetku, příjmů a obchodních plánů společnosti Amazon, abychom se rozhodli, zda se vyplatí investovat, a začněme tím, jak se vůbec dostala tam, kde je.

Proč akcie Amazonu vzrostly?“

Akcie Amazonu byly dlouho cenné. Její IPO v roce 1997 se prodávalo za 18 dolarů za akcii a do konce roku 2017 uzavírala společnost AMZN v pásmu 1000 dolarů.

Pandemie koronaviru v roce 2020 ji pak vyhnala do pásma 3000 dolarů. To vedlo některé investory k úvahám, zda se nakonec nerozdělí, o čemž se více zmíníme níže.

Úspěch Amazonu v roce 2020 však přichází v době, kdy se většině podniků (a celé ekonomice) nedaří.

Míra nezaměstnanosti v USA dosáhla v dubnu 2020 historického maxima 14,70 %. Cena ropy poprvé klesla pod 0,00 USD.

Mezinárodní měnový fond to označuje za nejhorší ekonomickou událost od Velké hospodářské krize před téměř sto lety.

Když Bílý dům a Centrum pro kontrolu nemocí vydaly příkazy k výluce, následovaly státní a obecní samosprávy s příkazy nechat otevřené pouze nezbytné podniky.

Došlo k rozsáhlému panickému nakupování a hromadění zásob jak na úrovni podniků, tak na úrovni spotřebitelů, protože ti, kteří měli peníze, si dělali zásoby, co se dalo.

Je to kombinace všech těchto věcí, která nevyhnutelně zdvojnásobila zisky společnosti Amazon, která tvoří 38 procent trhu elektronického obchodování. Jejím nejbližším konkurentem je v tomto ohledu Walmart, který má 6 procent.

I když Bezos bojuje proti antimonopolním opatřením ze strany justičního výboru Sněmovny reprezentantů, která směřují k prázdninové sezóně, společnost pokračuje ve své dominanci v odvětví, kterému systémově dominuje již více než 20 let. Maloobchod je však pouze jednou částí zdrojů příjmů společnosti Amazon.

Finanční výsledky společnosti Amazon po Kovidu

Amazon ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2020 dosáhl čistého zisku 5,2 miliardy dolarů z příjmů ve výši 88,9 miliardy dolarů. Její roční příjmy v roce 2019 činily 280,522 miliardy dolarů, což je o 20,45 % více než 232,887 miliardy dolarů v roce 2018. Obchodní model společnosti lze snadno zjistit z jejích finančních výkazů.

Přestože se přesné procentní podíly meziročně liší, pořadí je celkem konzistentní a obecné rozdělení toků příjmů společnosti Amazon je následující:

1. E-commerce (65 %) – sem patří vše, co je plněno společností Amazon (FBA), Amazon Basics, Kindle, Echo atd.

2. Provize třetích stran (18 %) – sem patří všichni prodejci využívající vlastní plnění, tvůrci obsahu Kindle/Echo/Prime, Amazon Affiliates atd.

3. Provize třetích stran (18 %) – sem patří všichni prodejci využívající vlastní plnění, tvůrci obsahu Kindle/Echo/Prime, Amazon Affiliates atd. Amazon Web Service (10 %) – AWS hostuje některé z největších společností na světě, včetně Netflixu, Twitche, LinkedIn, Facebooku, BBC, Baidu, ESPN a dalších.

4. Prime a předplatné (5 %) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music a Audible mají předplatné a jsou zde započítány i některé peníze z „předplatného a úspory“.

5. Amazon Web Service (5 %) – Amazon Prime, Prime Video, Kindle Unlimited, Amazon Music a Audible mají předplatné a jsou zde započítány i některé peníze z „předplatného a úspory“. Ostatní (2 %) – do tohoto kbelíku se řadí finanční služby Amazonu a co-brandové obchody.

Tím Amazon získal e-commerce verzi úspěšné maloobchodní strategie Walmartu. Explozivní růst Walmartu na přelomu století byl založen na tom, že nakupoval nemovitosti, aby vybudoval efektivní maloobchodní distribuční síť.

Tu nyní využívá spolu s partnerstvím s dodavateli třetích stran, jako jsou Instacart a Postmates, k tomu, aby přinesl doručení ve stejný den širšímu publiku, než dokáže i Amazon. Amazon je však tam, kde je nyní, protože využil strategii Walmartu pro online nemovitosti.

Když svět zůstal doma a byl závislý na službách, jako je Facebook, Netflix, a dokonce i samotný Amazon, Amazon nadále generoval rekordní zisky, což zvyšovalo hodnotu akcií. Má také ve zvyku konkurovat svým vlastním partnerům a prodejcům, což mu jistě pomohlo v růstu.

Je ocenění Amazonu příliš vysoké?“

Tato otázka je zábavná, protože ano, akcie Amazonu jsou příliš vysoké. To ale neznamená, že na svou hodnotu nevydělává, i když potenciální konkurenti od Poshmarku po Etsy (ETSY), eBay (EBAY) a Imperfect Foods také zvyšují své tržby.

Amazon má peníze, které může právě teď utratit za cokoli, a existuje jednoduché řešení, jak cenu snížit – rozdělení akcií.

Vyhlášení rozdělení akcií směrem k prázdninové sezóně 2020 by následovalo příklad společností jako Apple a Tesla. Zároveň by společnost dostalo do cenově dostupnější pozice pro průměrného drobného investora.

V současné podobě je AMZN jednou z nejdražších investic dostupných na amerických trzích a rozdělení by jí pomohlo lépe zapadnout mezi všechny kromě Berkshire Hathaway.

Poklesnou akcie Amazonu?

Existuje možnost, že i bez rozdělení zažijí akcie Amazonu v následujících pěti letech pomalý pokles. K tomu však bude zapotřebí hodně právních problémů, protože zatím se zdá být neprůstřelná.

I když dojde k poklesu, je nepravděpodobné, že byste přišli o velké procento své investice. Samozřejmě, na rozdíl od Walmartu akcie Amazonu nevyplácejí dividendu, takže pokud se akcie nerozdělí, zaznamenáte jen malé zisky.

Dokud budou v cloudu Amazonu umístěny těžké hity a jeho tržiště bude mít zásoby, společnost se v dohledné době nikam neposune.

Jsou akcie Amazonu nadhodnocené? The Bottom Line

Ocenění společnosti Amazon se blíží 2 bilionům dolarů na základě tržeb ve výši 321,782 miliardy dolarů za 12 měsíců končících 20. června 2020. V porovnání s tržbami je zde 5x-6x násobek hodnoty pro investory.

Přesto jsou obrovská aktiva společnosti a její agresivní taktika expanze jistě schopny přečkat jakoukoli ekonomickou bouři. Uvidíte, že Netflix a Facebook zažijí útlum dříve než Amazon, protože mu platí za digitální nemovitosti.

A více než dva miliony vydavatelů stále počítají s provizemi z Amazon Affiliate. Je to bezpečný nákup a držení.

Autor nemá pozici v žádné z uvedených akcií. Společnost Financhill má politiku zveřejňování informací. Tento příspěvek může obsahovat partnerské odkazy nebo odkazy našich sponzorů.