Průměrný výnos akciového trhu pomalu klesá
Průměrný výnos akciového trhu od roku 1926 je přibližně 10 %, včetně dividend. Kdyby vám někdo řekl, že v příštích 10-30 letech budete mít průměrný výnos 10 % ročně, předpokládám, že většina z vás by své peníze ochotně investovala.
Naneštěstí procento Američanů investujících na akciovém trhu od roku 2020 neustále klesá a pohybuje se kolem 50 %. Vzhledem k tomu, že volatilita akciového trhu se v roce 2020 vrátí jako pomsta, průměrný výnos akciového trhu se pravděpodobně ještě sníží. Koneckonců jsme právě prošli více než desetiletým býčím trhem.
V roce 2020 vlastnilo 10 % nejlepších Američanů v průměru 969 000 USD v akciích. Dalších 40 procent vlastnilo v průměru 132 000 dolarů. U dolní poloviny rodin to bylo necelých 54 000 dolarů.
V letech 2009 – 2018 jsme zaznamenali více než 200% nárůst indexu S&P 500, což znamená, že nejbohatší Američané dosáhli vážného bohatství. Ještě více zarážející je, že podle výzkumu newyorského ekonoma Edwarda Wolffa vlastnilo 1 % domácností s nejvyšším majetkem téměř 38 % všech akciových podílů.
Všechny tyto údaje znamenají, že průměrné čisté jmění střední třídy se od vrcholu posledního boomu v roce 2007 nejen nikam neposunulo, ale kleslo a na rozdíl od masového bohatství nebo 1 % nejbohatších se nikdy nezotavilo.
Průměrný výnos akciového trhu pomalu klesá
Přestože průměrný výnos akciového trhu od roku 1926 činí přibližně 10 %, výnosy v posledních letech začaly pomalu klesat.
Níže je uveden historický poměr rizika a výnosu různých vah akciového a dluhopisového portfolia podle společnosti Vanguard, jednoho z největších správců peněz na světě, který je průkopníkem indexového investování.
Pokud byste od roku 1926 investovali 100 % do akcií, dosáhli byste průměrné hodnoty 10,2 %, ale v nejhorším roce byste ztratili 43,1 % a v nejlepším roce byste získali 54,2 %. Přibližně 28 % let byste také prodělali, což nezní příliš dobře.
Nyní se podívejme na průměrný výnos akciového trhu v posledních letech: Podle J.P. Morgan, jednoho z dalších velkých správců peněz na světě, v letech 1999 až 2018.
Jak vidíte z údajů, index S&P 500 získal za 20 let v období 1999-2018 pouze 5,6 % ročně. Výkonnost 5,6 % je téměř poloviční oproti historickému průměru od roku 1926. Čím to?“
Jedním z hlavních důvodů, proč výnosy akciových trhů klesají, jsou dvě velké korekce v letech 2000 a 2008-2009.
Druhým hlavním důvodem může být neustálý pokles bezrizikové výnosové míry neboli výnosu desetiletých dluhopisů. Všechny výnosy korelují s bezrizikovou výnosovou mírou, protože nikdo by neinvestoval do rizikového aktiva, pokud by neexistovala odpovídající riziková přirážka.
Až do 4. čtvrtletí roku 2019 je výnos desetiletých dluhopisů na úrovni 1,5 %. Ještě v roce 1999 byl výnos desetiletých dluhopisů na úrovni 6 %. Člověk by si myslel, že s návratem bezrizikové sazby bude chtít více investorů investovat do rizikových aktiv, jako jsou akcie, aby získali vyšší výnos, ale peníze se přesunuly do nemovitostí jako do alternativní třídy aktiv.
Annual Returns Of The S&P 500
Pro více informací si můžete prohlédnout roční procentuální změnu indexu S&P 500 s dividendami od roku 1965.
| Rok | Procentní změna S&P 500 s dividendami |
|---|---|
| 1965 | 10.0 |
| 1966 | -11.7 |
| 1967 | 30.9 |
| 1968 | 11.0 |
| 1969 | -8.4 |
| 1970 | 3.9 |
| 1971 | 14.6 |
| 1972 | 18.9 |
| 1973 | -14.8 |
| 1974 | -26.4 |
| 1975 | 37.2 |
| 1976 | 23.6 |
| 1977 | -7.4 |
| 1978 | 6.4 |
| 1979 | 18.2 |
| 1980 | 32.3 |
| 1981 | -5.0 |
| 1982 | 21.4 |
| 1983 | 22.4 |
| 1984 | 6.1 |
| 1985 | 31.6 |
| 1986 | 18.6 |
| 1987 | 5.1 |
| 1988 | 16.6 |
| 1989 | 31.7 |
| 1990 | -3.1 |
| 1991 | 30.5 |
| 1992 | 7.6 |
| 1993 | 10.1 |
| 1994 | 1.3 |
| 1995 | 37.6 |
| 1996 | 23.0 |
| 1997 | 33.4 |
| 1998 | 28.6 |
| 1999 | 21.0 |
| 2000 | -9.1 |
| 2001 | -11.9 |
| 2002 | -22.1 |
| 2003 | 28.7 |
| 2004 | 10.9 |
| 2005 | 4.9 |
| 2006 | 15.8 |
| 2007 | 5.5 |
| 2008 | -37.0 |
| 2009 | 26.5 |
| 2010 | 15.1 |
| 2011 | 2.1 |
| 2012 | 16.0 |
| 2013 | 32.4 |
| 2014 | 13.7 |
| 2015 | 1.4 |
| 2016 | 12.0 |
| 2017 | 21,8 |
| 2018 | -4,4 |
Každý rok od roku 2009 byl solidní, kromě roku 2018. Rok 2019 se rýsuje tak, že ho uzavře minimálně o 10 % výše, poté co byl až o 20 % vyšší. Vrací se velká volatilita způsobená rétorikou obchodní války a obavami z recese v důsledku inverzní výnosové křivky.
Nejjednodušší způsoby investování na akciovém trhu
Nejjednodušší způsob investování na akciovém trhu je prostřednictvím ETF.
Největším a nejoblíbenějším ETF je fond SPDR S&P 500 trust (SPY), založený společností State Street Global Advisors v roce 1993 jako první burzovně obchodovaný fond v USA. čistý nákladový poměr fondu činí 0,0945 %.
Jedním z nejoblíbenějších indexových fondů S&P 500 je fond Vanguard Total Market Fund (VTSAX). Byl vytvořen v roce 1992 s cílem kopírovat výkonnost indexu S&P 500. Indexový index S&P 500 byl vytvořen v roce 1992. Má nákladový poměr pouhých 0,04 %, což je jeden z nejnižších, ne-li nejnižší nákladový poměr v odvětví.
Individuální investor může jednoduše prostřednictvím jedné z těchto investic získat nízkonákladovou expozici vůči indexu S&P 500. Složitější je zjistit, kolik peněz nakoupit v poměru k ostatním aktivům, jako jsou dluhopisy, hotovost a nemovitosti.
Tady přichází ke slovu nízkonákladový digitální majetkový poradce, jako je Betterment. Společnost Betterment byla založena v roce 2008 a na základě vaší tolerance k riziku vám vytvoří modelové portfolio. Vaše tolerance k riziku se určuje na základě odpovědí na řadu otázek při první registraci. Odtud už stačí jen automaticky přispívat a vaše peníze budou podle toho investovány do koše fondů ETF Vanguard.
Níže je ukázka modelového portfolia, kde má jednotlivec vyšší toleranci k riziku s 90% váhou akcií. Klíčem k investování do akcií je konzistentní průměrování nákladů v dolarech v průběhu času.
Nemovitosti rostou jako preferované aktivum
I přes realitní bublinu, která začala splaskávat v roce 2007, nelze popřít, že REIT (výkonnostní číslo 1), komerční nemovitosti a rezidenční nemovitosti si od roku 1999 vedly dobře.
Domy vykazují od roku 1999 do roku 2018 pouze 3,4% složený nárůst, ale většina domů se kupuje s 20% akontací nebo nižší. V důsledku toho se cash-on-cash výnos u domů blíží více než 15 % ročně.
Více kapitálu vyhledává nemovitosti, protože výpůjční náklady jsou nejen nižší, ale nižší je i volatilita cen nemovitostí. Lidé nemovitostem rozumí, protože na rozdíl od akcií poskytují užitek a jsou něčím hmatatelným.
Každý by měl vlastnit alespoň své primární bydliště, aby zůstal neutrální vůči nemovitostem. Teprve když vlastníte své primární bydliště a kupujete další nemovitosti, jsou vaše nemovitosti skutečně dlouhé.
Můžete si koupit REITs pro širokou expozici. Můžete také investovat do nemovitostního crowdfundingu prostřednictvím platformy, jako je Fundrise, a získat tak větší chirurgickou expozici.
Jsem býk v srdci Ameriky, protože ocenění je nižší a čisté výnosy z pronájmu jsou vyšší. V minulosti neexistoval způsob, jak bych mohl efektivně investovat například do komerční nemovitosti v Dallasu. Dnes mohu investovat pouhých 500 dolarů a získat diverzifikovanou expozici na trhu, který díky technologiím a růstu pracovních míst zaznamenává příliv obyvatel.
Osobně jsem investoval 810 000 USD do crowdfundingu nemovitostí poté, co jsem v roce 2017 prodal svůj drahý pronájem SF za 30násobek ročního hrubého nájemného. Je to dobrý pocit diverzifikovat svá aktiva a vydělávat 100% pasivně. Pevně věřím, že dojde k několikadennímu migračnímu přesunu z drahých pobřežních měst do levnějších oblastí země.
Fundrise je zdarma k registraci a prozkoumání. Jsou dnes zdaleka nejinovativnější a nejkvalitnější platformou.
Investujte do akcií, dluhopisů a nemovitostí
Jako dlouhodobý investor se vyplatí investovat do akcií, dluhopisů a nemovitostí a budovat tak bohatství. Každá třída aktiv má své výhody a nevýhody.
Osobně jsem nakloněn investicím do nemovitostí v ekonomicky silných městech, jako jsou San Francisco, Austin, Memphis a Washington D.C. Líbí se mi nižší volatilita nemovitostí a stabilní růst a příjem.
Rad ale také investuji do skvělých společností a získávám 100% expozici pasivního příjmu z dividendových akcií a crowdfundingu nemovitostí.
Ať už děláte cokoli, neutrácejte všechny peníze a nežijte jen pro dnešek. Musíte investovat pro zítřek, protože přijde doba, kdy už nebudete mít chuť ani energii pracovat.
Od roku 2012 jsem v důchodu, protože jsem 13 let spořil v průměru 70 % svých příjmů a každý rok investoval 100 % svých úspor. Díky tomu jsem mohl odejít s příjmem z investic ve výši přibližně 80 000 USD ročně a žít tak, jak chci. Ano, počáteční roky si vyžádaly oběti. Ale mít svobodu dělat si, co chcete a kdy chcete, je k nezaplacení.