Bausch Health

1959-2002: Panić-åreneRediger

I 1959 grundlagde den jugoslaviske immigrant Milan Panić, som var flygtet til USA tre år tidligere, ICN Pharmaceuticals (International Chemical and Nuclear Corporation) i sin garage i Pasadena. Panić ledede virksomheden i 47 år, hvor ICN fik fodfæste i branchen ved at opkøbe nichelægemidler og gennem udviklingen af Ribavirin, et antiviralt lægemiddel, der blev standardbehandlingen af hepatitis C.

I 1994 fusionerede ICN med SPI Pharmaceuticals Inc, Viratek Inc. og ICN Biomedicals Inc.

Den 12. juni 2002 blev Panić efter en række kontroverser tvunget til at trække sig tilbage under pres fra aktionærerne.

2002-2010Rediger

I 2003, ikke længe efter Panićs afgang, ændrede ICN sit navn til Valeant. I 2006 fik virksomheden godkendelse i USA til at markedsføre Cesamet (nabilon), en syntetisk cannabinoid. Selskabet erhvervede også de europæiske rettigheder til lægemidlet for 14 millioner dollars.

I 2008 købte det svenske medicinalfirma Meda AB de vest- og østeuropæiske afdelinger af Valeant for 392 millioner dollars. I september 2008 købte Valeant Coria Laboratories for 95 mio. dollars. I november 2008 købte Valeant DermaTech for 12,6 mio. dollar.

I januar 2009 købte Valeant Dow Pharmaceutical Sciences for 285 mio. dollar. I juli 2009 meddelte Valeant sin overtagelse af Tecnofarma, et mexicansk generisk lægemiddelfirma. I december 2009 meddelte Valeant, at dets canadiske datterselskab ville overtage Laboratoire Dr. Renaud for 23 mio. C$.

I marts 2010 meddelte Valeant, at det ville overtage en brasiliansk virksomhed, der fremstiller generiske lægemidler og håndkøbsmedicin, for 28 mio. I april 2010 meddelte Valeant, at selskabets canadiske datterselskab ville overtage Vital Science Corp. for 10,5 mio. I maj 2010 overtog Valeant Aton Pharmaceuticals for 318 mio. dollar.

2010-2016: Pearson-åreneRediger

J. Michael Pearson i 2016

Den 28. september 2010 fusionerede Valeant med Biovail. Virksomheden beholdt Valeant-navnet og J. Michael Pearson som administrerende direktør, men blev registreret i Canada og beholdt midlertidigt Biovails hovedkvarter. Pearson satte gang i en række aggressive opkøb og gjorde i sidste ende Valeant til en platformvirksomhed, der vokser ved systematisk at opkøbe andre virksomheder.

I februar 2011 købte Valeant PharmaSwiss S.A. for 350 mio. I marts 2011 mislykkedes et forsøg på at købe lægemiddelproducenten Cephalon Inc. for 5,7 mia. I maj 2011 fik den tidligere bestyrelsesformand og administrerende direktør for Biovail Corporation, Eugene Melnyk, forbud mod at bestride ledende stillinger i offentlige virksomheder i Canada i fem år og blev af Ontario Securities Commission straffet til at betale 565.000 USD. Året før fusionen med Valeant havde Melnyk indgået et forlig med USA’s Securities and Exchange Commission (SEC) og indvilliget i at betale en civil bøde på 150 000 USD efter tidligere at have betalt 1 million USD for at løse andre krav med SEC. I juli 2011 overtog Valeant Ortho Dermatologics fra Janssen Pharmaceuticals for 345 millioner dollars. Overtagelsen omfattede produkterne Retin-A Micro, Ertaczo og Renova, også kendt som tretinoin. I august 2011 erhvervede Valeant 87,2 % af de udestående aktier i Sanitas Group for 314 mio. I december 2011 overtog Valeant iNova Pharmaceuticals for 625 mio. A$ fra den australske private equity-virksomhed Archer Capital med yderligere milepælsbetalinger på op til 75 mio. I december 2011 overtog Valeant Dermik, en dermatologisk afdeling af Sanofi.

I januar 2012 overtog Valeant det brasilianske sportsernæringsselskab Probiotica for 150 mio. I februar 2012 overtog Valeant det oftalmiske bioteknologiske selskab Eyetech Inc. I april 2012 overtog Valeant Pedinol. I april 2012 erhvervede Valeant aktiver fra Atlantis Pharma i Mexico for 71 mio. I maj 2012 overtog Valeant AcneFree for 64 mio. USD plus milepælsbetalinger. I juni 2012 overtog Valeant OraPharma for ca. 312 mio. USD med op til 144 mio. USD i milepælsbetalinger. I august 2012 indgik Valeant en aftale om at købe hudplejevirksomheden Medicis Pharmaceutical for 2,6 mia. I januar 2013 købte Valeant det russiske selskab Natur Produkt for 163 mio. I marts 2013 overtog Valeant Obagi Medical Products, Inc. I maj 2013 overtog virksomheden Bausch & Lomb fra Warburg Pincus for 8,7 mia. dollar i et forsøg på at dominere markedet for specialiserede kontaktlinser og relaterede produkter.

I januar 2014 overtog Valeant Solta Medical for ca. 250 mio. dollar. I maj 2014 erhvervede Nestle de kommercielle rettigheder til nogle af Valeants produkter for 1,4 mia. I juli 2014 overtog Valeant PreCision Dermatology Inc. for 475 mio. dollar, en handel, der havde til formål at styrke virksomhedens forretning med hudprodukter. Sammen med hedgefondforvalter Bill Ackman afgav Valeant et bud på at overtage Allergan; i november 2014 meddelte Allergan imidlertid, at det ville blive overtaget af Actavis i en transaktion til 66 mia. dollar. Valeant og Pershing Square blev efterfølgende anklaget for insiderhandel forud for deres Allergan-bud og indgik i sidste ende forlig i 2017.

Den 1. april 2015 afsluttede Valeant købet af Salix Pharmaceuticals, der udvikler lægemidler til behandling af mave-tarmkanalen, for 14,5 mia. dollar efter at have overbudt Endo Pharmaceuticals. På den sidste handelsdag blev Salix-aktier handlet til 172,81 USD, hvilket gav en markedsværdi på 10,9 mia. I juli 2015 meddelte selskabet, at det ville overtage Mercury (Cayman) Holdings, holdingselskabet for Amoun Pharmaceutical, en af Egyptens største lægemiddelproducenter, for 800 mio. dollar. I august 2015 meddelte Valeant, at det ville købe Sprout Pharmaceuticals Inc. for 1 mia. dollar, dagen efter at Sprout havde fået godkendelse til at markedsføre lægemidlet Addyi, der virker mod kvinders libido. I september 2015 licenserede Valeant psoriasismedicinen Brodalumab fra AstraZeneca for op til 445 mio. dollars. I september 2015 meddelte selskabet, at det havde til hensigt at overtage producenten af øjenkirurgiske produkter Synergetics USA for 192 mio. dollar for at styrke selskabets Bausch & Lomb-division. I oktober 2015 overtog selskabets Bausch & Lomb-division Doctor’s Allergy Formula for et ukendt beløb.

I juli 2015 kaldte Glass Lewis, et rådgivningsfirma for fuldmagtsrådgivning, de 3 mia. dollar i kompensation, som J. Michael Pearson modtog, for “overdreven”.

Philidor-kontroversenRediger

Den 21. oktober 2015 offentliggjorde Citron Researchs grundlægger Andrew Left, en short-sælger af Valeant-aktier, påstande om, at Valeant registrerede falske salg af produkter til specialapoteket Philidor Rx Services og dets associerede selskaber. Disse specialselskaber blev kontrolleret af Valeant, og det resulterede angiveligt i ukorrekt bogføring af indtægter. Desuden skulle Valeant ved at kontrollere de apotekstjenester, som Philidor tilbød, angiveligt have styret Philidors kunder til dyre lægemidler, der blev solgt af Valeant. En påstået praksis bestod i, at Valeant-ansatte direkte styrede Philidors forretningsaktiviteter, mens de udgav sig for at være Philidor-ansatte, og at al skriftlig kommunikation foregik under fiktive navne. Valeant svarede, at Citron Researchs påstande var “fejlagtige”. Den 30. oktober 2015 meddelte Valeant, at selskabet ville kappe forbindelserne med Philidor som reaktion på påstandene om aggressiv faktureringspraksis. Walgreens Boots Alliance Inc, ejer af Walgreens, overtog distributionen for Valeant.

I 2018 blev Gary Tanner, som var en tidligere Valeant-chef, og Andrew Davenport, den tidligere administrerende direktør for Philidor Rx Services, retsforfulgt på grund af en kickbackordning. De blev idømt et års fængsel efter at være blevet dømt for fire anklager, herunder bedrageri med elektroniske penge og sammensværgelse med henblik på hvidvaskning af penge. De blev også pålagt at inddrage 9,7 mio. dollars i returkommissioner. Tanner havde været ansvarlig for forvaltningen af Valeants forhold til Philidor samt Valeants “alternative fulfillment”-program, som virksomheden brugte til at øge recepterne på sine egne (dyre) lægemidler i stedet for generiske substitutter.

Kontrovers om inflation af medicinpriserne i 2015Rediger

En vigtig del af Valeants vækststrategi under Michael Pearson havde været opkøb af medicinske og farmaceutiske virksomheder og de efterfølgende prisstigninger på deres produkter. Valeants strategi med eksponentielle prisstigninger på livsvigtige lægemidler blev på daværende tidspunkt beskrevet af Berkshire Hathaways næstformand Charlie Munger som “dybt umoralsk” og “svarende til de værste misbrug inden for non-profit-uddannelser”. Denne strategi havde også tiltrukket sig tilsynsmyndighedernes opmærksomhed i USA, især efter offentliggørelsen i New York Times af en artikel om prisstigninger på speciallægemidler.

I september 2015 kritiserede en indflydelsesrig gruppe af politikere Valeant for selskabets prisstrategier. Virksomheden hævede priserne på alle sine mærkevaremediciner med 66 % i 2015, hvilket er fem gange mere end den nærmeste branchekollega. Prisen på Valeant flucytosin var 10.000 % højere i USA end i Europa. I slutningen af september 2015 opfordrede medlemmer af United States House Committee on Oversight and Government Reform udvalget til at stævne Valeant for at få udleveret deres dokumenter vedrørende de kraftige prisstigninger på “to hjertemediciner, som virksomheden netop havde købt rettighederne til at sælge”: Nitropress og Isuprel. Valeant havde hævet prisen på Nitropress med 212 % og Isuprel med 525 %”. New York Times’ klummeskribent Joe Nocera hævdede, at Valeants administrerende direktør J. Michael Pearsons “plan var at opkøbe medicinalvirksomheder, fyre de fleste af deres forskere og hæve prisen på deres lægemidler”.

Efter Valeant opkøbte Salix Pharmaceuticals i 2015, hævede virksomheden prisen på diabetespillen Glumetza med ca. 800 %.

I en artikel i New York Times af 4. oktober 2015 stod der:

“Valeant er kendt for at opkøbe virksomheder og afskedige deres ansatte for at opnå besparelser, samtidig med at det akkumulerede en gæld på omkring 30 mia. dollar. Det bruger et beløb svarende til kun 3 % af sit salg på forskning og udvikling, som det betragter som risikabelt og ineffektivt sammenlignet med at købe eksisterende lægemidler. Traditionelle store medicinalvirksomheder bruger 15-20 % af deres omsætning på forskning og udvikling. Valeant betaler også ekstremt lave skatter, fordi det officielt er baseret i Canada, selv om hr. Pearson opererer fra New Jersey.”

– The New York Times, 4. oktober 2015

Og selv om det ikke specifikt nævnte Valeant, stod der i et Twitter-opslag fra præsidentkandidat Hillary Clinton i oktober 2015: “Prisgribning som denne på markedet for specialiserede lægemidler er skandaløst. I morgen vil jeg fremlægge en plan for at tage fat på det.” I januar 2016 sagde hun, at hun ville “gå efter” Valeant for dets prisstigninger, hvilket fik dets aktiekurs til at falde med 9 procent på New York Stock Exchange. Det lykkedes hende ikke at få nogen indflydelse på medicinpriserne efter et mislykket kandidatur til præsidentposten i 2016.

I oktober 2015 havde Valeant modtaget stævninger fra den amerikanske statsadvokat for Massachusetts-distriktet og den amerikanske statsadvokat for det sydlige distrikt i New York i forbindelse med en undersøgelse af Valeants “prisfastsættelse, distribution og patientstøtteprogram for lægemidler”. House Oversight Committee har også anmodet om dokumenter fra Valeant på baggrund af offentlighedens bekymring omkring medicinpriserne.

Undersøgelse af monopol på stive kontaktlinserRediger

I oktober 2015 indledte Federal Trade Commission en undersøgelse af Valeants stigende kontrol med produktionen af stive gasgennemtrængelige kontaktlinser. Valeants overtagelse af Bausch & Lomb i 2013 og Paragon Vision Services i 2015 hævdes at have givet virksomheden kontrol med over 80 % af produktionspipelinen for hårde kontaktlinser. En række ensidige prisstigninger, der begyndte i efteråret 2015, gav anledning til FTC’s undersøgelse. Den 15. november 2016 indvilligede Valeant i at afhænde Paragon Holdings og Pelican Products for at bilægge anklager om, at selskabets overtagelse af Paragon i maj 2015 reducerede konkurrencen om salget af FDA-godkendte “knapper”, de polymerskiver, der bruges til at fremstille gaspermeable kontaktlinser.

Kursefterslæb og afsættelse af PearsonEdit

Fra 2015 til 2017 styrtdykkede Valeant-aktien med mere end 90 procent. Store hedgefonde som Bill Ackman’s Pershing Square Capital Management, Paulson & Co. og Viking Global Investors tabte milliarder. I april 2016 var markedsværdien af hedgefondes beholdninger i Valeant faldet med 7,3 mia. dollar. Imidlertid fortsatte hedgefondenes flokdannelse med at anspore hedgefondporteføljeforvaltere til fortsat at købe Valeant-aktier.

I marts 2016 meddelte bestyrelsen, at administrerende direktør J. Michael Pearson ville forlade selskabet, så snart der var fundet en afløser, og at investor Bill Ackman ville blive tilføjet som medlem af bestyrelsen.

Valeant-chefer vidner for Senatets særlige udvalg om aldring i 2016

I deres årsrapport for 2015, der blev indgivet den 29. april 2016, sagde Valeant, at selskabet var “genstand for undersøgelser” fra Securities and Exchange Commission, den amerikanske Attorney’s Offices i Massachusetts og New York, staten Texas, North Carolina Department of Justice, Senatets Special Committee on Aging og House’s Committee on Oversight and Reform, og havde modtaget dokumentforespørgsler fra Autorite de Marches Financiers i Canada og New Jersey State Bureau of Securities.”

Den 27. april 2016 blev Bill Ackman, J. Michael Pearson og Howard Schiller tvunget til at møde op for USA’s Senats særlige udvalg om aldring for at svare på bekymringer om konsekvenserne for patienterne og sundhedssystemet, som Valeants forretningsmodel står over for.

2016-nuværende: Valeant under Joseph PapaRediger

Den 25. april 2016 udpegede Valeant Perrigos administrerende direktør Joseph Papa som permanent afløser for Pearson og overlod det til ham at vende virksomheden. Papa slog ind på en vej med strategiske salg, gældsreduktion og organisk vækst.

I januar 2017 havde virksomheden solgt sine hudplejemærker til L’Oréal for 1,3 mia. dollar og sin bioteknologiske enhed Dendreon til Sanpower for 819,9 mio. dollar. I juni solgte selskabet iNova Pharmaceuticals for 910 mio. dollars. I juli afhændede selskabet også Obagi Medical Products for 190 millioner dollars. I november meddelte selskabet, at det ville sælge Sprout Pharmaceuticals tilbage til de oprindelige ejere, to år efter at det havde købt virksomheden for 1 mia. dollar.

Selskabet var med i afsnit 3 af den første sæson af Netflix-dokumentaren Dirty Money. “Drug Short” forklarer, hvordan Valeant mistede 90 procent af sin værdi mellem 2015 og 2016 og tog milliardærer ned i processen og gjorde Fahmi Quadir og en håndfuld andre shortsælgere til internetheltinder. De satsede korrekt på, at “medicinalfirmaets prisstigninger, tvivlsomme taktik og massive gældsbyrde ikke kunne opretholdes”.

I januar 2018 havde virksomheden afhændet 13 ikke-kerneaktiviteter, reduceret sin gæld til 25 milliarder dollars og havde indgået forlig med eller afvist 70 verserende retssager, herunder Allergan-sagen om insiderhandel. Den 8. januar 2018 meddelte selskabet, at dets Bausch + Lomb-enhed havde modtaget et CE-mærke, der angiver overensstemmelse med sundheds-, sikkerheds- og miljøbeskyttelsesstandarder fra Europa-Kommissionen for distribution af dets Stellaris-produkt i Europa.

Forlig om gruppesøgsmålRediger

Den 16. december 2019 indgik selskabet forlig om en aktionærsgruppesag i henhold til afsnit 11 i den amerikanske Securities Act af 1933, hvori det hævdes, at selskabet vildledte investorer om sine forretningsaktiviteter og finansielle resultater, for ca. 1,21 mia. dollar. Selskabet afviste påstande om alle forseelser som en del af forliget.

KøbshistorikBearbejd